ฉันจะคำนวณมูลค่าตามบัญชีของพันธบัตรได้อย่างไร

มูลค่าตามบัญชีของพันธบัตรหมายถึงจำนวนเงินสุทธิระหว่างมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรบวกกับส่วนเกินที่ไม่ได้ตัดจำหน่ายหรือหักด้วยส่วนลดที่ตัดจำหน่ายแล้ว ราคาตามบัญชีก็มักจะเรียกว่ามูลค่าตามบัญชีหรือมูลค่าตามบัญชีของพันธบัตร

เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยมีความผันผวนอย่างต่อเนื่องพันธบัตรจะถูกขายน้อยมากตามมูลค่าที่ตราไว้ แต่จะขายในรูปแบบพรีเมี่ยมหรือเป็นส่วนลดให้กับมูลค่าที่ตราไว้ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันและอัตราดอกเบี้ยที่ระบุไว้สำหรับพันธบัตร ณ วันที่ออก ส่วนเกินและส่วนลดจะตัดจำหน่ายตลอดอายุของพันธบัตรดังนั้นมูลค่าตามบัญชีจึงเท่ากับมูลค่าที่ตราไว้เมื่อครบกำหนด

ประเด็นที่สำคัญ

• มูลค่าตามบัญชีของพันธบัตรหมายถึงจำนวนเงินสุทธิระหว่างใบหน้าของพันธบัตรหักส่วนลดตัดจำหน่ายใด ๆ หรือรวมถึงเบี้ยประกันภัยที่ไม่ได้ตัดบัญชีใด ๆ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยมีความผันผวนอย่างต่อเนื่อง - แม้ในชีวิตประจำวันพันธบัตรที่ไม่ค่อยขาย ค่า ค่อนข้างจะขายในรูปแบบพรีเมี่ยมหรือส่วนลดตามมูลค่าที่ตราไว้ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันและอัตราดอกเบี้ยที่ระบุไว้สำหรับพันธบัตร ณ วันที่ออก ในการคำนวณมูลค่าตามบัญชีอันดับแรกจะต้องกำหนดมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยและเวลาที่จะถึงกำหนด

การคำนวณมูลค่าการบรรทุก

ขั้นตอนแรกในการคำนวณมูลค่าตามบัญชีต้องกำหนดเงื่อนไขของพันธะ ต้องแยกคุณสมบัติของพันธะทั้งสามต่อไปนี้:

1. มูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรระยะเวลาที่ครบกำหนดของพันธบัตร

หลังจากล็อคในค่าเหล่านี้คุณต้องพิจารณาว่าการขายพันธบัตรนั้นมีมูลค่าที่ตราเป็นพรีเมี่ยมหรือมีส่วนลด พันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยเท่ากับอัตราตลาดปัจจุบันขายที่ราคาพาร์ หากอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรสูงกว่าอัตราตลาดในปัจจุบันพันธบัตรจะขายในระดับพรีเมี่ยม หากอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรต่ำกว่าอัตราตลาดในปัจจุบันจะขายในราคาลด ระยะเวลาที่ผ่านไปนับตั้งแต่การออกหุ้นกู้ต้องถูกกำหนดด้วยเช่นกันเนื่องจากต้องมีการตัดจำหน่ายส่วนเกินหรือส่วนลดใด ๆ ตลอดอายุของพันธบัตร

จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องทราบว่ามีการตัดจำหน่ายส่วนเกินหรือส่วนลดจำนวนเท่าใดเพื่อคำนวณมูลค่าตามบัญชีอย่างถูกต้อง โดยทั่วไปค่าตัดจำหน่ายจะเป็นแบบเส้นตรง สำหรับแต่ละรอบระยะเวลารายงานจำนวนเดียวกันจะถูกตัดจำหน่าย

การคำนวณมูลค่าตามบัญชีของพันธบัตรหลังจากรวบรวมข้อมูลดังกล่าวเกี่ยวข้องกับขั้นตอนทางคณิตศาสตร์อย่างง่ายของการบวกหรือการลบ ส่วนที่ไม่ตัดจำหน่ายของส่วนลดหรือส่วนเกินของพันธบัตรจะถูกลบออกหรือเพิ่มมูลค่าของพันธบัตรเพื่อให้ได้มาซึ่งมูลค่าตามบัญชี