การพุ่งขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ของตลาดได้ลดการประเมินมูลค่าของหุ้นบลูชิปจำนวนมากอย่างลึกซึ้งจนในตอนนี้พวกเขาหลายสิบรายขายต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีทำให้พวกเขาน่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มุ่งเน้นมูลค่า การต่อรองซื้อตามอัตราส่วนราคาต่อหนังสือหรือส่วนของผู้ถือหุ้นต่อหุ้นรวมถึงหุ้นที่มีความกดดันเช่น Goldman Sachs Group (GS), American International Group Inc. (AIG), Allergan PLC (AGN), Molson Coors Brewing Co. (TAP), พรูเด็นเชียลไฟแนนเชียลอิงค์ (PRU), The Kraft Heinz Co. (KHC), Western Digital Corp. (WDC), Parsley Energy Inc. (PE), Encana Corp. (ECA) และ Morgan Stanley (MS) ต่อ Barron's
บทละคร 10 เรื่องจากราคา / หนังสือ:
- โกลด์แมนแซคส์; 0.87 อเมริกันอินเตอร์เนชั่นแนล 0.60Allergan; 0.65 Molson Coors; 0.89 แนวโน้มทางการเงิน 0.73Kraft Heinz; 0.81 ดิจิตอลตะวันตก 0.97 ผักชีฝรั่งพลังงาน; 0.83Encana; 0.88 มอร์แกนสแตนลีย์; 0.99
นักลงทุนทิ้งการเติบโตเพื่อความคุ้มค่า
การลงทุนที่คุ้มค่าซึ่งได้รับการสนับสนุนจากตำนานของตลาดเช่น Warren Buffett และที่ปรึกษาของเขา Benjamin Graham กลับมามีสไตล์อีกครั้งเนื่องจาก S&P 500 หลุดพ้นจากปีที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ปี 2551 ในขณะที่ภาคธุรกิจเกือบทั้งหมดได้รับผลกระทบหนักหน่วง ราคาถูกตามการวิเคราะห์พื้นฐานได้รับความเดือดร้อนน้อย ในขณะเดียวกันหุ้นที่เติบโตซึ่งดำเนินการตลาดวัวมานานนับทศวรรษรวมถึงยักษ์ใหญ่ของ FAANG ได้สูญเสียความนิยมในหมู่นักลงทุนจำนวนมากที่มองหาการเดิมพันที่ปลอดภัยกว่าในตลาดหิน
Scott Minerd ประธานการลงทุนของ Guggenheim Partners และหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนระดับโลกกล่าวว่า“ เมื่อฉันมองที่หน้าจอนั้นและเห็นสีแดงทั้งหมดสิ่งที่ฉันเห็นคือหุ้นที่วางขาย “ เป็นเวลาที่ดีที่จะได้ช็อปปิ้ง”
นักลงทุนให้ความสำคัญกับมูลค่าทางบัญชีเนื่องจากราคาต่ำถึงมูลค่าทางบัญชีให้การสนับสนุนข้อเสียในฐานะตัวแทนสำหรับมูลค่าการชำระบัญชีของ บริษัท สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าแม้หุ้นที่มีราคาน่าสนใจสำหรับมูลค่าทางบัญชีอาจเป็นเดิมพันที่มีรสเปรี้ยวหากพวกเขาให้ผลตอบแทนต่ำหรือ บริษัท มีแนวโน้มที่อ่อนแอ นักลงทุนควรระมัดระวัง บริษัท ที่ดูไม่แพงนักเมื่อเทียบกับอัตราส่วนราคาต่อสมุดบัญชี แต่ยังคงดำเนินการในรูปแบบสีแดงแทนที่จะเน้นที่ บริษัท ที่มีผลกำไรดี
มูลค่าทางบัญชีที่จับต้องได้ซึ่งไม่รวมค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น ๆ มักจะถูกมองว่าเป็นตัวชี้วัดที่ดีกว่าของการชำระบัญชีที่อนุรักษ์นิยม แต่ยังเป็นตัวชี้วัดที่รุนแรงของส่วนของผู้ถือหุ้น
Goldman Sachs
Goldman Sachs ซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีที่จับต้องได้อยู่ที่ประมาณ $ 172 ณ ปิดวันพุธเทียบกับ $ 186 ต่อ Barron's ในปีพ. ศ. 2561 ธนาคารวอลล์สตรีทตกเป็นเหยื่อของความวิตกกังวลเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาครวมถึงความไม่แน่นอนของ บริษัท รวมถึงเรื่องอื้อฉาวเกี่ยวกับการทุจริต 1MDB ในประเทศมาเลเซีย แม้จะมีความเสี่ยงที่ชัดเจนเช่นความกังวลเรื่องกฎระเบียบจากเรื่องอื้อฉาวพาดหัวบูลส์มองว่าการขายออกมากเกินไป การซื้อขายหุ้นของ Goldman นั้นต่ำกว่า 7 เท่าของรายรับล่วงหน้า
Allergan
หุ้นของยักษ์ใหญ่ด้านเภสัชกรรมอัลเลอแกนมีมูลค่าทางบัญชีที่จับต้องได้เนื่องจากมูลค่าสูงของค่าความนิยมของ บริษัท และสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่น ๆ ที่มักเกิดขึ้นจากการซื้อกิจการ ส่วนผสมของข่าวร้ายเฉพาะของ บริษัท และการขายหุ้นทั่วไปในตลาดหุ้นทำให้หุ้นซื้อขายประมาณ 8.3 เท่าของกำไรในอนาคต ในขณะที่หุ้นตกลงในการประกาศว่า บริษัท จะหยุดการขายการปลูกถ่ายเต้านมพื้นผิวและเนื้อเยื่อขยายในยุโรปเนื่องจากการร้องขอเรียกคืนบังคับผลิตภัณฑ์เหล่านี้คิดเป็นเพียง 1% ของยอดขายรวมของ บริษัท ต่อการค้นหาอัลฟ่า
ถัดไปสำหรับนักลงทุนคืออะไร
ในขณะที่หุ้นได้กลายเป็นราคาไม่แพงหลังจากชุดของการขายในปี 2018 ผู้เชี่ยวชาญหลายคนแย้งว่าหุ้นส่วนใหญ่ยังคงไม่ถูก นักลงทุนควรเลือกที่จะก้าวไปข้างหน้าในปีใหม่โดยคำนึงถึงว่าหุ้นเหล่านี้จะตกต่ำและมีน้ำหนักมากขึ้นหรือไม่ว่าพวกเขามีรายได้และการเติบโตของรายได้เพื่อให้พวกเขาชนะในระยะยาวหรือไม่
ในท้ายที่สุดสำหรับผู้ที่ต้องการดำดิ่งสู่ปัจจัยพื้นฐานมีความอดทนและมีกรอบการลงทุนระยะยาวการต่อสู้กับฝูงชนด้วยวิธีการเชิงมูลค่าสามารถสร้างผลตอบแทนที่ดี ด้วยโรงไฟฟ้าหลายแห่งที่อยู่ใกล้กับตลาดหมีตอนนี้อาจเป็นโอกาสสำคัญที่จะได้รับส่วนลด
