นิยามของผู้ใต้บังคับบัญชาที่เปลี่ยนแปลงได้หมายเหตุ
หุ้นกู้ด้อยสิทธิแปลงสภาพเป็นตราสารหนี้ระยะสั้นที่สามารถแลกเปลี่ยนเป็นหุ้นสามัญได้ตามดุลยพินิจของผู้ถือหุ้นกู้ มันเป็นพันธบัตรระยะสั้นที่สามารถแปลงสภาพได้และอยู่ในอันดับที่ต่ำกว่าสินเชื่ออื่น ๆ (มันด้อยกว่าหนี้อื่น ๆ) ในกรณีที่ผู้ออกล้มละลายและเลิกกิจการในฐานะผู้ใต้บังคับบัญชาหนี้ผู้ใต้บังคับบัญชาจะถูกชำระคืนเมื่อมีการชำระหนี้ตราสารหนี้อื่น เช่นเดียวกับตราสารหนี้ทั้งหมดจะได้รับการชำระคืนก่อนกำหนด
ทำลายลงหมายเหตุผู้ใต้บังคับบัญชาแปลงสภาพ
แปลงสภาพเป็นประเภทของการรักษาความปลอดภัยที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญที่ตัวเลือกของผู้ถือ หลักทรัพย์แปลงสภาพสามารถแลกเปลี่ยนเป็นหุ้นสามัญในราคาแปลงที่ระบุไว้ จำนวนหุ้นสามัญที่สามารถได้รับจะถูกกำหนดโดยอัตราส่วนการแปลงซึ่งหารมูลค่าที่ตราไว้ของหลักทรัพย์โดยราคาแปลง ตัวอย่างเช่นสมมติว่าราคาการแปลง ณ เวลาที่มีการออกหุ้นกู้แปลงสภาพย่อยคือ $ 50 จากนั้นบันทึกมูลค่าที่ตราไว้ $ 1, 000 แต่ละรายการสามารถแลกเปลี่ยนเป็นหุ้นสามัญได้ 20 หุ้น ($ 1, 000 / $ 50 = 20 หุ้น)
ด้านรองของบันทึกย่ออธิบายการจัดอันดับในหมู่สินเชื่ออื่น ๆ ในฐานะที่เป็นหนี้ด้อยสิทธิถือว่าเป็นหนี้ที่ต่ำกว่าที่จะไม่จ่ายจนกว่าผู้อื่นจะได้รับการชำระหนี้เต็มจำนวน แล้วผู้ใต้บังคับบัญชาที่เปลี่ยนแปลงได้คือตราสารหนี้ที่สามารถเปลี่ยนเป็นหุ้นสามัญได้ในอนาคต ในกรณีที่ บริษัท มีหนี้สินล้นพ้นตัวอย่างไรก็ตามผู้ถือหุ้นกู้ด้อยสิทธิแปลงสภาพอยู่ในอันดับต้น ๆ ของผู้ถือหุ้นเพื่อการคืนทุน เนื่องจากผู้ถือมีตัวเลือกในการแปลงเป็นหุ้นจึงมีแนวโน้มที่จะให้อัตราผลตอบแทนที่ต่ำกว่า โดยทั่วไปยิ่งคุณลักษณะการแปลงมีค่ามากเท่าใดก็ยิ่งมีอัตราผลตอบแทนต่ำเท่านั้น
หมายเหตุอนุภูมิภาคแปลงสภาพมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวควบคู่กับราคาของหุ้นสามัญ หากราคาหุ้นสูงขึ้นบันทึกก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน หากราคาหุ้นสามัญมีความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญราคาของบันทึกย่อที่เปลี่ยนแปลงได้ก็มีแนวโน้มที่จะผันผวน ดังนั้นหุ้นกู้แปลงสภาพจึงมีความเป็นไปได้ที่จะได้รับกำไร (หรือการสูญเสีย) อย่างมีนัยสำคัญซึ่งแตกต่างจากตราสารอัตราดอกเบี้ยอื่น ๆ ที่มีแนวโน้มที่จะผันผวนน้อยกว่าราคา
การแปลงอาจเป็นได้ทั้งแบบสมัครใจหรือแบบบังคับ การแปลงโดยสมัครใจจะเริ่มต้นโดยผู้ถือและสามารถเกิดขึ้นได้ตลอดเวลาจนถึงคุณลักษณะการแปลงที่หมดอายุ นักลงทุนที่ไม่ได้แปลงธนบัตรเป็นทุนจะได้รับมูลค่าหน้าตั๋วเป็นเงินสดเมื่อครบกำหนด วันที่เฉพาะเจาะจงที่ผู้ถือบันทึกสามารถใช้สิทธิในการแปลงหลักทรัพย์ของพวกเขาในช่วงระยะเวลาของการบันทึกสามารถพบได้ในตราสารหนี้ที่เชื่อถือ การแปลงแบบบังคับหรือแบบบังคับนั้นเริ่มต้นโดย บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์และสามารถเกิดขึ้นได้ทุกเวลา ยกตัวอย่างเช่น บริษัท อาจใช้สิทธิพิเศษในการโทรเพื่อความปลอดภัยที่เปลี่ยนแปลงได้ สิ่งนี้สามารถทำได้เพื่อลบหนี้ระยะยาวออกจากงบดุลโดยไม่ต้องแลกเป็นเงินสด เพื่อส่งเสริมให้ผู้ถือหุ้นกู้เปลี่ยนการถือครองพันธบัตรของพวกเขา บริษัท สามารถเพิ่มเงินปันผลในหุ้นสามัญเพื่อให้ผู้ถือดีกว่าการเป็นเจ้าของหุ้นสามัญ
