ค่าเริ่มต้นของอธิปไตยคืออะไร
Sovereign default คือความล้มเหลวในการชำระหนี้รัฐบาลของเคาน์ตี ประเทศมักลังเลที่จะผิดนัดชำระหนี้เนื่องจากการทำเช่นนั้นจะทำให้การกู้ยืมเงินในอนาคตยากและมีราคาแพง อย่างไรก็ตามประเทศที่มีอำนาจสูงสุดไม่อยู่ภายใต้กฎหมายล้มละลายตามปกติและมีศักยภาพที่จะหลบหนีความรับผิดชอบในการชำระหนี้โดยไม่มีผลทางกฎหมาย
ภาพรวมตราสารหนี้ภาครัฐ
ทำลายลงค่าเริ่มต้นอธิปไตย
ค่าเริ่มต้นของจักรพรรดิค่อนข้างหายากและมักจะตกตะกอนจากวิกฤตเศรษฐกิจที่ส่งผลกระทบต่อประเทศที่ผิดนัด ผู้ลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐจะศึกษาสถานะทางการเงินและอารมณ์ทางการเมืองของผู้กู้รายใหญ่อย่างใกล้ชิดเพื่อกำหนดความเสี่ยงในการผิดนัดชำระ
ในกรณีที่มีการผิดนัดชำระหนี้ของประเทศหน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือจะคำนึงถึงผลประโยชน์ของประเทศค่าเริ่มต้นจากภายนอกและขั้นตอนและความล้มเหลวในการปฏิบัติตามเงื่อนไขของพันธบัตรหรือตราสารหนี้อื่น ๆ อัตราเงินเฟ้อบางครั้งช่วยให้ประเทศต่างๆหลุดพ้นจากภาระหนี้ที่แท้จริง บางครั้งเมื่อต้องเผชิญกับหนี้ล้นพ้นรัฐบาลบางแห่งได้ลดค่าเงินของพวกเขาซึ่งพวกเขาทำโดยพิมพ์เงินมากขึ้นเพื่อนำไปใช้กับหนี้ของพวกเขาเองหรือโดยการสิ้นสุดหรือเปลี่ยนแปลงการแปลงสกุลเงินของพวกเขาให้เป็นโลหะมีค่าหรือสกุลเงินต่างประเทศ
วิกฤตหนี้สาธารณะ
เมื่อสหรัฐอเมริกาต้องการเงินมากขึ้นก็ต้องอาศัยสองทางเลือกหลัก หนึ่งคือการเพิ่มภาษีและอื่น ๆ คือการออกตราสารหนี้ เนื่องจากการเพิ่มภาษีอาจเป็นทางเลือกที่ยาวและไม่เป็นที่นิยมกระทรวงการคลังของสหรัฐฯมักจะเลือกที่จะออกตราสารหนี้ในรูปแบบของการขายหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ตราสารหนี้และพันธบัตรเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นสินเชื่อที่ผู้ซื้อจะได้รับดอกเบี้ยจนกว่าพันธบัตรจะครบกำหนดไถ่ถอนและรัฐบาลจะจ่ายคืนจำนวนเดิม
หากผู้ให้กู้ที่มีศักยภาพหรือผู้ซื้อตราสารหนี้เริ่มสงสัยว่ารัฐบาลอาจล้มเหลวในการชำระคืนหนี้ของพวกเขาบางครั้งพวกเขาจะต้องการอัตราดอกเบี้ยที่สูงเพื่อชดเชยความเสี่ยงของการเริ่มต้น บางครั้งสิ่งนี้เรียกว่าวิกฤติหนี้สาธารณะซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากของอัตราดอกเบี้ยที่รัฐบาลเผชิญเนื่องจากกลัวว่าจะล้มเหลวในการชำระหนี้ รัฐบาลที่พึ่งพาการจัดหาเงินทุนผ่านพันธบัตรระยะสั้นอาจมีความเสี่ยงเป็นพิเศษต่อวิกฤตหนี้สาธารณะเนื่องจากพันธบัตรระยะสั้นสร้างสถานการณ์ที่ไม่สอดคล้องกันระหว่างการจัดหาเงินทุนพันธบัตรระยะสั้นและมูลค่าสินทรัพย์ระยะยาวของฐานภาษีของประเทศ
หลายประเทศมีประวัติการชำระหนี้ที่ดีเยี่ยมและไม่เคยผิดนัดชำระ ประเทศเหล่านี้รวมถึงแคนาดาเดนมาร์กเบลเยียมฟินแลนด์มาเลเซียมอริเชียสนิวซีแลนด์นอร์เวย์สิงคโปร์สวิตเซอร์แลนด์และอังกฤษ
