หนี้ด้อยสิทธิเทียบกับหนี้อาวุโส: ภาพรวม
ความแตกต่างระหว่างหนี้ด้อยสิทธิและหนี้อาวุโสคือลำดับความสำคัญในการเรียกร้องหนี้ที่ชำระโดย บริษัท ในการล้มละลายหรือการชำระบัญชี หาก บริษัท มีทั้งหนี้ด้อยสิทธิและหนี้อาวุโสและต้องยื่นฟ้องล้มละลายหรือชำระหนี้หน้าหนี้อาวุโสจะได้รับการชำระคืนก่อนหนี้ด้อยสิทธิ เมื่อหนี้อาวุโสได้รับการชำระคืนอย่างสมบูรณ์แล้ว บริษัท จะชำระคืนหนี้ด้อยสิทธิ
ประเด็นที่สำคัญ
- หนี้ด้อยสิทธิและหนี้อาวุโสแตกต่างกันในแง่ของการที่พวกเขาจัดลำดับความสำคัญในกรณีที่การเรียกร้องหนี้จะจ่ายโดย บริษัท เผชิญกับการล้มละลายหรือการชำระบัญชีหนี้ด้อยสิทธิหรือหนี้จูเนียร์มีความสำคัญน้อยกว่าหนี้อาวุโสในแง่ของการชำระหนี้. หนี้ส่วนใหญ่มักจะมีหลักประกันและดังนั้นจึงมีแนวโน้มที่จะได้รับคืนมากกว่าในขณะที่หนี้ด้อยสิทธิไม่ปลอดภัยและมีความเสี่ยงมากกว่า
หนี้ด้อยสิทธิ
สำหรับหนี้ด้อยสิทธิมีความเสี่ยงที่ บริษัท จะไม่สามารถชำระหนี้คืนหรือด้อยสิทธิได้หากมีการใช้เงินในระหว่างการชำระบัญชีเพื่อชำระหนี้ผู้ถืออาวุโส ดังนั้นจึงมักพิจารณาว่าเป็นประโยชน์สำหรับผู้ให้กู้ในการเรียกร้องหนี้อาวุโสของ บริษัท มากกว่าหนี้ด้อยสิทธิ
หนี้อาวุโส
หนี้อาวุโสมักจะมีหลักประกัน หนี้ที่มีหลักประกันคือหนี้ที่มีหลักประกันโดยสินทรัพย์หรือหลักประกันอื่น ๆ ของ บริษัท และอาจรวมถึงการมี liens และสิทธิเรียกร้องในสินทรัพย์บางอย่าง
เมื่อ บริษัท ยื่นฟ้องล้มละลายผู้ออกตราสารหนี้อาวุโสซึ่งโดยปกติจะเป็นผู้ถือหุ้นกู้หรือธนาคารที่ออกวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนมีโอกาสที่ดีที่สุดในการได้รับการชำระคืน หลังจากนั้นพวกเขาในบรรทัดถัดไปเป็นผู้ถือหนี้จูเนียร์ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิและผู้ถือหุ้นสามัญในบางกรณีโดยการขายหลักประกันที่ได้รับการจัดขึ้นเพื่อชำระหนี้
หนี้ด้อยสิทธิเทียบกับตัวอย่างหนี้อาวุโส
หาก บริษัท ยื่นฟ้องล้มละลายศาลล้มละลายจะให้ความสำคัญกับสินเชื่อที่ค้างชำระซึ่งสินทรัพย์ที่ชำระบัญชีของ บริษัท ถูกนำไปใช้ชำระหนี้
หนี้ใด ๆ ที่มีลำดับความสำคัญน้อยกว่าหนี้รูปแบบอื่นถือว่าเป็นหนี้ด้อยสิทธิ หนี้ที่มีลำดับความสำคัญสูงกว่าหนี้ในรูปแบบอื่นถือเป็นหนี้อาวุโส
