ทำความเข้าใจเกี่ยวกับตราสารทุนภาคเอกชน

สารบัญ

• ภาคเอกชนคืออะไร?
• ผู้เชี่ยวชาญด้านตราสารทุนภาคเอกชน
• ประเภทของ บริษัท เอกชน
• วิธีการที่ภาคเอกชนสร้างมูลค่า
• กลยุทธ์การลงทุน
• การกำกับดูแลและการจัดการ
• การลงทุนใน Upside
• การลงทุนในภาคเอกชน
• บรรทัดล่าง

ภาคเอกชนคืออะไร?

คำจำกัดความที่ง่ายที่สุดของ private equity (PE) คือมันคือ equity - นั่นคือหุ้นที่แสดงถึงความเป็นเจ้าของหรือส่วนได้เสียในกิจการ - ที่ไม่ได้จดทะเบียนหรือซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ แหล่งที่มาของเงินทุนการลงทุนภาคเอกชนนั้นจริงมาจากบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูงและ บริษัท ที่ซื้อหุ้นของ บริษัท เอกชนหรือได้รับการควบคุมของ บริษัท มหาชนที่มีแผนการที่จะนำพวกเขาเอกชนในที่สุดกลายเป็นเพิกถอนพวกเขาจากการแลกเปลี่ยนหุ้นสาธารณะ อุตสาหกรรมหุ้นเอกชนส่วนใหญ่ประกอบด้วยนักลงทุนสถาบันรายใหญ่เช่นกองทุนบำเหน็จบำนาญและ บริษัท เอกชนขนาดใหญ่ที่ได้รับทุนจากกลุ่มนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง

เนื่องจากพื้นฐานของการลงทุนในหุ้นเอกชนเป็นการลงทุนโดยตรงใน บริษัท ซึ่งมักจะได้รับอิทธิพลอย่างมีนัยสำคัญในการดำเนินงานของ บริษัท จึงจำเป็นต้องมีการใช้จ่ายเงินทุนจำนวนมากซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมกองทุนขนาดใหญ่ที่มีเงินทุนลึก จำนวนเงินทุนขั้นต่ำสำหรับนักลงทุนสามารถแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับ บริษัท และกองทุน กองทุนบางแห่งมีข้อกำหนดการลงทุนขั้นต่ำ $ 250, 000 คนอื่นอาจต้องการเงินหลายล้านดอลลาร์

แน่นอนว่าแรงจูงใจพื้นฐานสำหรับภาระผูกพันดังกล่าวคือการแสวงหาความสำเร็จในการสร้างผลตอบแทนที่ดีจากการลงทุน พันธมิตรที่ บริษัท หลักทรัพย์เอกชนระดมทุนและจัดการเงินเหล่านี้เพื่อให้ผลตอบแทนที่ดีสำหรับลูกค้าผู้ถือหุ้นของพวกเขามักจะมีขอบฟ้าการลงทุนระหว่างสี่ถึงเจ็ดปี

ความรู้พื้นฐานของภาคเอกชน

ผู้เชี่ยวชาญด้านตราสารทุนภาคเอกชน

ภาคเอกชนได้ประสบความสำเร็จในการดึงดูด บริษัท ที่ดีที่สุดและสว่างที่สุดในอเมริการวมถึงนักแสดงชั้นนำจาก บริษัท Fortune 500 และ บริษัท ที่ปรึกษาด้านกลยุทธ์และการจัดการที่ยอดเยี่ยม นักแสดงชั้นนำที่ บริษัท บัญชีและกฎหมายสามารถทำการสรรหาบุคลากรได้เนื่องจากทักษะด้านการบัญชีและกฎหมายเกี่ยวข้องกับงานสนับสนุนการทำธุรกรรมที่จำเป็นในการทำข้อตกลงและแปลเป็นงานที่ปรึกษาสำหรับการจัดการ บริษัท ของพอร์ตโฟลิโอ

โครงสร้างค่าธรรมเนียมสำหรับ บริษัท เอกชนนั้นแตกต่างกันไป แต่โดยทั่วไปจะประกอบด้วยค่าธรรมเนียมการจัดการและค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงาน (ในบางกรณีค่าธรรมเนียมการจัดการรายปี 2% ของสินทรัพย์ที่มีการจัดการและ 20% ของกำไรขั้นต้นจากการขาย บริษัท) วิธีการที่ บริษัท มีแรงจูงใจสามารถแตกต่างกันมาก

