Straddle vs. Strangle: ภาพรวม
Straddles และ Strangles เป็นทั้งตัวเลือกกลยุทธ์ที่ช่วยให้นักลงทุนได้รับประโยชน์จากการเคลื่อนไหวครั้งสำคัญในราคาหุ้นไม่ว่าหุ้นจะขยับขึ้นหรือลง ทั้งสองวิธีประกอบด้วยการซื้อจำนวนการโทรที่เท่ากันและวางตัวเลือกที่มีวันหมดอายุที่เหมือนกัน ความแตกต่างคือการบีบคอมีราคาการนัดหยุดงานสองแบบที่แตกต่างกันในขณะที่การตีคู่มีราคานัดหยุดงานทั่วไป
ตัวเลือกเป็นประเภทของการรักษาความปลอดภัยตราสารอนุพันธ์ซึ่งหมายถึงราคาของตัวเลือกที่มีการเชื่อมโยงภายในกับราคาของอย่างอื่น หากคุณซื้อสัญญาออปชั่นคุณมีสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ข้อผูกพันในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดในหรือก่อนวันที่กำหนด ตัวเลือกการโทรให้สิทธิ์แก่นักลงทุนในการซื้อหุ้นและตัวเลือกการวางจะให้สิทธิ์แก่นักลงทุนในการขายหุ้น ราคาที่ใช้สิทธิของสัญญาออปชั่นคือราคาที่สามารถซื้อหรือขายหุ้นอ้างอิง สต็อกจะต้องสูงกว่าราคานี้สำหรับการโทรหรือต่ำกว่าสำหรับการวางก่อนที่จะสามารถใช้ตำแหน่งเพื่อหากำไร
ประเด็นที่สำคัญ
- Straddles and strangles เป็นกลยุทธ์ทางเลือกที่นักลงทุนใช้เพื่อรับประโยชน์จากการเคลื่อนไหวที่สำคัญในราคาหุ้นโดยไม่คำนึงถึงทิศทาง Straddles มีประโยชน์เมื่อไม่ชัดเจนว่าทิศทางราคาหุ้นอาจเคลื่อนไหวในทิศทางใดเพื่อปกป้องนักลงทุนโดยไม่คำนึงถึงผลลัพธ์.Stangles มีประโยชน์เมื่อนักลงทุนคิดว่าเป็นไปได้ว่าหุ้นจะเคลื่อนไหวอย่างใดอย่างหนึ่ง แต่ต้องการได้รับการคุ้มครองในกรณีที่มีกฎหมายภาษีที่ซับซ้อนนักลงทุนต้องเข้าใจเกี่ยวกับวิธีการบัญชีสำหรับกำไรและขาดทุนเป็นผลมาจาก ตัวเลือกการซื้อขาย
นั่งคร่อม
การซื้อขาย straddle เป็นวิธีหนึ่งที่ผู้ค้าสามารถทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์อ้างอิง สมมติว่า บริษัท มีกำหนดที่จะเปิดเผยผลประกอบการล่าสุดในเวลาสามสัปดาห์ แต่คุณไม่รู้ว่าข่าวจะดีหรือไม่ดี ในช่วงหลายสัปดาห์ก่อนที่ข่าวจะเป็นช่วงเวลาที่ดีในการเข้ามานั่งคร่อมเพราะเมื่อผลออกมาสต็อกน่าจะเคลื่อนไหวสูงขึ้นหรือลดลงอย่างรวดเร็ว
สมมติว่าหุ้นมีการซื้อขายที่ $ 15 ในเดือนเมษายน สมมติว่าตัวเลือกการโทร $ 15 สำหรับเดือนมิถุนายนมีราคา $ 2 ในขณะที่ราคาของตัวเลือกการใส่ $ 15 สำหรับเดือนมิถุนายนคือ $ 1 Straddle สามารถทำได้โดยการซื้อทั้งการโทรและการเดิมพันจำนวน $ 300: ($ 2 + $ 1) x 100 หุ้นต่อสัญญาตัวเลือก = $ 300 Straddle จะเพิ่มมูลค่าหากหุ้นเคลื่อนไหวสูงขึ้น (เพราะตัวเลือกการโทรนาน) หรือถ้าหุ้นลดลง (เพราะตัวเลือกการวางยาว) กำไรจะถูกรับรู้ตราบใดที่ราคาหุ้นเคลื่อนไหวมากกว่า $ 3 ต่อหุ้นในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง
บีบคอ
อีกวิธีในการเลือกคือตำแหน่งรัดคอ ในขณะที่ straddle ไม่มีอคติทิศทางจะใช้ strangle เมื่อนักลงทุนเชื่อว่าหุ้นมีโอกาสที่ดีกว่าในการเคลื่อนที่ในทิศทางที่แน่นอน
ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคุณเชื่อว่าผลลัพธ์ของ บริษัท จะเป็นไปในเชิงบวกนั่นหมายถึงคุณต้องการการป้องกันข้อเสียน้อยลง แทนที่จะซื้อตัวเลือกการวางเดิมพันด้วยราคานัดหยุดงานที่ $ 15 สำหรับ $ 1 บางทีคุณอาจดูการซื้อการประท้วง $ 12.50 ที่มีราคา $ 0.25 การค้านี้จะมีค่าใช้จ่ายน้อยกว่า straddle และยังต้องย้ายขึ้นไปน้อยกว่าสำหรับคุณที่จะทำลายได้ การใช้ตัวเลือกการนัดหยุดงานที่ต่ำกว่าในการบีบคอนี้จะยังคงปกป้องคุณจากข้อเสียอย่างมากในขณะที่ยังทำให้คุณอยู่ในตำแหน่งที่ดีขึ้นที่จะได้รับจากการประกาศเชิงบวก
กลยุทธ์ตัวเลือก 4 ประการที่ควรทราบ
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
การทำความเข้าใจว่าต้องจ่ายภาษีให้กับออปชั่นใดมีความซับซ้อนอยู่เสมอและนักลงทุนที่ใช้กลยุทธ์เหล่านี้จำเป็นต้องคุ้นเคยกับกฎหมายสำหรับการรายงานกำไรขาดทุน
ผับ IRS 550: กำไรและขาดทุนทุน: Straddles ให้ภาพรวม โดยเฉพาะอย่างยิ่งนักลงทุนจะต้องการดูคำแนะนำเกี่ยวกับ "ตำแหน่งหักล้าง" ซึ่งรัฐบาลอธิบายว่าเป็น "ตำแหน่งที่ช่วยลดความเสี่ยงจากการสูญเสียที่คุณอาจได้รับจากการดำรงตำแหน่งอื่น"
ในช่วงเวลาหนึ่งผู้ค้าตัวเลือกบางรายจะจัดการช่องโหว่ของภาษีเพื่อชะลอการจ่ายภาษีกำไรหุ้นซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ไม่ได้รับอนุญาตอีกต่อไป ก่อนหน้านี้ผู้ค้าจะเข้าสู่ตำแหน่งชดเชยและปิดด้านการสูญเสียภายในสิ้นปีเพื่อรับประโยชน์จากการรายงานการสูญเสียภาษี พร้อมกันพวกเขาจะปล่อยให้ฝ่ายที่ชนะของการค้ายังคงเปิดอยู่จนถึงปีต่อไปดังนั้นจึงเลื่อนการจ่ายภาษีสำหรับกำไรใด ๆ
เนื่องจากกฎภาษีมีความซับซ้อนนักลงทุนที่ซื้อขายตัวเลือกต้องทำงานกับผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีที่เข้าใจกฎหมายที่ซับซ้อน
"กฎการเลื่อนการสูญเสีย" ปัจจุบันในผับ 550 บอกว่าแต่ละคนสามารถหักการสูญเสียในตำแหน่งเฉพาะในกรณีที่การสูญเสียมากกว่าผลกำไรที่ไม่ได้รับการยอมรับบุคคลที่เปิดในการหักล้างตำแหน่ง "ความสูญเสียที่ไม่ได้ใช้จะถือเป็นความยั่งยืนในปีภาษีถัดไป"
มีกฎเพิ่มเติมเกี่ยวกับการหักล้างตำแหน่งและมีความซับซ้อนและในบางครั้งก็มีการใช้ที่ไม่สอดคล้องกัน ผู้ค้าตัวเลือกยังต้องพิจารณากฎระเบียบสำหรับการขายเลื่อนการสูญเสียการซักซึ่งจะใช้กับผู้ค้าที่ใช้อานม้าและรัดคอด้วย
มีการตั้งค่ากฎโดย IRS— ตามที่ระบุใน IRS Pub 550: กำไรและขาดทุนทุน: ล้างยอดขาย - เพื่อกีดกันนักลงทุนจากการพยายามลดหย่อนภาษีจากการค้าขายในการขายล้าง การขายล้างเกิดขึ้นเมื่อคนขายหรือแลกเปลี่ยนที่ขาดทุนแล้วทั้ง 30 วันก่อนหรือหลังการขายซื้อหุ้นหรือหลักทรัพย์ "เหมือนกันอย่างมีนัยสำคัญ" หรือซื้อสัญญาหรือตัวเลือกในการซื้อหุ้นหรือความปลอดภัย การขายล้างยังเกิดขึ้นเมื่อบุคคลขายการถือครองและจากนั้นคู่สมรสหรือ บริษัท ที่ดำเนินการโดยบุคคลนั้นซื้อหุ้นหรือความปลอดภัยที่เหมือนกัน