ตัวอย่างเช่น บริษัท มีหนี้ A ซึ่งมีมูลค่าทั้งสิ้น 1 ล้านเหรียญสหรัฐและหนี้ B ที่มีมูลค่ารวม $ 500, 000 หนี้ A คือหนี้อาวุโสและหนี้ B คือหนี้ด้อยสิทธิ หาก บริษัท ต้องการฟ้องล้มละลาย บริษัท จะต้องชำระสินทรัพย์ทั้งหมดเพื่อชำระหนี้ หากสินทรัพย์ของ บริษัท มีการชำระหนี้สำหรับ 1.25 ล้านดอลลาร์อันดับแรกจำเป็นต้องชำระหนี้อาวุโสจำนวน 1 ล้านดอลลาร์ก. หนี้ด้อยสิทธิส่วนที่เหลือ B จ่ายเพียงครึ่งเดียวเนื่องจากขาดเงิน
ความแตกต่างที่สำคัญ
หนี้อาวุโสมีลำดับความสำคัญสูงสุดจึงมีความเสี่ยงต่ำสุด ดังนั้นหนี้ประเภทนี้มักจะมีหรือให้อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในขณะที่หนี้สินด้อยสิทธิมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเนื่องจากลำดับความสำคัญต่ำกว่าในช่วงการคืนทุน
หนี้อาวุโสมักได้รับทุนจากธนาคาร ธนาคารมีสถานะอาวุโสที่มีความเสี่ยงต่ำกว่าในคำสั่งจ่ายคืนเนื่องจากพวกเขาสามารถยอมรับได้ในอัตราที่ต่ำกว่าเนื่องจากแหล่งเงินทุนต้นทุนต่ำของพวกเขาจากเงินฝากและบัญชีออมทรัพย์ นอกจากนี้หน่วยงานกำกับดูแลสนับสนุนให้ธนาคารเพื่อรักษาพอร์ตสินเชื่อที่มีความเสี่ยงต่ำ
หนี้ด้อยสิทธิคือหนี้ใด ๆ ที่อยู่ภายใต้หรือต่ำกว่าหนี้อาวุโส อย่างไรก็ตามหนี้ด้อยสิทธิมีลำดับความสำคัญสูงกว่าหุ้นบุริมสิทธิและหุ้นสามัญ ตัวอย่างของหนี้รอง ได้แก่ หนี้ชั้นลอยซึ่งเป็นหนี้ที่มีการลงทุนด้วย นอกจากนี้หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนสินทรัพย์โดยทั่วไปมีคุณสมบัติด้อยสิทธิซึ่งบางชุดได้รับการพิจารณาให้เป็นรุ่นรอง หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ทางการเงินที่ค้ำประกันโดยกลุ่มของสินทรัพย์รวมถึงเงินให้สินเชื่อสัญญาเช่าหนี้บัตรเครดิตค่าสิทธิหรือลูกหนี้ Tranches เป็นส่วนของตราสารหนี้หรือหลักทรัพย์ที่ได้รับการออกแบบมาเพื่อแบ่งความเสี่ยงหรือลักษณะกลุ่มเพื่อให้สามารถทำการตลาดให้กับนักลงทุนที่แตกต่างกัน
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
หนึ่งในผู้มีอุปการคุณของหนี้ด้อยสิทธิคือธนาคาร โดยทั่วไปธนาคารจะเพิ่มหนี้ด้อยสิทธิเมื่ออัตราเงินให้สินเชื่อเหล่านี้ต่ำกว่าการระดมทุนรูปแบบอื่น สิ่งนี้เกิดขึ้นเนื่องจากธนาคารหลายแห่งได้รับการพิจารณาว่ามีความเสี่ยงต่ำเนื่องจากมีการตรวจสอบกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นตั้งแต่วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551-2552 หนี้ด้อยสิทธิได้กลายเป็นวิธีที่ง่ายสำหรับธนาคารที่จะตอบสนองความต้องการของเงินทุนโดยไม่ต้องเจือจางฐานผู้ถือหุ้นของพวกเขาโดยการระดมทุน