เนื่องจาก บริษัท เอกชนที่มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 1 พันล้านดอลลาร์อาจมีผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนไม่เกินสองโหลและ 20% ของกำไรขั้นต้นสามารถสร้างค่าธรรมเนียมหลายสิบล้านดอลลาร์สำหรับ บริษัท ได้อย่างง่ายดาย อุตสาหกรรมภาคเอกชนได้ดึงดูดคนเก่ง ๆ ในระดับตลาดกลาง (50 ล้านถึง 500 ล้านดอลลาร์ในมูลค่าการซื้อขาย) ผู้ร่วมงานจะได้รับเงินเดือนและโบนัสต่ำหกตัวเลขรองประธานสามารถมีรายได้ประมาณครึ่งล้านดอลลาร์และผู้บริหารจะได้รับมากกว่า 1 ล้านดอลลาร์ใน ค่าตอบแทนต่อปี

ประเภทของ บริษัท เอกชน

สเปกตรัมของการตั้งค่าการลงทุนครอบคลุมทั่วหลายพัน บริษัท หลักทรัพย์เอกชนที่มีอยู่ บางคนเป็นนักการเงินที่เข้มงวด - นักลงทุนที่ต้องพึ่งพาผู้บริหารอย่างเต็มที่เพื่อขยาย บริษัท (และผลกำไรของ บริษัท) และจัดหาผลตอบแทนที่เหมาะสมให้กับเจ้าของ เนื่องจากผู้ขายมักมองว่าวิธีนี้เป็นวิธีการซื้อขายสินค้า บริษัท เอกชนอื่น ๆ จึงมองว่าตนเองเป็นนักลงทุน นั่นคือพวกเขาให้การสนับสนุนการดำเนินงานเพื่อการจัดการเพื่อช่วยสร้างและเติบโต บริษัท ที่ดีขึ้น

บริษัท ประเภทนี้อาจมีรายชื่อผู้ติดต่อที่กว้างขวางและความสัมพันธ์ "ระดับ C" เช่น CEO และ CFO ภายในอุตสาหกรรมที่กำหนดซึ่งสามารถช่วยเพิ่มรายได้หรืออาจเป็นผู้เชี่ยวชาญในการตระหนักถึงประสิทธิภาพและการทำงานร่วมกัน หากนักลงทุนสามารถนำสิ่งที่พิเศษมาสู่ข้อตกลงที่จะเพิ่มมูลค่าของ บริษัท ในช่วงเวลาหนึ่งนักลงทุนดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะได้รับความสนใจจากผู้ขายมากกว่า เป็นผู้ขายที่เลือกคนที่พวกเขาต้องการขายให้หรือเป็นพันธมิตร

ธนาคารเพื่อการลงทุนแข่งขันกับ บริษัท เงินทุนเอกชน (หรือที่รู้จักกันในชื่อกองทุนหุ้นเอกชน) ในการซื้อ บริษัท ที่ดีและการจัดหาเงินทุนแก่ บริษัท ที่ตั้งขึ้นใหม่ ไม่น่าแปลกใจเลยที่หน่วยงานวาณิชธนกิจที่ใหญ่ที่สุดเช่น Goldman Sachs (GS), JPMorgan Chase (JPM) และ Citigroup (C) มักจะทำข้อตกลงที่ใหญ่ที่สุด

ในกรณีของ บริษัท เอกชน - กองทุนที่พวกเขาเสนอให้สามารถเข้าถึงนักลงทุนที่ได้รับการรับรองเท่านั้นและอาจมีนักลงทุนจำนวน จำกัด ในขณะที่ผู้ก่อตั้งกองทุนมักจะถือหุ้นใหญ่ใน บริษัท เช่นกัน อย่างไรก็ตามกองทุนหุ้นเอกชนที่ใหญ่ที่สุดและมีชื่อเสียงที่สุดบางแห่งทำการแลกเปลี่ยนหุ้นของพวกเขาต่อสาธารณะ ตัวอย่างเช่นกลุ่มการค้าของ Blackstone (BX) ใน NYSE และมีส่วนเกี่ยวข้องกับการซื้อกิจการของ บริษัท ต่างๆเช่น Hilton Hotels และ SunGard

