ความปลอดภัยพื้นฐานคืออะไร?
การรักษาความปลอดภัยขั้นพื้นฐานคือหุ้นดัชนีพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยสกุลเงินหรือสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งตราสารอนุพันธ์เช่นฟิวเจอร์ส ETF และตัวเลือกต่างๆ มันเป็นองค์ประกอบหลักของวิธีที่อนุพันธ์ได้รับมูลค่า
ตัวอย่างเช่นตัวเลือกการโทรในหุ้น Alphabet, Inc. (GOOG / GOOGL) ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่จำเป็นต้องซื้อหุ้นตัวอักษรตามราคาที่ระบุไว้ในสัญญาออปชั่น ในกรณีนี้หุ้นตัวอักษรคือความปลอดภัยพื้นฐาน
วิธีการรักษาความปลอดภัยที่สำคัญ
มีอนุพันธ์ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายและแปลกใหม่ แต่พวกเขาทั้งหมดมีหนึ่งรายการที่เหมือนกันซึ่งเป็นพื้นฐานของพวกเขาในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานหรือสินทรัพย์อ้างอิง การเคลื่อนไหวของราคาในหลักทรัพย์อ้างอิงจะส่งผลกระทบต่อการกำหนดราคาของตราสารอนุพันธ์ตามนั้น
ในศัพท์คำศัพท์ความปลอดภัยพื้นฐานมักถูกเรียกง่ายๆว่า "พื้นฐาน" การรักษาความปลอดภัยพื้นฐานสามารถเป็นสินทรัพย์ดัชนีเครื่องมือทางการเงินหรือแม้แต่ตราสารอนุพันธ์อื่น ภาระหนี้ที่มีหลักประกันที่น่าอับอาย (CDOs) และการผิดนัดชำระเครดิต (CDS) ซึ่งเป็นหน้าและศูนย์กลางในวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 เป็นตราสารอนุพันธ์ที่ขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของรากฐาน
ผู้ค้าใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อเก็งกำไรหรือป้องกันความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคตของต้นแบบ ยิ่งอนุพันธ์ซับซ้อนมากเท่าไหร่ระดับการเก็งกำไรและการป้องกันความเสี่ยงก็จะยิ่งมากขึ้น ตัวอย่างเช่นตัวเลือกในฟิวเจอร์สคือการเดิมพันในราคาในอนาคตของสัญญาฟิวเจอร์สซึ่งในตัวเองเป็นเดิมพันในราคาในอนาคตของต้นแบบ
บทบาทของรากฐาน
บทบาทที่ชัดเจนของการรักษาความปลอดภัยที่สำคัญคือการเป็นตัวของตัวเอง หากไม่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าผู้ค้าจะซื้อและขายหลักทรัพย์อ้างอิง อย่างไรก็ตามเมื่อมันมาถึงตราสารอนุพันธ์พื้นฐานคือรายการที่จะต้องส่งมอบโดยฝ่ายหนึ่งในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและได้รับการยอมรับจากอีกฝ่าย ข้อยกเว้นคือเมื่อพื้นฐานคือดัชนีหรืออนุพันธ์คือการแลกเปลี่ยนที่มีการแลกเปลี่ยนเงินสดเฉพาะตอนท้ายของสัญญาอนุพันธ์
ตัวอย่างของการรักษาความปลอดภัยที่สำคัญ
สมมติว่าเราสนใจซื้อตัวเลือกการโทรบน MSFT การซื้อสายให้สิทธิ์ในการซื้อหุ้นของ MSFT ในราคาและเวลาที่กำหนด โดยทั่วไปมูลค่าของตัวเลือกการโทรจะเพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นของ MSFT เนื่องจากตัวเลือกการโทรเป็นอนุพันธ์ราคาของมันจะเชื่อมโยงกับราคาของ MSFT MSFT ในกรณีนี้คือความปลอดภัยพื้นฐาน
พื้นฐานยังมีความสำคัญต่อการกำหนดราคาของตราสารอนุพันธ์ ความสัมพันธ์ระหว่างต้นแบบและอนุพันธ์นั้นไม่ได้เป็นเชิงเส้นแม้ว่าจะเป็นไปได้ก็ตาม โดยทั่วไปตัวอย่างเช่นยิ่งราคาการนัดหยุดงานสำหรับตัวเลือก out-of-the-money นั้นอยู่ไกลจากราคาปัจจุบันของตัวเลือกพื้นฐานยิ่งราคาตัวเลือกเปลี่ยนแปลงน้อยลงต่อการเคลื่อนไหวในหน่วยพื้นฐาน
นอกจากนี้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอาจถูกเขียนขึ้นเพื่อให้ราคาอาจมีความสัมพันธ์โดยตรงหรือมีความสัมพันธ์ตรงกันข้ามกับราคาของหลักทรัพย์อ้างอิง ตัวเลือกการโทรมีความสัมพันธ์โดยตรง ตัวเลือกการย้ายมีความสัมพันธ์แบบผกผัน
