กองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขายพันธบัตรระดับชาติที่ให้ผลตอบแทนสูง (ETF) ลงทุนในตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐมณฑลเมืองเขตอำเภอวัตถุประสงค์พิเศษหรือหน่วยงานรัฐบาลท้องถิ่น เทศบาลเหล่านี้ออกพันธบัตรเพื่อหาเงินบริจาคให้กับโครงการพลเมืองเช่นการสร้างโรงเรียนของรัฐการซ่อมสะพานหรือการขยายสนามบิน โดยทั่วไป ETF ประเภทนี้จะติดตามประสิทธิภาพของดัชนีที่มุ่งเน้นไปที่พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงโดยใช้วิธีการสุ่มตัวอย่าง
แม้ว่าส่วนหนึ่งของจักรวาล muni นี้ให้ผลตอบแทนที่มีศักยภาพสูง แต่ก็มีความเสี่ยงด้านเครดิตในระดับปานกลางถึงสูง สิ่งนี้ทำให้มันเป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับโครงสร้าง ETF: นักลงทุนสามารถลดความเสี่ยงบางส่วนผ่านการกระจายการลงทุนของกองทุน เช่นเดียวกับตราสารหนี้พื้นฐานที่พวกเขาถือ ETFs เหล่านี้ได้รับการยกเว้นภาษีซึ่งสามารถเป็นประโยชน์อย่างมากต่อนักลงทุนในวงเล็บภาษีที่มีรายได้สูง
นี่คืออีทีเอฟพันธบัตรชั้นนำสามตัว ข้อมูลทั้งหมดเป็นข้อมูลล่าสุด ณ วันที่ 10 มกราคม 2020
ประเด็นที่สำคัญ
- ETFs พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงให้อัตราผลตอบแทนที่ได้รับการยกเว้นภาษีแก่นักลงทุนในพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายซึ่งลดความเสี่ยงของตราสารหนี้บางส่วนอีทีเอฟชั้นนำในภาคนี้คือ SPDR Nuveen Bloomberg Barclays ETF พันธบัตรเทศบาลที่ให้ผลตอบแทนสูง ETF ดัชนีเทศบาลและเวกเตอร์ VanEck สั้นดัชนีผลตอบแทนสูงเทศบาล ETF
SPDR Nuveen Bloomberg Barclays ETF พันธบัตรเทศบาลที่ให้ผลตอบแทนสูง
กองทุนนี้ (NYSEARCA: HYMB) เริ่มใช้ชีวิตในปี 2554 ในฐานะกองทุน ETF ของพันธบัตรรัฐบาลนูเรนเอสแอนด์พีที่ให้ผลตอบแทนสูง ในเดือนตุลาคม 2562 สปอนเซอร์ที่ปรึกษาระดับโลก State Street ได้เปลี่ยนมาตรฐานและด้วยเหตุนี้จึงเปลี่ยนชื่อเป็น SPDR Nuveen Bloomberg Barclays ETF พันธบัตรเทศบาลอัตราผลตอบแทนสูง กองทุนพยายามที่จะให้ผลการลงทุนที่สอดคล้องกับผลการดำเนินงานของดัชนีนี้ซึ่งวัดประสิทธิภาพการทำงานของพันธบัตรเทศบาลที่ให้ผลตอบแทนสูง USD ซึ่งออกโดยรัฐของสหรัฐอเมริกา, District of Columbia, ดินแดนของสหรัฐและรัฐบาลท้องถิ่นหรือหน่วยงานท้องถิ่น มันลงทุนอย่างน้อย 80% (และโดยปกติแล้วเกือบทั้งหมด) ของ 1.03 พันล้านเหรียญสหรัฐในสินทรัพย์ในหลักทรัพย์ในดัชนีหรือมีลักษณะเฉพาะกับดัชนีเหล่านั้น
HYMB ถูกถ่วงน้ำหนักอย่างหนักไปยังพันธบัตรเทศบาลที่มีระดับการลงทุนต่ำกว่าที่มีระยะเวลาไถ่ถอนตั้งแต่ 10 ปีขึ้นไป การถือครองอันดับสูงสุด ได้แก่ พันธบัตรที่ออกโดยหน่วยงานในเปอร์โตริโกโอไฮโอและแคลิฟอร์เนีย
HYMB มีอัตราผลตอบแทนปัจจุบัน 3.92% อัตราผลตอบแทนเทียบเท่าที่ต้องเสียภาษีอยู่ที่ 5.26% (ขึ้นอยู่กับกรอบภาษีสูงสุด) และระยะเวลาที่ปรับเปลี่ยนแล้ว 6.58 ปี HYMB คิดค่าใช้จ่ายในอัตราส่วน 0.35%
จากสถิติเหล่านี้กองทุนนี้เหมาะที่สุดสำหรับนักลงทุนที่มีรายได้คงที่ที่มีขอบเขตการลงทุนมากกว่า 10 ปีที่มีความเสี่ยงสูงที่มีความเสี่ยงสูงที่มองหาการสัมผัสกับตลาดพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงในขณะที่สร้างอัตราผลตอบแทนสูง
ETF ของ VanEck Vectors เทศบาลที่ให้ผลตอบแทนสูง