วิธีการที่ภาคเอกชนสร้างมูลค่า

บริษัท หลักทรัพย์เอกชนทำหน้าที่สองอย่างที่สำคัญ:

• จัดการการกำเนิด / การดำเนินธุรกรรมการกำกับดูแลการทำธุรกรรม

การก่อกำเนิดข้อตกลงเกี่ยวข้องกับการสร้างการบำรุงรักษาและการพัฒนาความสัมพันธ์กับการควบรวมและการเข้าซื้อกิจการ (M&A) ตัวกลางธนาคารเพื่อการลงทุนและผู้เชี่ยวชาญด้านธุรกรรมที่คล้ายคลึงกัน การไหลของข้อตกลงหมายถึงผู้สมัครที่คาดว่าจะได้รับการอ้างอิงถึงผู้เชี่ยวชาญด้านตราสารทุนภาคเอกชนเพื่อการทบทวนการลงทุน บริษัท บางแห่งจ้างพนักงานภายในเพื่อระบุและเข้าถึงเจ้าของ บริษัท เพื่อสร้างโอกาสในการขาย ในการควบรวมกิจการที่มีการแข่งขันการจัดหาข้อตกลงที่เป็นกรรมสิทธิ์สามารถช่วยให้มั่นใจว่าเงินทุนที่ระดมเข้ามานั้นจะถูกนำไปใช้และลงทุนได้สำเร็จ

นอกจากนี้ความพยายามในการจัดหาภายในสามารถลดค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับธุรกรรมโดยการตัดค่าธรรมเนียมของพ่อค้าคนกลาง เมื่อผู้เชี่ยวชาญด้านบริการทางการเงินเป็นตัวแทนของผู้ขายพวกเขามักจะดำเนินการประมูลอย่างเต็มรูปแบบซึ่งสามารถลดโอกาสของผู้ซื้อในการหา บริษัท ที่ประสบความสำเร็จ ดังนั้นผู้เชี่ยวชาญด้านการสร้างข้อตกลง (โดยทั่วไปจะอยู่ในระดับรองประธานและระดับผู้อำนวยการ) พยายามสร้างสายสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นกับผู้เชี่ยวชาญด้านการทำธุรกรรมเพื่อรับการแนะนำเบื้องต้นเกี่ยวกับข้อตกลง

เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าธนาคารเพื่อการลงทุนมักจะระดมทุนของตนเองและดังนั้นจึงอาจไม่เพียง แต่เป็นผู้อ้างอิงข้อเสนอเท่านั้น แต่ยังเป็นผู้เสนอราคาแข่งขันด้วย กล่าวอีกนัยหนึ่งวาณิชธนกิจบางแห่งแข่งขันกับ บริษัท เอกชนในการซื้อ บริษัท ที่ดี

การดำเนินการธุรกรรมเกี่ยวข้องกับการประเมินการจัดการอุตสาหกรรมการเงินในอดีตและการคาดการณ์และดำเนินการวิเคราะห์การประเมินค่า หลังจากที่คณะกรรมการการลงทุนลงชื่อออกเพื่อติดตามผู้สมัครซื้อเป้าหมายผู้เชี่ยวชาญด้านการจัดการส่งข้อเสนอไปยังผู้ขาย หากทั้งสองฝ่ายตัดสินใจที่จะเดินหน้าต่อไปผู้เชี่ยวชาญด้านการจัดการจะทำงานร่วมกับที่ปรึกษาด้านธุรกรรมต่าง ๆ เพื่อรวมนักลงทุนธนาคารนักบัญชีนักกฎหมายและที่ปรึกษาเพื่อดำเนินการขั้นตอนการตรวจสอบสถานะ ความขยันเนื่องจากรวมถึงการตรวจสอบการดำเนินงานและตัวเลขทางการเงินที่ผู้บริหารระบุไว้ ส่วนหนึ่งของกระบวนการนี้มีความสำคัญเนื่องจากที่ปรึกษาสามารถเปิดเผยข้อตกลงกับนักฆ่าเช่นหนี้สินและความเสี่ยงที่สำคัญและไม่เปิดเผยก่อนหน้านี้

กลยุทธ์การลงทุนภาคเอกชน

เมื่อพูดถึงการทำข้อตกลงกลยุทธ์การลงทุนภาคเอกชนนั้นมีมากมาย สองสิ่งที่พบได้บ่อยที่สุดคือการกู้ยืมเงินและการลงทุนร่วมทุน

การใช้ประโยชน์จากการซื้อหุ้นเป็นวิธีที่พวกเขาฟัง: บริษัท เป้าหมายถูกซื้อโดย บริษัท หลักทรัพย์เอกชน (หรือเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่ม บริษัท ขนาดใหญ่) การซื้อดังกล่าวเป็นการจัดหาเงินทุน (หรือยกระดับ) ผ่านหนี้สินซึ่งได้รับการค้ำประกันโดยการดำเนินงานและทรัพย์สินของ บริษัท เป้าหมาย ผู้ซื้อ (บริษัท PE) พยายามที่จะซื้อเป้าหมายด้วยเงินทุนที่ได้มาจากการใช้เป้าหมายเป็นหลักประกัน

โดยพื้นฐานแล้วในการซื้อกิจการที่มีเลเวอเรจการซื้อ บริษัท PE สามารถซื้อ บริษัท ได้โดยไม่ต้องเสียส่วนของราคาซื้อ ด้วยการใช้ประโยชน์จากการลงทุน บริษัท PE มุ่งมั่นที่จะเพิ่มผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นซึ่งเป็นสิ่งที่สำคัญที่สุดสำหรับ บริษัท ในอุตสาหกรรม

Venture capital เป็นคำทั่วไปที่ใช้กันมากที่สุดในการลงทุนใน บริษัท เล็กในอุตสาหกรรมที่เติบโตน้อยกว่า (คิดว่า บริษัท อินเทอร์เน็ตในช่วงต้นถึงกลางปี ​​1990) บ่อยครั้งที่ บริษัท PE จะเห็นว่ามีศักยภาพอยู่ในอุตสาหกรรมและที่สำคัญกว่านั้นคือ บริษัท เป้าหมายนั้นเองและมักจะเกิดจากการขาดรายได้กระแสเงินสดและการหาแหล่งเงินกู้เพื่อให้บรรลุเป้าหมาย บริษัท PE จึงสามารถลงทุนใน บริษัท ดังกล่าวได้ ด้วยความหวังว่าเป้าหมายจะพัฒนาเป็นโรงไฟฟ้าในอุตสาหกรรมที่กำลังเติบโต นอกจากนี้ด้วยการชี้แนะแนวทางการจัดการที่ไม่มีประสบการณ์บ่อยครั้งของ บริษัท เป้าหมาย บริษัท หลักทรัพย์เอกชนจะเพิ่มมูลค่าให้กับ บริษัท ในลักษณะเชิงปริมาณที่น้อยลงเช่นกัน

การกำกับดูแลและการจัดการ

ซึ่งนำเราไปสู่หน้าที่สำคัญอันดับที่สองของผู้เชี่ยวชาญด้านตราสารทุนภาคเอกชน: การกำกับดูแลและการสนับสนุนของ บริษัท หลักทรัพย์ต่าง ๆ ของ บริษัท และทีมผู้บริหารของพวกเขา ในบรรดางานสนับสนุนอื่น ๆ พวกเขาสามารถเดินตามเจ้าหน้าที่บริหารของ บริษัท เล็กผ่านแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดในการวางแผนกลยุทธ์และการจัดการทางการเงิน นอกจากนี้พวกเขาสามารถช่วยจัดทำระบบบัญชีการจัดซื้อและระบบไอทีใหม่ ๆ เพื่อเพิ่มมูลค่าการลงทุนของพวกเขา

เมื่อพูดถึง บริษัท ที่ก่อตั้งมากขึ้น บริษัท PE เชื่อว่าพวกเขามีความสามารถและความเชี่ยวชาญในการดำเนินธุรกิจที่ต่ำกว่ามาตรฐานและทำให้พวกเขากลายเป็น บริษัท ที่แข็งแกร่งขึ้นโดยการเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน นี่คือแหล่งที่มาหลักของการสร้างมูลค่าในตราสารทุนภาคเอกชนแม้ว่า บริษัท PE ยังสร้างมูลค่าโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อจัดตำแหน่งผลประโยชน์ของการจัดการ บริษัท กับ บริษัท และนักลงทุน ด้วยการให้ บริษัท เอกชนเข้ามามีส่วนร่วม บริษัท PE จะทำการตรวจสอบรายรับรายไตรมาสและข้อกำหนดการรายงานสาธารณะอย่างต่อเนื่องซึ่งจะช่วยให้ บริษัท PE และผู้บริหารของ บริษัท ที่ซื้อกิจการสามารถใช้แนวทางระยะยาวในการปรับปรุงโชคชะตาของ บริษัท

นอกจากนี้ค่าตอบแทนผู้บริหารมักเชื่อมโยงกับผลการดำเนินงานของ บริษัท อย่างใกล้ชิดยิ่งขึ้นซึ่งจะเป็นการเพิ่มความรับผิดชอบและแรงจูงใจให้กับความพยายามของผู้บริหาร พร้อมกับกลไกอื่น ๆ ที่ได้รับความนิยมในอุตสาหกรรมหุ้นเอกชน (หวังว่า) ในที่สุดจะนำไปสู่การประเมินมูลค่าของ บริษัท ที่ได้มาซึ่งเพิ่มมูลค่าอย่างมากจากเวลาที่ซื้อมาสร้างกลยุทธ์ทางออกที่ทำกำไรให้กับ บริษัท PE - ไม่ว่าจะเป็นการขายคืน หรือตัวเลือกอื่น

การลงทุนใน Upside

หนึ่งในกลยุทธ์ทางออกยอดนิยมสำหรับภาคเอกชนนั้นเกี่ยวข้องกับการเติบโตและปรับปรุง บริษัท ตลาดระดับกลางและขายให้กับ บริษัท ขนาดใหญ่ (ในอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง) เพื่อผลกำไรที่แข็งแกร่ง ผู้เชี่ยวชาญด้านวาณิชธนกิจขนาดใหญ่ที่อ้างถึงข้างต้นมักจะมุ่งเน้นความพยายามของพวกเขาในการจัดการกับมูลค่าองค์กรมูลค่าพันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตามธุรกรรมส่วนใหญ่อยู่ในตลาดกลาง (50 ล้านดอลลาร์ถึง 500 ล้านดีล) และตลาดกลางล่าง (10 ล้านถึง 50 ล้านดอลลาร์) เนื่องจากสิ่งที่ดีที่สุดที่มีต่อข้อเสนอที่มีขนาดใหญ่กว่าตลาดกลางจึงเป็นตลาดที่ไม่ได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญนั่นคือมีผู้ขายจำนวนมากกว่าผู้ขายมืออาชีพด้านการเงินที่มีประสบการณ์และมีตำแหน่งสูง เจ้าของ บริษัท ตลาด)

บินต่ำกว่าเรดาร์ของ บริษัท ข้ามชาติขนาดใหญ่หลาย บริษัท เล็ก ๆ เหล่านี้มักจะให้บริการลูกค้าที่มีคุณภาพสูงกว่าและ / หรือผลิตภัณฑ์และบริการเฉพาะที่ไม่ได้ถูกนำเสนอโดยกลุ่ม บริษัท ขนาดใหญ่ Upside ดังกล่าวดึงดูดความสนใจของ บริษัท เอกชนที่มีความรู้ความเข้าใจในการใช้ประโยชน์จากโอกาสดังกล่าวและนำพา บริษัท ไปสู่อีกระดับ

ตัวอย่างเช่น บริษัท ขนาดเล็กที่ขายผลิตภัณฑ์ภายในภูมิภาคหนึ่ง ๆ อาจเติบโตอย่างมีนัยสำคัญโดยการปลูกฝังช่องทางการขายระหว่างประเทศ หรืออุตสาหกรรมที่มีการแยกส่วนสูงสามารถผ่านการควบรวมกิจการ (กับ บริษัท เอกชนที่ซื้อและรวมนิติบุคคลเหล่านี้) เพื่อสร้างผู้เล่นที่น้อยลงและใหญ่ขึ้น บริษัท ขนาดใหญ่มักจะสั่งการประเมินมูลค่าที่สูงกว่า บริษัท ขนาดเล็ก

ตัวชี้วัดที่สำคัญของ บริษัท สำหรับนักลงทุนเหล่านี้คือกำไรก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) เมื่อ บริษัท เอกชนเข้าซื้อกิจการ บริษัท จะทำงานร่วมกับผู้บริหารเพื่อเพิ่ม EBITDA อย่างมีนัยสำคัญในช่วงระยะเวลาการลงทุน (ปกติระหว่างสี่ถึงเจ็ดปี) บริษัท ที่มีพอร์ตโฟลิโอที่ดีมักจะสามารถเพิ่ม EBITDA ได้ทั้งแบบออร์แกนิก (การเติบโตภายใน) และโดยการซื้อกิจการ

มันเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนภาคเอกชนที่จะต้องมีการจัดการที่น่าเชื่อถือมีความสามารถและเชื่อถือได้ ผู้จัดการส่วนใหญ่ของ บริษัท พอร์ตโฟลิโอจะได้รับโครงสร้างค่าตอบแทนผู้ถือหุ้นและโบนัส การจัดแนวเป้าหมาย (และการจัดโครงสร้างค่าตอบแทนที่เหมาะสม) โดยทั่วไปนั้นจำเป็นต้องมีก่อนที่จะมีการทำข้อตกลง

การลงทุนในภาคเอกชน

สำหรับนักลงทุนที่ไม่อยู่ในฐานะที่สามารถจ่ายเงินได้หลายล้านดอลลาร์ส่วนของภาคเอกชนมักจะถูกตัดออกจากพอร์ทการลงทุน - แต่มันไม่ควรจะเป็น แม้ว่าโอกาสในการลงทุนภาคเอกชนส่วนใหญ่ต้องการการลงทุนขั้นต้นที่สูงชัน

มี บริษัท การลงทุนภาคเอกชนหลายแห่งหรือที่เรียกว่า บริษัท พัฒนาธุรกิจที่เสนอขายหุ้นแก่สาธารณชนโดยให้โอกาสนักลงทุนโดยเฉลี่ยในการเป็นเจ้าของส่วนแบ่งของหุ้นเอกชน นอกเหนือจาก Blackstone Group (ดังที่ได้กล่าวไว้แล้ว) ตัวอย่างของหุ้นเหล่านี้คือ Apollo Global Management LLC (APO), Carlyle Group (CG) และ Kohlberg Kravis Roberts / KKR & Co. (KKR) เป็นที่รู้จักกันดีที่สุดสำหรับการซื้อกิจการขนาดใหญ่ นาบิสโกในปี 1989

(เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับข้อตกลงที่น่าอับอายนี้ใน Kleptocracy ขององค์กรที่ RJR Nabisco )

กองทุนรวมมีข้อ จำกัด ในแง่ของการซื้อหุ้นภาคเอกชนเนื่องจากกฎของคณะกรรมการ ก.ล.ต. เกี่ยวกับการถือหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ แต่พวกเขาสามารถลงทุนทางอ้อมโดยการซื้อ บริษัท เอกชนที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เหล่านี้เช่นกัน กองทุนรวมเหล่านี้มักจะเรียกว่ากองทุนของกองทุน นอกจากนี้นักลงทุนโดยเฉลี่ยสามารถซื้อหุ้นของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ที่ถือหุ้นใน บริษัท เอกชนเช่น ProShares Global Listed Private ETF (PEX)

บรรทัดล่าง

ด้วยกองทุนภายใต้การบริหารที่มีอยู่แล้วในล้านล้าน บริษัท เอกชนได้กลายเป็นเครื่องมือการลงทุนที่น่าดึงดูดสำหรับบุคคลและสถาบันที่ร่ำรวย การทำความเข้าใจว่าอะไรคือความยุติธรรมของเอกชนและการสร้างมูลค่าในการลงทุนนั้นเป็นขั้นตอนแรกในการเข้าสู่ประเภทสินทรัพย์ที่นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าถึงได้มากขึ้น

เนื่องจากอุตสาหกรรมดึงดูดสิ่งที่ดีที่สุดและสว่างที่สุดในอเมริกา บริษัท ผู้เชี่ยวชาญใน บริษัท เอกชนมักประสบความสำเร็จในการปรับใช้เงินลงทุนและในการเพิ่มมูลค่าของ บริษัท หลักทรัพย์ อย่างไรก็ตามมีการแข่งขันที่รุนแรงในตลาดการควบรวมกิจการสำหรับ บริษัท ที่ดีที่จะซื้อ ดังนั้นจึงจำเป็นที่ บริษัท เหล่านี้จะต้องพัฒนาความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งกับผู้เชี่ยวชาญด้านธุรกรรมและบริการ