อัตราส่วนสามารถบอกได้ว่าหุ้นมีราคาสูงเกินไปหรือต่ำเกินไปหรือไม่

สำหรับนักลงทุนในตลาดทุนการพิจารณามูลค่าที่แท้จริงของหุ้นนั้นมีความสำคัญในการพยายามพิจารณาว่ามีมูลค่าสูงเกินไปหรือต่ำกว่ามูลค่าหรือไม่ มูลค่าที่แท้จริงคือมูลค่า (หรือรับรู้) ที่คำนวณได้ของ บริษัท โดยคำนึงถึงปัจจัยทุกประเภทและใช้การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐาน มูลค่าที่แท้จริงอาจ (หรืออาจไม่) แตกต่างจากมูลค่าตลาดปัจจุบัน

นักลงทุนและนักวิเคราะห์หลายคนใช้อัตราส่วนทางสถิติที่หลากหลายเพื่อกำหนดมูลค่าที่แท้จริง นี่คือบางส่วนของความนิยมมากที่สุด:

P / E, P / B และอัตราส่วน EV / EBITDA

การประเมินมูลค่าตามรูปแบบส่วนลดของเงินปันผลเกี่ยวข้องกับการพิจารณามูลค่าปัจจุบันสุทธิของการจ่ายเงินปันผลในอนาคตของ บริษัท การประเมินมูลค่าที่คำนวณจากรูปแบบกระแสเงินสดส่วนลดแสวงหามูลค่าของ บริษัท ในปัจจุบันโดยพิจารณาจากกระแสเงินสดในอนาคตที่คาดการณ์ไว้ โมเดลอื่น ๆ ใช้แนวทางเปรียบเทียบเพิ่มเติมเช่นการดูทวีคูณ P / E, P / B และ EV / EBITDA ซึ่งสามารถเปรียบเทียบกับ บริษัท อื่น ๆ ในภาคเดียวกันหรือคล้ายกัน

ตัวอย่างเช่นยิ่งอัตราส่วน P / E ของ บริษัท ต่ำลงเท่าใดมูลค่าที่หุ้นมีแนวโน้มน่าจะมีมากขึ้น ในขณะเดียวกัน บริษัท ที่มีอัตราส่วน P / E ที่สูงขึ้นอาจไม่ได้รับประโยชน์มากเกินไปหากรายได้และรายได้ของพวกเขาเติบโตอย่างรวดเร็ว การใช้อัตราส่วนการประเมินค่าอาจเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการช่วยตัดสินว่าหุ้นนั้นมีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าหรือสูงเกินไปเมื่อเทียบกับคู่แข่งของพวกเขาหรือไม่ แต่มีเหตุผลที่ต้องดูมากกว่าตัวเลขประสิทธิภาพที่ผ่านมา

การถามว่าหุ้นมีราคาสูงเกินไปหรือประเมินมูลค่าต่ำเกินไปหรือไม่เมื่อพิจารณาการลงทุน? Mark Hebner ผู้ก่อตั้งและประธานที่ปรึกษากองทุนดัชนีใน Irvine, Calif เตือนถึงวิธีต่าง ๆ ในการพยายามกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของหุ้นและสมมติฐานเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนในอนาคต:

“ ฉันขอแนะนำอย่างยิ่งให้คุณไม่ได้มีส่วนร่วมในการฝึกฝนนี้” เฮบเนอร์กล่าว“ ทำไมฉันถึงพูดอย่างนั้น? ตระหนักว่านักวิเคราะห์หลายล้านคนนักลงทุนมืออาชีพและอื่น ๆ ทั่วโลกมีส่วนร่วมในกระบวนการเดียวกับที่ฉันเพิ่งอธิบาย พวกเขากำลังซื้อและขายโดยยึดตามสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 'มูลค่าที่แท้จริง' ของหุ้นนั้น "

ซึ่งหมายความว่ากระบวนการประเมินมูลค่าได้รับการประเมินโดยนักลงทุนและนักวิเคราะห์หลายล้านคน

อัตราส่วนราคาต่อยอดขาย (P / S)

บาง บริษัท ไม่มีรายได้ แต่มีรายได้ ในกรณีเช่นนี้นักลงทุนสามารถเปลี่ยนกลับเป็นอัตราส่วนราคาต่อการขาย (P / S) อัตราส่วน P / S คำนวณโดยการหารราคาหุ้นปัจจุบันด้วยยอดขายต่อหุ้น สามารถดูราคาหุ้นปัจจุบันได้โดยเสียบสัญลักษณ์หุ้นลงในเว็บไซต์การเงินหลัก ๆ ตัวชี้วัดการขายต่อหุ้นคำนวณโดยการหารยอดขายของ บริษัท ด้วยจำนวนหุ้นที่โดดเด่น อัตราส่วน P / S ที่ต่ำจะถูกพิจารณาว่า "ถูก" และ P / S ที่สูงนั้น "แพง"