ก่อตั้งขึ้นในปี 2552 เป็นดัชนีเทศบาลตลาดผลตอบแทนสูงอีทีเอฟ (NYSEARCA: HYD) - เปลี่ยนชื่อในปี 2559 กองทุนนี้พยายามที่จะทำซ้ำและให้ผลการลงทุนที่สอดคล้องกับดัชนีคอมโพสิตดัชนีอัตราผลตอบแทนสูงแบบกำหนดเองของ Bloomberg Barclays ดัชนีอ้างอิงมาตรฐานของ HYD ได้รับการออกแบบมาเพื่อติดตามผลการดำเนินงานของพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐระยะยาวอัตราผลตอบแทนสูงและได้รับการยกเว้นภาษี
ขนาดของคู่แข่งขัน HYMB นั้นมีสินทรัพย์สุทธิรวม 1.5 พันล้านดอลลาร์และ 2, 149 โฮลดิ้งและอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.35% แต่มันใช้แนวทางอนุรักษ์นิยมมากกว่า แม้ว่าความสนใจหลักของ HYD คือพันธบัตรเทศบาลที่ให้ผลตอบแทนสูงซึ่งโดยทั่วไปมีอันดับเครดิตต่ำกว่าระดับการลงทุน แต่ก็จัดสรร 32.10% ของพอร์ตทั้งหมดไปยังตราสารหนี้ระดับคุณภาพการลงทุน ปัจจุบันผู้ถือครอง 10 อันดับแรกของ บริษัท ได้แก่ ผู้ออกหลักทรัพย์ในแคลิฟอร์เนียอิลลินอยส์โอไฮโอและนิวเจอร์ซีย์
HYD มีอัตราผลตอบแทนถัวเฉลี่ยที่ 4.58% และอัตราผลตอบแทนหลักทรัพย์เทียบเท่ากับ 30 วันที่ 5.22% (ที่ระดับสูงสุดของภาษี) มีคูปองเฉลี่ย 4.95% และระยะเวลาที่แก้ไขแล้ว 6.93 ปี เนื่องจากระยะเวลาที่สูง HYD มีความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยในระดับปานกลางถึงสูง หากผลตอบแทนเพิ่มขึ้น 100 คะแนนพื้นฐานผลงานของ HYD จะลดลง 6.93% ตามหลักวิชา ดังนั้น HYD จึงเหมาะที่สุดสำหรับนักลงทุนที่มีรายได้ต่ำและมีความเสี่ยงสูงและมีการลงทุนระยะยาวที่มองหาความเสี่ยงในการลงทุนในพันธบัตรเทศบาลที่ให้ผลตอบแทนสูง
ETFs พันธบัตรเทศบาลได้รับการยกเว้นจากภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลาง อย่างไรก็ตามเนื่องจากพวกเขามักจะถือตราสารหนี้ทางภูมิศาสตร์ที่หลากหลายพวกเขาอาจต้องเสียภาษีของรัฐและรายได้ท้องถิ่น
ETF ของ VanEck Vectors เทศบาลที่ให้ผลตอบแทนสูง
ETF (NYSEARCA: SHYD) ETE (ดัชนี NYSEARCA: SHYD) พยายามที่จะให้ผลลัพธ์การลงทุนที่มีความสัมพันธ์ในระดับสูงซึ่งสอดคล้องกับดัชนีระยะสั้นของอัตราผลตอบแทนระยะสั้นของเขตเทศบาลเมือง Bloomberg สูง ดัชนีติดตามผลการดำเนินงานโดยรวมของพันธบัตรเทศบาลที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์ที่ให้ผลตอบแทนสูงระยะสั้นยกเว้นภาษี SHYD เป็นลูกของเราเมื่อวันที่ 13 มกราคม 2014 มี 600 โฮลดิ้งและสินทรัพย์สุทธิ 274 ล้านดอลลาร์
SHYD มุ่งเน้นไปที่พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเช่นกองทุน HYD น้องสาว แต่มีระยะเวลาสั้นกว่า - ครบกำหนดหนึ่งถึง 12 ปี พันธบัตรที่มีระยะเวลาสั้นกว่านั้นมีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยน้อยลงซึ่งแสดงว่า SHYD สามารถเสนอความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่ากองทุนสองกองทุนอื่น ๆ ปีที่ครบกำหนดเฉลี่ยคือ 8.44
เนื่องจาก SHYD มุ่งเน้นไปที่พันธบัตรระยะสั้นจึงมีระยะเวลาที่มีประสิทธิภาพลดลงเช่นกัน - 4.39 ปี นั่นแสดงว่ามันสูญเสียทางทฤษฎี 4.39% ถ้าอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น 1% ปัจจุบันมีอัตราผลตอบแทน 2.92% และอัตราผลตอบแทนเทียบเท่าที่ต้องเสียภาษี (วงเล็บภาษีสูงสุด) คือ 4.16%
โดยรวมแล้ว SHYD เหมาะที่สุดสำหรับนักลงทุนที่มองหาการสัมผัสกับตลาดพันธบัตรระยะสั้นที่ให้ผลตอบแทนสูงในขณะที่สร้างอัตราผลตอบแทนที่มีศักยภาพสูงพร้อมความไวของอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ
