STIR Futures & Options คืออะไร
STIR เป็นคำย่อสำหรับ "อัตราดอกเบี้ยระยะสั้น" และตัวเลือกหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของอัตราเหล่านี้ถูกเรียกโดยผู้ค้าสถาบันว่าเป็นฟิวเจอร์สของคนหรือตัวเลือกของคน หมวดหมู่ของตราสารอนุพันธ์ STIR ประกอบด้วยฟิวเจอร์สออปชั่นและสัญญาแลกเปลี่ยน
ประเด็นที่สำคัญ
- ตราสารอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยระยะสั้น (STIR) ส่วนใหญ่มักใช้หลักทรัพย์อัตราดอกเบี้ยสามเดือนการใช้งานหลักเหล่านี้คือการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยในการให้กู้ยืมระยะสั้นผู้ซื้อหรือการโทรหรือการซื้อขายล่วงหน้าของหลักทรัพย์ จะเพิ่มขึ้นผู้ซื้อของ Put กำลังเดิมพันอัตราดอกเบี้ยจะลดลง
ทำความเข้าใจกับฟิวเจอร์สและทางเลือกอื่น ๆ
สินทรัพย์อ้างอิงสำหรับฟิวเจอร์สและตัวเลือก STIR คือการรักษาความปลอดภัยของอัตราดอกเบี้ยสามเดือน สัญญาซื้อขายหลักสองสัญญาคือ Eurodollar และ Euribor ซึ่งสามารถซื้อขายมากกว่าหนึ่งล้านล้านดอลลาร์และยูโรทุกวันในตลาดอิเล็กทรอนิกส์อย่างสมบูรณ์ หมวดหมู่นี้ยังรวมถึงการวัดระยะสั้นอื่น ๆ เช่น ASX 90 วันที่ธนาคารยอมรับการเรียกเก็บเงินในออสเตรเลียและอัตราดอกเบี้ยลอยตัวระยะสั้นเช่นอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) และรายการเทียบเท่าในฮ่องกง (HIBOR) โตเกียว (TIBOR) และศูนย์กลางทางการเงินอื่น ๆ บริษัท และสถาบันการเงินหลายแห่งใช้สัญญา STIR เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการกู้ยืมหรือการให้กู้ยืม
ในขณะที่นักเก็งกำไรอาจพบว่าการซื้อขาย STIR สร้างกำไร แต่การใช้งานที่พบบ่อยที่สุดคือการป้องกันความเสี่ยงด้วยกลยุทธ์ทางเลือกเช่นหมวกพื้นและปก ธนาคารกลางอาจดูฟิวเจอร์สของ STIR เพื่อวัดความคาดหวังของตลาดก่อนการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงในอนาคตของ STIR อาจมีประโยชน์สำหรับผู้ที่ต้องการคาดการณ์นโยบายนั้น
การใช้ฟิวเจอร์สคนและตัวเลือก
ใครก็ตามที่ซื้อขายในตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยมีความเห็นว่าอัตราจะลดลงหรือไม่ในช่วงชีวิตอันสั้นของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เช่นเดียวกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าผู้ซื้อเชื่อว่าเขาหรือเธอสามารถซื้อสัญญาได้ในขณะนี้และกำไรจากการเพิ่มขึ้นของราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเมื่อสัญญาหมดอายุ ฟิวเจอร์สเหล่านี้จะชำระเป็นเงินสดดังนั้นกำไรจึงเป็นเพียงความแตกต่างระหว่างราคาที่ใช้ชำระหรือราคาส่งมอบและราคาซื้อ ฟิวเจอร์สอื่น ๆ เช่นฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์ชำระด้วยการส่งมอบจริงของสินทรัพย์อ้างอิงโดยผู้ขายให้กับผู้ซื้อ
นอกเหนือจากขนาดสัญญาที่เฉพาะเจาะจงและความผันผวนของราคาขั้นต่ำมีความแตกต่างน้อยมากระหว่างฟิวเจอร์สคนและตัวเลือกและฟิวเจอร์สมาตรฐานและตัวเลือกอื่น ๆ STIR นั้นเทียบเท่าในระยะสั้นของ "ระยะเวลาครบกำหนดไถ่ถอนระยะยาว" ซึ่งอธิบายเพียงบางส่วนของกราฟอัตราผลตอบแทนแม้ว่าจะอยู่ในตลาด (Eurodollars, LIBOR และอื่น ๆ)
การซื้อขายในฟิวเจอร์ของ STIR และตัวเลือกที่มีการซื้อขายมากที่สุดนั้นจะให้ประสิทธิภาพสูงสภาพคล่องและความโปร่งใสสำหรับผู้ป้องกันความเสี่ยง สิ่งนี้จะช่วยให้ บริษัท ไม่ต้องสร้างการป้องกันความเสี่ยงจากกลยุทธ์ที่ซับซ้อนในตลาดที่มีอยู่ทั่วไปและจากความเสี่ยงของคู่สัญญา
รายละเอียดสัญญา
ในขณะที่การแลกเปลี่ยนแต่ละครั้งจะกำหนดข้อกำหนดของสัญญาของตัวเอง โดยทั่วไปวันที่หมดอายุตามวันที่ในตลาดการเงินระหว่างประเทศ (IMM) ของวันพุธที่สามของเดือนมีนาคม, มิถุนายน, กันยายนและธันวาคม ข้อยกเว้นรวมถึงตั๋วเงินออสเตรเลียและตั๋วนิวซีแลนด์เป็นข้อยกเว้นที่น่าสังเกต บางครั้งมีสัญญาแบบ "serial" ที่หมดอายุในวันพุธที่สามของทุกเดือน
ราคาตามสัญญาจะถูกเสนอเป็น 100 ลบด้วยอัตราดอกเบี้ยสามเดือนที่เกี่ยวข้องดังนั้นอัตรา 2.5% ให้ผลตอบแทนราคา 97.50
