ตัวเลือกการสวิงคืออะไร?
Swing options เป็นสัญญาประเภทหนึ่งที่นักลงทุนใช้ในตลาดพลังงานซึ่งช่วยให้ผู้ถือออปชั่นซื้อปริมาณพลังงานที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในขณะที่ยังคงรักษาระดับความยืดหยุ่นในจำนวนที่ซื้อและราคาที่จ่าย
สัญญาสวิงออปชั่นเป็นการ จำกัด พลังงานที่น้อยที่สุดและมากที่สุดที่ผู้ถือออปชั่นสามารถซื้อ (หรือ "รับ") ต่อวันและต่อเดือนเท่าไหร่พลังงานนั้นจะมีค่าใช้จ่ายเท่าไร (รู้จักกันในชื่อของราคาซื้อขาย) ผู้ถือสามารถเปลี่ยนหรือ "แกว่ง" ปริมาณพลังงานที่ซื้อทุกวัน
Swing Options ทำงานอย่างไร
ตัวเลือกการสวิง (หรือที่เรียกว่า“ สัญญาการแกว่ง”“ ตัวเลือกการซื้อและจ่าย” หรือ“ สัญญาปัจจัยการบรรทุกปัจจัยพื้นฐาน”) มักใช้สำหรับการซื้อน้ำมันก๊าซธรรมชาติและไฟฟ้า พวกเขาอาจใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงโดยผู้ถือตัวเลือกเพื่อป้องกันการเปลี่ยนแปลงราคาในสินค้าเหล่านี้
ประเด็นที่สำคัญ
- "ตัวเลือก Take-and-pay" หรือ "ตัวแปรปัจจัยพื้นฐานภาระการโหลดสัญญา" หรือ "สัญญาแกว่ง" เป็นชื่ออื่น ๆ สำหรับตัวเลือกการแกว่งความแตกต่างระหว่างราคาสัญญาและราคาในตลาดโดยทั่วไปจะมีขนาดเล็กลงและผันผวนน้อยลง โอกาสในการซื้อขายอนุญาโตตุลาการในตลาดและด้วยเหตุนี้จึงลดมูลค่าของตัวเลือกหากมีการทำสัญญาเป็นหลักในการได้รับสินค้า - และไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อการค้า - สัญญาการจัดทำดัชนีทำให้มั่นใจได้ว่าราคาใกล้เคียงกับตลาด
ตัวอย่างเช่น บริษัท พลังงานอาจใช้ตัวเลือกการแกว่งเพื่อจัดการการเปลี่ยนแปลงในความต้องการของลูกค้าสำหรับไฟฟ้าที่เกิดขึ้นตลอดทั้งเดือนเมื่ออุณหภูมิสูงขึ้นและลดลง สัญญาเหล่านี้มีความซับซ้อนมากกว่าที่เป็น ดังนั้นพวกเขามักจะทำให้การประเมินมูลค่าของพวกเขาที่ท้าทาย บริษัท น้ำมันอาจทำเช่นเดียวกันกับเชื้อเพลิงสำหรับความต้องการของลูกค้าสำหรับความร้อนในช่วงฤดูหนาว
ตัวเลือกการแกว่งส่วนใหญ่จะใช้สำหรับการซื้อน้ำมันก๊าซธรรมชาติและไฟฟ้า
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
ข้อ จำกัด ทั่วไปของตัวเลือกการแกว่งคือปริมาณสัญญาขั้นต่ำและสูงสุดประจำวัน (DCQ) ปริมาณสัญญารายปี (ACQ) และปริมาณสัญญาทั้งหมด (TCQ) แต่นอกเหนือจากตัวอย่างหัวหน้าเหล่านี้ยังมีคนอื่นอีกมากมายที่หากมีการละเมิดสามารถก่อให้เกิดการลงโทษกับผู้ถือออปชั่นได้ ราคาที่จ่ายสำหรับสินค้าสามารถคงที่หรือลอยได้ ราคาลอยตัวหรือ“ ทำดัชนี” หมายความว่าราคาเชื่อมโยงกับราคาในตลาด ตรงกันข้ามกับสัญญาราคาคงที่สัญญาราคาที่จัดทำดัชนีมีความยืดหยุ่นน้อยกว่า