ราคาต่อเงินปันผล (P / D)

อัตราส่วนราคาต่อเงินปันผลใช้สำหรับการวิเคราะห์หุ้นปันผลเป็นหลัก อัตราส่วนนี้แสดงจำนวนเงินที่คุณต้องจ่ายเพื่อรับ $ 1 ในการจ่ายเงินปันผล อัตราส่วนนี้มีประโยชน์มากที่สุดในการเปรียบเทียบมูลค่าหุ้นกับตัวเองเมื่อเวลาผ่านไปหรือเปรียบเทียบกับหุ้นที่จ่ายเงินปันผลอื่น ๆ

อัตราส่วนมูลค่าต่อการขายขององค์กร (EV / S)

มูลค่าองค์กรเป็นตัวชี้วัดทางเลือกในการเปลี่ยนมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ความแตกต่างที่สำคัญคือมันเป็นปัจจัยหนี้ในสมการ คำนวณ EV โดยการเพิ่ม cap market ในหนี้สินทั้งหมด (รวมถึงหุ้นบุริมสิทธิ์และดอกเบี้ยชนกลุ่มน้อย) และลบเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด บางคนชอบการคำนวณนี้ใน บริษัท ประเมินมูลค่าที่สามารถยึดครองได้เนื่องจากหนี้และเงินสดเป็นปัจจัยหลักในการทำธุรกรรม M&A

อัตราส่วนราคา / กำไรต่อการเติบโต (PEG)

อัตราส่วน PEG ของหุ้นคืออัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) ของหุ้นหารด้วยอัตราการเติบโตของรายได้ตามระยะเวลาที่กำหนด มันเป็นข้อมูลที่สำคัญสำหรับอุตสาหกรรมการเงินเนื่องจากการเติบโตของผลประกอบการของ บริษัท และมีแนวโน้มที่จะทำให้นักลงทุนมีมุมมองที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับผลกำไรในอนาคตเมื่อเทียบกับอัตราส่วน P / E

ในขณะที่อัตราส่วน P / E ที่ต่ำอาจทำให้หุ้นดูเหมือนว่ามันคุ้มค่าที่จะซื้อ แต่การพิจารณาถึงอัตราการเติบโตอาจบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่าง ยิ่งอัตราส่วน PEG ต่ำลงเท่าใดก็ยิ่งมีโอกาสตีราคาต่ำกว่าเนื่องจากประสิทธิภาพของกำไร ระดับที่ค่าอัตราส่วน PEG บ่งชี้ว่าหุ้นที่สูงหรือต่ำกว่าจะแตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรมและตามประเภท บริษัท

ความแม่นยำของอัตราส่วน PEG ขึ้นอยู่กับความถูกต้องและความน่าเชื่อถือของอินพุต ตัวอย่างเช่นการใช้อัตราการเติบโตในอดีตอาจให้อัตราส่วน PEG ที่ไม่ถูกต้องหากคาดว่าอัตราการเติบโตในอนาคตจะเบี่ยงเบนจากอัตราการเติบโตในอดีต เพื่อแยกความแตกต่างระหว่างวิธีการคำนวณโดยใช้การเติบโตในอนาคตและการเติบโตในอดีตคำว่า "forward PEG" และ "trailing PEG" บางครั้งก็ถูกนำมาใช้

โดยทั่วไปเมื่ออัตราส่วน PEG ลดลงเมื่อเทียบกับ บริษัท อื่น ๆ อาจมีการประเมินราคาหุ้นมากขึ้นตามผลประกอบการของ บริษัท โดยทั่วไปแล้วอัตราส่วน PEG ที่ต่ำกว่าหนึ่งคิดว่าบ่งบอกว่าหุ้นอาจมีราคาต่ำกว่ามาตรฐาน แต่สิ่งนี้อาจแตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรม

บรรทัดล่าง

มูลค่าที่แท้จริงและอัตราส่วนที่พยายามวัดนั้นควรดูได้ในบริบทของเรื่องราวทั้งหมดของ บริษัท สิ่งสำคัญคือการพิจารณาเป้าหมายทางการเงินของนักลงทุนและการยอมรับความเสี่ยงรวมถึงศักยภาพของรางวัลความเสี่ยงที่ระบุโดยการวิเคราะห์ประเภทอื่น