สารบัญ
- TIMO คืออะไร
- ทำความเข้าใจกับ TIMO
- ทำไมต้องลงทุนในทิมเบอร์แลนด์
องค์กรการจัดการการลงทุนยางพาราคืออะไร?
องค์กรการจัดการการลงทุนไม้ (TIMO) เป็นกลุ่มการจัดการที่ช่วยให้นักลงทุนสถาบันในการจัดการพอร์ตการลงทุนการลงทุนไม้ของพวกเขา TIMO ทำหน้าที่เป็นนายหน้าสำหรับลูกค้าสถาบันเพื่อค้นหาวิเคราะห์และรับอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนที่เหมาะกับลูกค้าที่สุด
คล้ายกับ REITs บางครั้งเมื่อเลือกอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน TIMO จะได้รับความรับผิดชอบในการจัดการป่าไม้เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่เพียงพอสำหรับนักลงทุน
ประเด็นที่สำคัญ
- นักลงทุนสถาบันที่ต้องการลงทุนในไม้และยางพารามักใช้องค์กรจัดการการลงทุนแบบจับเวลา (TIMOs) TIMO ทำหน้าที่เป็นชายกลางที่วิจัยและรับการลงทุนไม้และต่อมาจัดการการลงทุนเหล่านั้นในนามของลูกค้า Timber มักถูกมองว่าเป็นนักลงทุนที่ดี สามารถป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับองค์กรการจัดการการลงทุนไม้
TIMOs พัฒนาขึ้นในปี 1970 หลังจากที่สภาคองเกรสผ่านการออกกฎหมายที่เรียกว่าพระราชบัญญัติความมั่นคงด้านรายได้เพื่อการเกษียณของพนักงานซึ่งสนับสนุนให้นักลงทุนสถาบันกระจายพอร์ตการลงทุนของพวกเขา ก่อนที่จะมีการออกกฎหมายการลงทุนในคุณสมบัติที่ทำด้วยไม้เป็นส่วนใหญ่โดย บริษัท ขนาดใหญ่และขนาดเล็กในอุตสาหกรรมป่าไม้ ภายในปี 2550 การศึกษาของ Realtors Land Institute (RLI) แสดงให้เห็นว่า TIMOs มีการจัดการที่ดินประมาณ 60 พันล้านดอลลาร์
Initiall, y TIMOs ถูกมองในเชิงบวกโดยนักอนุรักษ์ป่าไม้ซึ่งรู้สึกว่าการแยกเจ้าของที่ดินป่าออกจากโรงเลื่อยไม้ที่ใช้ไม้เป็นความคิดที่ดี ต่อมานักอนุรักษ์ก็เข้าใจว่า TIMO ไม่ต้องการเพิ่มการอนุรักษ์ป่าไม้ของอเมริกาให้มากที่สุด TIMO มุ่งเน้นที่การเพิ่มผลตอบแทนทางการเงินให้สูงสุด จากการศึกษาที่ตีพิมพ์โดยสถาบัน Pinchot เพื่อการอนุรักษ์ที่ดินป่าไม้ส่วนตัวถูกแปลงเพื่อการพัฒนาในอัตรา 6, 000 เอเคอร์ต่อวัน
Forisk Consulting ติดตาม TIMO ที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา ตารางด้านล่างแสดงรายชื่อเจ้าของพื้นที่ป่าไม้ในสหรัฐอเมริกาปี 2558 จำนวน 10 อันดับแรกและเปรียบเทียบกับการจัดอันดับปี 2014 ของพวกเขา TIMO มีตำแหน่งแปดจาก 10 อันดับแรก
ทำไมต้องลงทุนในทิมเบอร์แลนด์
ตาม RLI ผลตอบแทนจากทิมเบอร์แลนด์ได้รับความนิยมเมื่อเทียบกับหุ้น แต่มีความเสี่ยงและความผันผวนน้อยกว่ามาก บางคนกล่าวว่าผลตอบแทนจากป่าไม้มีความแตกต่างกันไปตามกาลเวลาเนื่องจากอุตสาหกรรมได้ครบกำหนดแล้ว ผลตอบแทนที่ติดลบเป็นเวลาหนึ่งปีหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 แต่กลับเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ผลการดำเนินงานด้านการลงทุนใน Timberland ของสหรัฐอเมริกาวัดจากดัชนีคุณสมบัติ NCREIF Timberland จากข้อมูลของ NCREIF ผลตอบแทนการลงทุนจากสหรัฐอเมริกาในปี 2560 อยู่ที่ 3.63% เทียบกับ 21.83% สำหรับดัชนีหุ้น S&P 500 ในช่วงเวลาเดียวกัน ผลการดำเนินงานหนึ่งปีนั้นไม่เพียงพอที่จะวัดประสิทธิภาพการลงทุนระยะยาวได้อย่างถูกต้อง แต่ข้อมูลนี้แสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนรายปีแตกต่างกันอย่างไรสำหรับสินทรัพย์ประเภทต่างๆ
มันเป็นความจริงที่ TIMO สามารถช่วยนักลงทุนสถาบันในการกระจายพอร์ตการลงทุนของพวกเขาไปยังพื้นที่ป่าไม้ในสหรัฐฯ แต่การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ดังกล่าวอาจถูกนำไปใช้เป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายด้วยสินทรัพย์หลายประเภทเช่นหุ้นพันธบัตรและสินค้าโภคภัณฑ์
