ปัจจัยขนาดนั้นถูกอ้างถึงอย่างกว้างขวางว่าเป็นหนึ่งในเหตุผลหลักว่าทำไมกลยุทธ์สมาร์ทเบต้าบางรุ่นจึงให้ประสิทธิภาพที่เหนือกว่าดัชนีแบบถ่วงน้ำหนักแบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตามการจัดสรรพอร์ตหุ้นขนาดใหญ่ให้กับแคปขนาดเล็กมากกว่าแคปขนาดใหญ่นั้นไม่ใช่กลยุทธ์ที่ชนะเสมอไป
ในขณะที่หุ้นขนาดเล็กอาจดีกว่าหุ้นขนาดใหญ่ในระยะยาว แต่หุ้นขนาดเล็กมีความผันผวนในอดีตและไม่มีการรับประกันว่า บริษัท ขนาดเล็กจะให้ผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงได้ดีกว่าหุ้นขนาดใหญ่ ข่าวดีก็คือเมื่อนำไปใช้กับหุ้นขนาดเล็กปัจจัยการลงทุนบางอย่างสามารถช่วยเพิ่มผลตอบแทนของหุ้นขนาดเล็กในขณะที่อาจลดความผันผวน กองทุนการซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) บางกองทุนสามารถช่วยให้นักลงทุนเข้าถึงแนวทางที่มีหลายปัจจัยในการลงทุนขนาดเล็ก
“ ปัจจัยอื่น ๆ เช่นมูลค่าโมเมนตัมและความผันผวนต่ำมีแนวโน้มที่จะทำงานได้ดีขึ้นในกลุ่มหุ้นขนาดเล็ก” Morningstar กล่าว “ การกำหนดเป้าหมายหุ้นขนาดเล็กที่มีคุณสมบัติเหล่านี้อย่างจงใจนั้นน่าจะมีผลมากกว่าการลงทุนแบบกว้างในการลงทุนใน บริษัท ขนาดเล็กในวงกว้าง”
ผลตอบแทนที่ได้รับจาก JPMorgan Diversified US Small Cap Equity ETF (JPSE) เป็นแนวคิด ETF ขนาดเล็กที่มีหลายปัจจัย JPSE ซึ่งมีอายุมากกว่าหนึ่งปีติดตามดัชนี Russell 2000 Diversified Factor Factor ซึ่งเป็นคำตอบของปัจจัยตามดัชนี Russell 2000 ที่ติดตามอย่างกว้างขวาง
ดัชนีดังกล่าวใช้“ วิธีการตามกฎที่รวมการก่อสร้างพอร์ตโฟลิโอที่มีความเสี่ยงเข้ากับการเลือกความปลอดภัยแบบหลายปัจจัยรวมถึงคุณค่าคุณภาพและปัจจัยโมเมนตัม” ตามการบริหารสินทรัพย์ของ JPMorgan “ มีจุดมุ่งหมายเพื่อกระจายความเสี่ยงในภาคและระดับสต็อกในขณะที่ให้ความเสี่ยงกับปัจจัยที่มีศักยภาพในการเพิ่มผลตอบแทน”
มอร์นิ่งสตาร์กล่าวว่า“ มูลค่าหุ้นมีความคิดที่ดีกว่าเพราะพวกเขามีความเสี่ยงมากกว่าคู่ที่มีราคาแพงกว่าและเสนอผลตอบแทนที่สูงกว่าเพื่อชดเชยนักลงทุนสำหรับความเสี่ยงนั้นหรือเพราะพวกเขาเข้าใจผิด “ คำอธิบายตามความเสี่ยงเป็นไปได้ หุ้นที่มีมูลค่ามักจะมีโอกาสทางธุรกิจที่น่าดึงดูดน้อยกว่าหุ้นที่มีมูลค่ามากกว่า”
หุ้นขนาดเล็กที่มีการเติบโตสูงในขณะที่น่าตื่นเต้นมักเป็นหุ้นที่มีความผันผวนน้อยกว่า ในทางกลับกันค่าเล็ก ๆ น้อย ๆ ถือเป็นหนึ่งในปัจจัยที่ดีที่สุดในการรวมกัน ด้วยการให้นักลงทุนได้สัมผัสกับคุณค่าและปัจจัยการเจริญเติบโต JPSE ทำให้มั่นใจว่านักลงทุนไม่จำเป็นต้องแยกปัจจัยเหล่านั้นผ่านหุ้นหรือกองทุนแต่ละตัว
ปัจจัยด้านคุณภาพก็มีความสำคัญเนื่องจากเกี่ยวข้องกับหุ้นที่มีขนาดเล็กลง บริษัท ขนาดเล็กจำนวนมากอาจเสนอแนวโน้มการเติบโตที่น่าสนใจ แต่ไม่รับประกันความสามารถในการทำกำไรหรือความแข็งแกร่งทางการเงิน ตามคำนิยามหุ้นที่มีคุณภาพน่าจะได้รับการสนับสนุนจากงบดุลที่แข็งแกร่งและทีมผู้บริหารที่แข็งแกร่งซึ่งมีคุณสมบัติที่สามารถลดความผันผวนแม้กับหมวกขนาดเล็ก
“ หุ้นที่ทำกำไรได้สูงมีแนวโน้มที่จะผันผวนน้อยกว่าและถือได้ดีขึ้นในช่วงที่ตลาดตกต่ำกว่าหุ้นที่ทำกำไรได้น้อยกว่า” Morningstar กล่าว
JPSE เพิ่มขึ้น 13.3% เมื่อเทียบเป็นรายปีและได้เปรียบ 100 คะแนนจากดัชนี Russell 2000
