แบ่งสต็อกคืออะไร?
การแบ่งสต็อคคือการกระทำขององค์กรที่ บริษัท แบ่งหุ้นที่มีอยู่เป็นหลายหุ้นเพื่อเพิ่มสภาพคล่องของหุ้น แม้ว่าจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นจะเพิ่มขึ้นเป็นทวีคูณโดยเฉพาะ แต่มูลค่ารวมของหุ้นยังคงเท่าเดิมเมื่อเทียบกับจำนวนที่แบ่งไว้ล่วงหน้าเนื่องจากการแบ่งไม่ได้เพิ่มมูลค่าที่แท้จริงใด ๆ อัตราส่วนการแบ่งทั่วไปคือ 2-for-1 หรือ 3-for-1 ซึ่งหมายความว่าผู้ถือหุ้นจะมีสองหรือสามหุ้นตามลำดับสำหรับทุกหุ้นที่ถือก่อนหน้านี้
ประเด็นที่สำคัญ
- การแบ่งสต็อคคือการกระทำขององค์กรที่ บริษัท แบ่งหุ้นที่มีอยู่เป็นหลายหุ้นเพื่อเพิ่มสภาพคล่องของหุ้น แม้ว่าจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นจะเพิ่มขึ้นเป็นทวีคูณโดยเฉพาะ แต่มูลค่ารวมของหุ้นยังคงเท่าเดิมเมื่อเทียบกับจำนวนที่แบ่งไว้ล่วงหน้าเนื่องจากการแบ่งไม่ได้เพิ่มมูลค่าที่แท้จริงใด ๆ อัตราส่วนการแบ่งแยกที่พบมากที่สุดคือ 2-for-1 หรือ 3-for-1 ซึ่งหมายความว่าผู้ถือหุ้นจะมีสองหรือสามหุ้นตามลำดับสำหรับทุก ๆ หุ้นที่ถือไว้ก่อนหน้านี้การแบ่งสต็อกย้อนกลับเป็นธุรกรรมที่ตรงกันข้าม แทนที่จะคูณจำนวนหุ้นที่ผู้ถือหุ้นเป็นเจ้าของเพิ่มราคาตลาดตาม
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับการแยกสต็อก
การแบ่งสต็อกทำงานอย่างไร
การแตกหุ้นคือการกระทำขององค์กรที่ บริษัท แบ่งหุ้นที่มีอยู่เป็นหลายหุ้น โดยทั่วไป บริษัท เลือกที่จะแบ่งหุ้นเพื่อให้สามารถลดราคาซื้อขายหุ้นของตนให้อยู่ในระดับที่นักลงทุนส่วนใหญ่เห็นว่าเหมาะสมและเพิ่มสภาพคล่องของหุ้น จิตวิทยามนุษย์เป็นสิ่งที่นักลงทุนส่วนใหญ่ซื้อได้สะดวกขึ้นกล่าวคือ 100 หุ้นของ $ 10 หุ้นเมื่อเทียบกับ 10 หุ้นของ $ 100 หุ้น ดังนั้นเมื่อราคาหุ้นของ บริษัท ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก บริษัท มหาชนส่วนใหญ่จะสิ้นสุดประกาศการแตกหุ้นในบางจุดเพื่อลดราคาให้เป็นราคาการซื้อขายที่เป็นที่นิยมมากขึ้น แม้ว่าจำนวนหุ้นจะเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นในระหว่างการแตกหุ้นมูลค่าเงินรวมของหุ้นยังคงเหมือนเดิมเมื่อเทียบกับจำนวนที่แบ่งไว้ล่วงหน้าเนื่องจากการแบ่งไม่ได้เพิ่มมูลค่าที่แท้จริงใด ๆ
เมื่อมีการดำเนินการแบ่งสต็อคราคาหุ้นจะปรับโดยอัตโนมัติในตลาด คณะกรรมการของ บริษัท มีการตัดสินใจที่จะแบ่งหุ้นออกเป็นหลายวิธี ตัวอย่างเช่นการแตกสต็อกอาจเป็น 2-for-1, 3-for-1, 5-for-1, 10-for-1, 100-for-1 ฯลฯ การแบ่งสต็อก 3 ต่อ 1 หมายความว่า สำหรับทุก ๆ การถือครองโดยนักลงทุนตอนนี้จะมีสาม กล่าวอีกนัยหนึ่งจำนวนหุ้นที่โดดเด่นในตลาดจะเพิ่มขึ้นเป็นสามเท่า ในทางกลับกันราคาต่อหุ้นหลังจากการแยกหุ้นแบบ 3 ต่อ 1 จะลดลงโดยการหารราคาด้วย 3 ด้วยวิธีนี้มูลค่าโดยรวมของ บริษัท ที่วัดโดยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดจะยังคงเหมือนเดิม
มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดคำนวณโดยการคูณจำนวนหุ้นทั้งหมดที่มีอยู่ในราคาต่อหุ้น ตัวอย่างเช่นสมมติว่า XYZ Corp. มียอดค้างชำระ 20 ล้านหุ้นและมีการซื้อขายที่ $ 100 มูลค่าตลาดของมันจะอยู่ที่ 20 ล้านหุ้น x $ 100 = $ 2 พันล้าน สมมติว่าคณะกรรมการ บริษัท ตัดสินใจแยกหุ้น 2 ต่อ 1 ทันทีหลังจากการแยกมีผลบังคับใช้จำนวนหุ้นที่โดดเด่นจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น 40 ล้านในขณะที่ราคาหุ้นจะลดลงเหลือ 50 ดอลลาร์และทำให้มูลค่าตลาดไม่เปลี่ยนแปลงที่ 40 ล้านหุ้น x $ 50 = 2 พันล้านดอลลาร์
สำคัญ
ในสหราชอาณาจักรการแบ่งสต็อคจะเรียกว่าปัญหาการแจกใบปลิวปัญหาโบนัสปัญหาการโอนเป็นทุนหรือการแจกฟรี
เหตุผลในการแยกสต็อก
ทำไม บริษัท ต้องผ่านความยุ่งยากและค่าใช้จ่ายในการแตกหุ้น? ด้วยเหตุผลที่ดีมากสองสามข้อ ขั้นแรกให้ทำการแยกเป็นส่วน ๆ เมื่อราคาหุ้นค่อนข้างสูงทำให้นักลงทุนต้องซื้อบอร์ดมาตรฐานจำนวน 100 หุ้น ตัวอย่างเช่น Apple Inc. ออกหุ้นแบบ 7 ต่อ 1 ในปี 2014 หลังจากราคาหุ้นพุ่งขึ้นเกือบ $ 700 ต่อหุ้น คณะกรรมการ บริษัท เห็นว่าราคาสูงเกินไปสำหรับนักลงทุนรายย่อยโดยเฉลี่ยและดำเนินการแบ่งแยกสต็อกเพื่อให้ผู้ถือหุ้นรายใหญ่สามารถเข้าถึงหุ้นได้มากขึ้น ราคาหุ้นปิดที่ $ 645 วันก่อนที่จะมีการเปิดใช้งานการแยก เมื่อเปิดตลาดหุ้นของ Apple ซื้อขายที่ประมาณ $ 92 ซึ่งเป็นราคาที่ปรับหลังจากการแตกหุ้น 7 ต่อ 1
ประการที่สองการเพิ่มจำนวนหุ้นที่โดดเด่นอาจส่งผลให้เกิดสภาพคล่องสำหรับหุ้นที่เอื้อต่อการซื้อขายและอาจทำให้ส่วนต่างระหว่างราคาเสนอซื้อลดลง การเพิ่มสภาพคล่องของหุ้นทำให้การซื้อขายในสต็อกง่ายขึ้นสำหรับผู้ซื้อและผู้ขาย สภาพคล่องให้ความยืดหยุ่นในระดับสูงซึ่งนักลงทุนสามารถซื้อและขายหุ้นใน บริษัท ได้โดยไม่ส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นมากนัก
ในขณะที่การแบ่งแยกทางทฤษฎีไม่ได้มีผลกระทบต่อราคาหุ้น แต่มักส่งผลให้เกิดความสนใจของนักลงทุนซึ่งอาจส่งผลกระทบเชิงบวกต่อราคาหุ้น แม้ว่าผลกระทบนี้อาจเกิดขึ้นชั่วคราว แต่ความจริงก็ยังคงอยู่ที่การแยกหุ้นของ บริษัท บลูชิพเป็นวิธีที่ดีสำหรับนักลงทุนทั่วไปในการสะสมจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นใน บริษัท เหล่านี้ บริษัท