เพิ่งได้ยินชื่อสตาร์บัคส์อาจเสกภาพกาแฟและร้านกาแฟหรูหราของ บริษัท ที่สามารถพบได้ในเกือบทุกมุมโลก บริษัท มีจุดเริ่มต้นต่ำต้อยในภาคตะวันตกของประเทศ แต่ได้กลายเป็นยักษ์ในโลกเครื่องดื่ม แต่มันจัดว่าเป็นการลงทุนอย่างไร? เราดูการวิเคราะห์โครงสร้างเงินทุนของสตาร์บัคส์ในช่วงระยะเวลาหนึ่งปี (YOY) ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2560 ถึงธันวาคม 2561 พร้อมการอัปเดตโดยใช้ข้อมูล 3Q 2018 เพื่อดูว่า บริษัท เติบโตอย่างไร
ประเด็นที่สำคัญ
สตาร์บัคยังคงครองตลาดกาแฟและเครื่องดื่มมากกว่า 27, 000 สาขาใน 78 ประเทศ
ครั้งล่าสุดที่ บริษัท เริ่มทำการแยกหุ้นในเดือนมีนาคม 2558 โดยมีการแบ่งหุ้นแบบสองต่อหนึ่งสำหรับผู้ถือหุ้น
สตาร์บัคส์ยังคงเพิ่มหนี้ระยะยาวของตนอย่างต่อเนื่องโดยประกาศปัญหา 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2562
ในปี 2562 บริษัท ซื้อคืน 23.5 ล้านหุ้นจ่ายเงินปันผลรายไตรมาส 36% ต่อหุ้นในวันที่ 23 ส.ค. 2562
Starbucks: ประวัติโดยย่อ
Starbucks ในเมืองซีแอตเทิล (SBUX) เริ่มต้นจากการเป็นร้านขายเมล็ดกาแฟและเครื่องชงกาแฟในปี 1971 Howard Schultz ร่วมงานกับ บริษัท ในปี 2525 และขยายการจัดจำหน่ายไปยังร้านอาหารบาร์กาแฟและร้านค้าปลีกต่างๆ ชูลทซ์ออกจากสตาร์บัคส์ในปี 2528 หลังจากล้มเหลวในการชักชวนให้เจ้าของดื่มกาแฟและเครื่องดื่มอื่น ๆ หลังจากการจากไปของเขาเขาได้สร้างคอฟฟี่บาร์แห่งหนึ่งชื่อ Il Giornale ทั่วซีแอตเทิล บาร์เหล่านี้ถูกสร้างแบบจำลองหลังจากที่เขาเยี่ยมชมในอิตาลี ในปี 1987 ชูลทซ์ซื้อสตาร์บัคส์และเปลี่ยนชื่อสถานที่ทั้งหมดของเขาภายใต้แบนเนอร์สตาร์บัค
บริษัท เป็นที่นิยมประเภทกาแฟชนิดพิเศษขยายไปสู่การออกใบอนุญาตและการจัดจำหน่าย สตาร์บัคส์ยังได้สร้างแบรนด์เครื่องดื่มยอดนิยมเช่น Teavana, Tazo, Ethos, Frappuccino และ La Boulange ปัจจุบันสตาร์บัคส์เติบโตเป็นแบรนด์ระดับโลกที่มีสาขามากกว่า 27, 000 แห่งใน 78 ประเทศ
การเงิน
โดยทั่วไปปีบัญชีของ บริษัท จะเริ่มตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคมถึง 30 กันยายนของทุกปี สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 30 ก.ย. 2562 สตาร์บัคส์สร้างรายได้ทั้งปีที่ 26.5 พันล้านเหรียญสหรัฐโดยรายได้ส่วนใหญ่มาจากร้านค้าที่ดำเนินการโดย บริษัท นี่คือเพิ่มขึ้น 7% จากช่วงเวลาเดียวกันในปี 2018 บริษัท ได้คืนเงินจำนวน 12 พันล้านดอลลาร์ในการจ่ายเงินปันผลและแบ่งปันการซื้อคืนให้ผู้ถือหุ้น
การแปลงทุนเป็นทุน
สตาร์บัคส์มีหุ้นที่ถูกปรับลด 1.51 พันล้านหุ้นโดยมีมูลค่าตลาด 61.88 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2014 บริษัท ดำเนินการแบ่งหุ้นแบบสองต่อหนึ่งสำหรับผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 30 มีนาคม 2558 ซึ่งเป็นครั้งสุดท้ายของ บริษัท เริ่มทำการแยกสต็อค หุ้นเริ่มซื้อขายบนพื้นฐานที่มีการปรับแยกเมื่อวันที่ 9 เมษายน 2558 ส่งผลให้ราคาตลาดพุ่งขึ้นแตะระดับ 143.77 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสแรก จำนวนหุ้นปรับลดที่แสดงถึงการชดเชยหุ้นเกือบสองเท่าจาก 11.3 ล้านเป็น 22 ล้านหุ้น ณ สิ้นไตรมาสที่สอง มูลค่าตลาดตราสารทุนรวมปรับตัวลงสู่ระดับ 82.67 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาดังกล่าว
