ตลาดที่สามคืออะไร?
ตลาดที่สามประกอบด้วยการซื้อขายที่ดำเนินการโดยผู้ค้าหลักทรัพย์ที่ไม่ใช่สมาชิกและนักลงทุนสถาบันของหุ้นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ กล่าวอีกนัยหนึ่งตลาดที่สามนั้นเกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายแบบ over-the-counter ระหว่างโบรกเกอร์ - ดีลเลอร์และนักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่
คำว่า "over-the-counter" โดยทั่วไปหมายถึงการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางเช่นตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) หลักทรัพย์เหล่านี้มีการซื้อขายผ่านเครือข่ายตัวแทนจำหน่ายนายหน้าแทนเนื่องจากหลักทรัพย์ไม่เป็นไปตามข้อกำหนดการจดทะเบียนของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ในกรณีของตลาดที่สามหลักทรัพย์นั้นจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ แต่ไม่ได้ทำการซื้อขายผ่านการแลกเปลี่ยน
ประเด็นที่สำคัญ
- กับตลาดที่สามหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มีการซื้อขายโดยนักลงทุนที่ดำเนินงานนอกการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ผ่านเครือข่ายของผู้ค้าหลักทรัพย์และผู้ลงทุนสถาบันนักลงทุนสถาบันเช่น บริษัท การลงทุนและแผนบำนาญมีแนวโน้มที่จะเข้าร่วมในตลาดที่สามเช่น ผู้ค้าในตลาดแบบ over-the-counter กับตลาดแบบ over-the-counter, หลักทรัพย์ที่ไม่ได้มีคุณสมบัติสำหรับการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมจะซื้อและขายผ่านเครือข่ายของนายหน้าตัวแทนจำหน่ายความปลอดภัยมักจะสามารถซื้อในราคาที่ต่ำกว่าใน ตลาดที่สามเพราะไม่มีค่าธรรมเนียมนายหน้า
ทำความเข้าใจกับตลาดที่สาม
ตลาดที่สามรองรับตลาดหลักและตลาดรอง ตลาดหลักอธิบายการออกหลักทรัพย์ใหม่ ตลาดรองเป็นประเพณีที่มีการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ตามฤดูกาลในหมู่ผู้เข้าร่วมตลาด และตอนนี้ตลาดที่สามเป็นตลาดรองที่เน้นตลาด OTC และนักลงทุนสถาบัน
ตลาดที่สามทำงานอย่างไร
ก่อนที่จะขายหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ให้กับผู้ที่ไม่ได้เป็นสมาชิกในการทำธุรกรรมในตลาดที่สาม บริษัท สมาชิกจะต้องกรอกคำสั่ง จำกัด ทั้งหมดในหนังสือของผู้เชี่ยวชาญในราคาเดียวกันหรือสูงกว่า นักลงทุนสถาบันทั่วไปที่เข้าร่วมในตลาดที่สาม ได้แก่ บริษัท การลงทุนและแผนการบำนาญ ตลาดที่สามเป็นการรวมตัวกันของนักลงทุนรายใหญ่ที่เต็มใจและสามารถซื้อและขายการถือครองหลักทรัพย์เป็นเงินสดและการส่งมอบทันที หลักทรัพย์สามารถซื้อได้ในราคาที่ต่ำกว่าในตลาดที่สามเนื่องจากไม่มีค่าคอมมิชชั่นของนายหน้า
ระบบการซื้อขายของบุคคลที่สามผ่านนายหน้าแบบดั้งเดิมและอนุญาตให้สถาบันที่มีขนาดใหญ่และเป็นไปได้ของคู่แข่งสั่งห้ามการ "ข้าม" ซึ่งกันและกัน กฎการไม่เปิดเผยชื่อป้องกันไม่ให้ทั้งสองฝ่ายรู้ตัวตนของคู่กรณี มีกฎและ logics เพิ่มเติมที่สร้างขึ้นในอินเตอร์เฟสการจัดการโฟลว์ แต่มีข้อมูลบางอย่างที่ไม่สามารถแชร์กับสาธารณะได้ซึ่งทำให้ธุรกรรมไม่เปิดเผยชื่ออย่างเพียงพอ
การซื้อขายในตลาดที่สามเริ่มต้นขึ้นในปี 1960 กับ บริษัท ต่างๆเช่น Jefferies & Company แม้ว่าวันนี้จะมี บริษัท นายหน้าจำนวนหนึ่งที่มุ่งเน้นไปที่การซื้อขายในตลาดที่สาม
ผู้ทำตลาดรายที่สาม
ผู้สร้างตลาดรายที่สามเพิ่มสภาพคล่องให้กับตลาดการเงินโดยอำนวยความสะดวกในการซื้อและขายคำสั่งแม้ว่าจะไม่มีผู้ซื้อหรือผู้ขายทันทีสำหรับด้านอื่น ๆ ของการทำธุรกรรม ผู้ทำตลาดรายที่สามทำกำไรจากบทบาทของพวกเขาในฐานะตัวกลางโดยการซื้อต่ำและขายสูง พวกเขายังทำการซื้อขายสำหรับโบรกเกอร์ในการแลกเปลี่ยนซึ่งโบรกเกอร์นั้นไม่ใช่สมาชิก
ผู้ดูแลสภาพคล่องรายที่สามอาจทำหน้าที่เป็นผู้ซื้อเมื่อนักลงทุนต้องการขาย แต่ต้องการทำกำไรระยะสั้นจากการซื้อหลักทรัพย์ในราคาที่เหมาะสมและขายให้นักลงทุนรายอื่นในราคาที่สูงขึ้น ผู้ทำตลาดรายที่สามจ่ายค่านายหน้าเพียงร้อยละหรือสองต่อหุ้นเพื่อสั่งทางของพวกเขา บางครั้งโบรกเกอร์และผู้มีอำนาจในตลาดที่สามก็เป็นหนึ่งเดียวกัน