นอกเหนือจากโอกาสในการสร้างความมั่งคั่งที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของตลาดแล้วยังมีอีกหลายเหตุผลที่ควรพิจารณาเพิ่มไม้เข้าไปในแฟ้มสะสมผลงาน
- เขาต้องการไม้เพิ่มมากขึ้น
ตั้งแต่ปี 2008 ความต้องการไม้เพิ่มขึ้นเมื่อการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับป่าไม้เพิ่มขึ้น แม้แต่ความพยายามในการนำกระดาษกลับมาใช้ใหม่ก็มีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อความต้องการและจากสมาคมผู้พิทักษ์อเมริการะบุว่าชาวอเมริกันทุกคนใช้ต้นไม้ 100 ฟุตในแต่ละปี ไม้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ไม้เพิ่มมูลค่า "ในตอ" ในอัตราที่สูงกว่าเงินเฟ้อ ตามที่นักลงทุนในตำนาน Jeremy Grantham กล่าวว่าราคายางพาราในศตวรรษที่ผ่านมา (~ 2448-2548) ก็เติบโตขึ้นในอัตราที่สูงกว่าเงินเฟ้อประมาณ 3% ยางพาราให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าหุ้น ผลตอบแทนการวัดโดยใช้สภา Timberland Fiduciaries (NCREIF) ดัชนีการลงทุนอสังหาริมทรัพย์แห่งชาติผลตอบแทนการลงทุนไม้สูงกว่า S&P 500 ตั้งแต่ปี 1990 ถึง 2007 ในช่วงเวลานั้นดัชนี NCREIF Timberland ผลตอบแทนรวมประจำปีอยู่ที่ 12.88% เทียบกับ 10.54% สำหรับดัชนี S&P 500 ผลตอบแทนที่มากเกินไปนี้ยังให้ความผันผวนน้อยลงตามที่แสดงโดยอัตราส่วนชาร์ปในช่วงเวลาเดียวกัน (1.06 สำหรับไม้เทียบกับ 0.45 สำหรับ S&P 500) แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยง / ผลตอบแทนของไม้ในตลาดโดยรวม (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับอัตราส่วนนี้ให้ดูที่การ ทำความเข้าใจอัตราส่วนชาร์ป ) ยางพารามีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์ประเภทอื่นน้อย ราคายางพาราในเชิงพาณิชย์ได้รับผลกระทบจากตลาดและปัจจัยทางเศรษฐกิจที่แตกต่างจากสินทรัพย์ประเภทอื่น เนื่องจากราคาไม่ได้รับผลกระทบจากปัจจัยเดียวกันผลตอบแทนจากไม้จึงไม่มีความสัมพันธ์กับผลตอบแทนของสินทรัพย์ประเภทอื่นเช่นหุ้นพันธบัตรและอสังหาริมทรัพย์ การเพิ่มสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์ต่ำจะเพิ่มความหลากหลายของพอร์ตการลงทุน ดัชนี NCREIF Timberland ดัชนีผลตอบแทนจากปี 1990 ถึงปี 2007 แสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ระดับปานกลางถึงระดับอ่อนต่อดัชนีหุ้นและตราสารหนี้และความสัมพันธ์เชิงลบกับอสังหาริมทรัพย์ (สำหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับประเภทสินทรัพย์ให้อ่านการ กระจายความเสี่ยง: ทุกอย่างเกี่ยวกับ (สินทรัพย์) ระดับ ) การลงทุนในที่ดินเป็นสินทรัพย์ที่มีค่า
แม้ว่าที่ดินที่จำเป็นในการปลูกสต็อคไม้สามารถเช่าได้ แต่นักลงทุนส่วนใหญ่ซื้อที่ดิน การจัดหาที่ดินมี จำกัด และความต้องการยังคงเพิ่มขึ้นเนื่องจากจำนวนประชากรและการพัฒนาเชิงพาณิชย์ขยายตัว อสังหาริมทรัพย์บางแห่งสามารถกำหนดเป้าหมายเป็นที่ดิน "ที่สูงกว่าและดีกว่าการใช้งาน" ที่สามารถขายให้กับนักพัฒนาได้ในระดับพรีเมี่ยมโดยมอบสิทธิประโยชน์เพิ่มเติมสำหรับเจ้าของไม้ การล่มสลายของตลาดที่ต้องใช้ไม้เป็นปัจจัยการผลิตที่มีความเสี่ยง อย่างไรก็ตามทิมเบอร์แลนด์เป็นคลังสินค้าตามธรรมชาติที่สามารถเก็บสต๊อกไว้ในตอจนตลาดและความต้องการดีดตัวขึ้น ในขณะที่ภัยธรรมชาติเช่นสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวยและไฟยังสามารถลดสต็อกได้แม้เหตุการณ์เช่นการปะทุของภูเขาไฟเซนต์เฮเลนส์ในปี 1980 ก็ไม่ได้ล้างนักลงทุน หุ้นที่เสียหายยังคงมีค่าและขายให้กับ บริษัท ไม้และกระดาษจากนั้นนำไปใช้เพื่อผลกำไรในอนาคต
