พันธบัตรพรีเมี่ยมแบบไม่ จำกัด

คำจำกัดความของพันธบัตรพรีเมี่ยมที่ไม่ได้ตัดบัญชี

ค่าพรีเมียมของพันธบัตรที่ไม่ได้ตัดบัญชีหมายถึงจำนวนเงินระหว่างมูลค่าที่ตราไว้กับจำนวนเงินที่ขายพันธบัตรที่ลบด้วยค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย เป็นสิ่งที่เหลืออยู่ของเบี้ยประกันที่จะถูกตัดออกเป็นค่าใช้จ่ายตลอดอายุของพันธบัตร ไม่มีการตัดจำหน่ายส่วนเกินมูลค่าหุ้นกู้ไม่รวมดอกเบี้ยใด ๆ ที่ถูกตัดจำหน่ายหรือตัดจำหน่าย

ทำลายลงพรีเมี่ยมบอนด์ที่ไม่ได้ตัดบัญชี

พันธบัตรพรีเมี่ยมเป็นพันธบัตรที่มีราคาสูงกว่ามูลค่าของมัน เมื่ออัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจลดลงราคาของพันธบัตรก็จะเพิ่มขึ้น เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในตลาดต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยคงที่ของตราสารหนี้คงค้าง เนื่องจากผู้ถือหุ้นกู้มีการจ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงต้องใช้ราคาพรีเมี่ยมในการขายพันธบัตร ตัวอย่างเช่นสมมติว่าเมื่ออัตราดอกเบี้ยเท่ากับ 5% ผู้ออกหุ้นกู้จะขายพันธบัตรที่มีคูปองคงที่ 5% ที่จะจ่ายเป็นรายปี หลังจากระยะเวลาหนึ่งอัตราดอกเบี้ยลดลงเป็น 4% ผู้ออกหุ้นกู้รายใหม่จะออกพันธบัตรในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า นักลงทุนที่ต้องการซื้อพันธบัตรที่มีคูปองสูงกว่าจะต้องจ่ายค่าเบี้ยประกันให้แก่ผู้ถือพันธบัตรที่มีคูปองสูงกว่าเพื่อกระตุ้นให้พวกเขาขายพันธบัตร ในกรณีนี้หากมูลค่าของพันธบัตรเท่ากับ $ 1, 000 และขายในราคา $ 1, 090 หลังจากอัตราดอกเบี้ยลดลงความแตกต่างระหว่างราคาขายและมูลค่าที่ตราไว้คือมูลค่าพันธบัตรที่ไม่มีการตัดจำหน่าย ($ 90)

พรีเมี่ยมของพันธบัตรที่ไม่ได้ตัดจำหน่ายหมายถึงส่วนหนึ่งของเบี้ยประกันที่จะตัดจำหน่าย (ตัดจำหน่าย) กับค่าใช้จ่ายในอนาคต จำนวนที่ตัดจำหน่ายของพันธบัตรนี้จะถูกบันทึกเป็นดอกเบี้ยจ่าย หากพันธบัตรชำระดอกเบี้ยที่ต้องเสียภาษีผู้ถือหุ้นกู้สามารถเลือกที่จะตัดจำหน่ายของกำนัลนั่นคือใช้ส่วนหนึ่งของเบี้ยประกันเพื่อลดจำนวนรายได้ดอกเบี้ยที่รวมอยู่ในภาษี ผู้ที่ลงทุนในพันธบัตรพรีเมี่ยมที่ต้องเสียภาษีมักจะได้รับประโยชน์จากการตัดจำหน่ายส่วนเกินเนื่องจากจำนวนเงินที่ตัดจำหน่ายสามารถใช้เพื่อชดเชยรายได้ดอกเบี้ยจากพันธบัตรซึ่งจะลดจำนวนของรายได้ที่ต้องเสียภาษีที่นักลงทุนจะต้องจ่าย ราคาทุนของพันธบัตรที่ต้องเสียภาษีจะลดลงตามจำนวนที่ตัดจำหน่ายเป็นค่าพรีเมียมในแต่ละปี