ที่ดีที่สุดหลายแห่งมักจะสูงกว่าระดับราคาที่พวกเขาเคยแยกหุ้นเป็นประจำทำให้พวกเขาได้รับการแบ่งสต็อกอีกครั้ง ตัวอย่างเช่น Walmart ได้แบ่งหุ้นของตนมากถึง 11 เท่าบนพื้นฐานแบบ 2 ต่อ 1 จากเวลาที่เผยแพร่ต่อสาธารณชนในเดือนตุลาคม 2513 ถึงมีนาคม 2542 นักลงทุนที่มี 100 หุ้นในการเสนอขายครั้งแรก (IPO) ของ Walmart ได้เห็นแล้วว่าสัดส่วนการถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 204, 800 หุ้นใน 30 ปีข้างหน้า
ตัวอย่างการแบ่งสต็อก
ในเดือนมิถุนายน 2014 Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) ได้แบ่งการถือหุ้นแบบ 7 ต่อ 1 เพื่อให้นักลงทุนจำนวนมากเข้าถึงได้มากขึ้น ก่อนการแตกแต่ละหุ้นมีการซื้อขายที่ $ 645.57 หลังจากการแยกราคาต่อหุ้นที่ตลาดเปิดอยู่ที่ $ 92.70 ซึ่งประมาณ 645.57 ÷ 7. ผู้ถือหุ้นที่มีอยู่ยังได้รับหกหุ้นเพิ่มเติมสำหรับแต่ละหุ้นที่เป็นเจ้าของดังนั้นนักลงทุนที่เป็นเจ้าของ 1, 000 หุ้นของ AAPL ก่อนแบ่งจะมี 7, 000 หุ้น โพสต์แยก หุ้นที่โดดเด่นของ Apple เพิ่มขึ้นจาก 861 ล้านเป็น 6 พันล้านหุ้นอย่างไรก็ตามมูลค่าตลาดยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 556 พันล้านเหรียญ วันหลังจากการแตกหุ้นราคาได้เพิ่มขึ้นสูงถึง $ 95.05 เพื่อสะท้อนความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากราคาหุ้นที่ลดลง
ย้อนกลับแยกหุ้น
การแบ่งสต็อคแบบดั้งเดิมนั้นรู้จักกันในชื่อการแบ่งสต็อกล่วงหน้า การแยกสต็อคย้อนกลับเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับการแยกสต็อคไปข้างหน้า บริษัท ที่ออกหุ้นแยกย้อนกลับลดจำนวนหุ้นคงเหลือและเพิ่มราคาหุ้น เช่นเดียวกับการแยกหุ้นล่วงหน้ามูลค่าตลาดของ บริษัท หลังจากการแตกหุ้นกลับจะยังคงเหมือนเดิม บริษัท ที่ดำเนินการของ บริษัท นี้อาจทำเช่นนั้นหากราคาหุ้นของ บริษัท ลดลงสู่ระดับที่ บริษัท มีความเสี่ยงที่จะถูกเพิกถอนจากการแลกเปลี่ยนเนื่องจากไม่ได้พบกับราคาขั้นต่ำที่ต้องจดทะเบียน บริษัท อาจย้อนกลับแยกหุ้นเพื่อให้ดึงดูดนักลงทุนที่อาจมองว่ามันมีค่ามากกว่าหากมีราคาหุ้นสูงขึ้น
การแบ่งสต็อกย้อนกลับ / ไปข้างหน้าเป็นกลยุทธ์การแบ่งสต็อกพิเศษที่ บริษัท ใช้เพื่อกำจัดผู้ถือหุ้นที่ถือหุ้นของ บริษัท นั้นน้อยกว่าจำนวนที่แน่นอน การแยกสต็อคแบบย้อนกลับ / ไปข้างหน้าใช้การแยกสต็อคแบบย้อนกลับตามด้วยการแยกสต็อคแบบล่วงหน้า การแยกกลับจะลดจำนวนหุ้นโดยรวมที่ผู้ถือหุ้นเป็นเจ้าของทำให้ผู้ถือหุ้นบางรายที่ถือหุ้นน้อยกว่าขั้นต่ำที่กำหนดโดยการแบ่งย่อยจะถูกถอนออก การแบ่งสต็อกล่วงหน้าเพิ่มจำนวนหุ้นโดยรวมที่ผู้ถือหุ้นเป็นเจ้าของ