สตาร์บัคส์เริ่มต้นการแบ่งหุ้นแบบสองต่อหนึ่งสำหรับผู้ถือหุ้นในเดือนมีนาคม 2558
หุ้นที่ปรับลดในไตรมาสที่สามมีจำนวน 30.5 ล้านเหรียญสหรัฐซึ่งคิดเป็นมูลค่า 1.76 พันล้านดอลลาร์ในการชดเชยหุ้น ณ สิ้นเดือนกันยายน 2558 สิ่งนี้ทำให้ตลาดหุ้นรวมมีมูลค่า 87.88 พันล้านดอลลาร์ จำนวนหุ้นปรับลดในไตรมาสที่สี่ลดลงเป็น 9.4 ล้านมูลค่าที่ $ 567 ล้านโดยสิ้นเดือนธันวาคม 2558 ปิดปีที่มียอดรวม 1.49 พันล้านหุ้นที่ปรับลดแล้วซึ่งมีมูลค่าตลาด 90.17 ดอลลาร์เพิ่มขึ้น 45.7% YOY หุ้นของ Starbucks เพิ่มขึ้น 47.98% ในปี 2558 เมื่อเทียบกับ 1.38% สำหรับผลการดำเนินงานของดัชนี Standard และ Poor's (S&P 500)
มูลค่าซื้อขายในตลาดของสตาร์บัคส์อยู่ที่ 98.57 พันล้านดอลลาร์เมื่อสิ้นสุดการซื้อขายในวันที่ 1 พ.ย. 2562 โดยมีค่า P / E ต่อท้ายที่ 28.40x จากกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ 2.93 ดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนสิ้นสุดปี 2562
การแปลงหนี้เป็นทุน
ภาระหนี้ของ บริษัท เพิ่มขึ้นสุทธิ 2.08 พันล้านดอลลาร์สู่ระดับ 11.17 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปีงบประมาณ 2019 ในเดือนมีนาคม 2562 บริษัท ประกาศการออกหุ้นกู้ใหม่มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ บริษัท ยังได้ออกตราสารหนี้ระยะยาวเพิ่มเติมในช่วงปีงบประมาณ 2018 ในรูปแบบของตั๋วเงินอาวุโสที่สามช่วงเวลา:
- สองประเด็นในเดือนพฤศจิกายน 2017: 500 ล้านดอลลาร์ของธนบัตร 3 ปี 2.200% และ 500 ล้านดอลลาร์ของธนบัตร 30 ปี 3.750% สองประเด็นในเดือนกุมภาพันธ์ 2561: 1 พันล้านดอลลาร์ใน 5 ปี 3.100% ธนบัตรและ 600 ล้านดอลลาร์ใน 10 ปี 3.500% ในเดือนสิงหาคม 2561: 1.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในระยะเวลา 7 ปี 3.800% โน้ตย่อ 750 ล้านดอลลาร์ 10 ปี 4.000% โน้ตและ 1 พันล้านดอลลาร์ 30 ปี 4.500% โน้ต
ปัญหาเหล่านี้ช่วยให้ บริษัท จ่ายค่าใช้จ่ายทั่วไปของ บริษัท รวมถึงการซื้อคืนหุ้นสามัญรวมถึงโครงการซื้อคืนหุ้นและการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น ณ สิ้นปีงบประมาณ 2019 สตาร์บัคส์มีหนี้สินรวม 11.17 พันล้านดอลลาร์หารด้วยสินทรัพย์รวม 19.22 พันล้านดอลลาร์สำหรับอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D / E) ที่ 58.1%
การวิเคราะห์มูลค่าองค์กร
Starbucks เริ่มปีงบประมาณ 2019 ด้วยมูลค่าองค์กร 85.07 พันล้านเหรียญสหรัฐ สำหรับปี 2019 ทั้งปีสตาร์บัคส์มียอดขายจากสาขาเดิมทั่วโลกเพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบเป็นรายปี (YOY) จากการเพิ่มขึ้น 3% YOY กำไรทั้งปีลดลง 10% YOY เป็น $ 2.92 ต่อหุ้น บริษัท ยังซื้อคืนหุ้น 23.5 ล้านหุ้นในปี 2562 สตาร์บัคส์จ่ายเงินปันผล 36% ต่อหุ้นในวันที่ 23 ส.ค. 2562 ส่งผลให้ EV ในสิ้นปี 2558 อยู่ที่ 110.89 พันล้านดอลลาร์
ตั้งแต่วันที่ 1 พ.ย. 2562 สตาร์บัคส์ได้สั่งให้มูลค่าขององค์กรอยู่ที่ 106.98 พันล้านดอลลาร์โดยมีอัตราส่วนค่าต่อองค์กร / EBITDA ที่ 19.89x