ในกรณีที่พันธบัตรจ่ายดอกเบี้ยที่ได้รับการยกเว้นภาษีผู้ลงทุนในพันธบัตรจะต้องตัดจำหน่ายส่วนเกินของพันธบัตร แม้ว่าจำนวนที่ตัดจำหน่ายนี้จะไม่สามารถนำมาหักลดหย่อนในการคำนวณรายได้ทางภาษีผู้เสียภาษีจะต้องลดหย่อนเกณฑ์ในพันธบัตรโดยการตัดจำหน่ายสำหรับปี

การคำนวณพันธบัตรพรีเมี่ยมที่ไม่ได้ตัดบัญชี

ในการคำนวณจำนวนเงินที่ตัดจำหน่ายสำหรับปีภาษีราคาพันธบัตรจะถูกคูณด้วยอัตราผลตอบแทนถึงกำหนด (YTM) ผลลัพธ์ที่ได้จะถูกหักออกจากอัตราดอกเบี้ยคูปองของพันธบัตร จากตัวอย่างข้างต้นเราจะได้รับผลตอบแทนถึง 4% ทวีคูณราคาขายของพันธบัตรโดย YTM ให้ผลตอบแทน $ 1, 090 x 4% = $ 43.60 ค่านี้เมื่อหักออกจากจำนวนคูปอง (5% อัตราดอกเบี้ยคูปอง x $ 1, 000 มูลค่าที่ตราไว้ = $ 50) ส่งผลให้ $ 50 - $ 43.60 = $ 6.40 ซึ่งเป็นจำนวนที่ตัดจำหน่ายได้ สำหรับวัตถุประสงค์ด้านภาษีผู้ถือหุ้นกู้สามารถลดรายได้ดอกเบี้ย $ 50 ให้เป็น $ 50 - $ 6.40 = $ 43.60 พรีเมี่ยมที่ไม่ได้ตัดต่อหลังจากปีคือ $ 90 พรีเมี่ยมพันธบัตร - $ 6.40 จำนวนตัดจำหน่าย = $ 83.60

สำหรับปีภาษีที่สองมีการตัดจำหน่ายค่าเบี้ยประกัน $ 6.40 ดังนั้นเกณฑ์ต้นทุนของพันธบัตรคือ $ 1, 090 - $ 6.40 = $ 1, 083.60 ค่าตัดจำหน่ายพิเศษสำหรับปี 2 = $ 50 - ($ 1, 083.60 x 4%) = $ 50 - $ 43.34 = $ 6.64 พรีเมี่ยมที่เหลือหลังจากปีที่สองหรือพรีเมี่ยมไม่ได้ตัดบัญชีคือ $ 83.60 - $ 6.64 = $ 76.96

สมมติว่าพันธบัตรครบกำหนดในห้าปีคุณสามารถเรียกใช้การคำนวณเดียวกันสำหรับสามปีที่เหลือ ตัวอย่างเช่นค่าใช้จ่ายพื้นฐานของพันธบัตรในปีที่สามจะเป็น $ 1, 083.60 - $ 6.64 = $ 1, 076.96

การบัญชีสำหรับพันธบัตรพรีเมี่ยมที่ไม่ได้ตัดบัญชี

ค่าพรีเมี่ยมของพันธบัตรที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงเป็นความรับผิดชอบของผู้ออกหุ้นกู้ ในงบการเงินพรีเมี่ยมนี้จะถูกบันทึกในบัญชีความรับผิดที่เรียกว่าบัญชีพรีเมี่ยมบอนด์ที่ไม่ได้ตัดบัญชี บัญชีนี้รับรู้จำนวนเงินที่เหลือของค่าเบี้ยประกันที่ผู้ออกหุ้นกู้ยังไม่ได้ตัดจำหน่ายหรือหักออกจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยตลอดอายุของพันธบัตร