เยอรมนีมีบทบาทความเป็นผู้นำในประเทศสมาชิกยูโรโซนโดยรอบ 19 ประเทศ ประเทศมีเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในยุโรปและมีอัตราการว่างงานต่ำเป็นประวัติการณ์นักลงทุนในแง่ดีและการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่แข็งแกร่ง แต่แม้จะมีมุมมองที่สดใสนี้ Christine Lagarde กรรมการผู้จัดการกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (ไอเอ็มเอฟ) แสดงข้อกังวลสามประการสำหรับเยอรมนีทั้งในแง่ของอนาคตของตนเองและของประเทศยูโรอื่น ๆ
1. การเจริญเติบโตของค่าจ้างต่ำและเงินเฟ้อ
ความท้าทายประการหนึ่งที่ประเทศเยอรมนีเผชิญคือการพัฒนาค่าจ้างแรงงาน หลังวิกฤติการเงินโลกปี 2008 คนงานชาวเยอรมันยอมรับการเติบโตของค่าจ้างต่ำเพื่อตอบแทนความมั่นคงในการทำงาน อย่างไรก็ตามประเทศที่มีอัตราการว่างงานต่ำบันทึก 3.9% ในปี 2018 พร้อมกับการเติบโตของ GDP ที่แข็งแกร่ง หากคนงานชาวเยอรมันได้รับค่าแรงเพิ่มขึ้นพวกเขาอาจมีแนวโน้มที่จะใช้จ่ายมากขึ้นและประหยัดน้อยลงซึ่งจะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจเยอรมัน จากการสำรวจของ Lagarde พบว่าการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างในเยอรมนีจะช่วยให้ประเทศในแถบยูโรโซนอื่น ๆ เพิ่มขึ้นเนื่องจากจะทำให้อัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนใกล้เคียงกับอัตราเงินเฟ้อเป้าหมายของธนาคารกลางยุโรปและทำให้ราคามีเสถียรภาพ
2. สังคมผู้สูงอายุและส่วนเกินงบประมาณ
เยอรมนีมีงบประมาณส่วนเกินอัตราส่วนหนี้สินสาธารณะลดลงอย่างรวดเร็วและมีช่องว่างสำหรับรัฐบาลในการเพิ่มการใช้จ่ายภาครัฐ อย่างไรก็ตามรัฐบาลต้องเลือกวิธีที่ดีที่สุดในการจัดสรรทรัพยากรให้กับโครงการลงทุนระยะยาวเช่นการสร้างถนนโปรแกรมการฝึกอบรมสำหรับผู้ลี้ภัยที่หลั่งไหลเข้ามาเมื่อเร็ว ๆ นี้การดูแลเด็กที่มีคุณภาพและโปรแกรมหลังเลิกเรียนในขณะเดียวกันก็ช่วยประหยัดเงิน ของประชากรสูงอายุ
เยอรมนีพึ่งพาอุตสาหกรรมยานยนต์เป็นอย่างมากและส่งออกไปยังประเทศแถบเอเชียซึ่งส่วนใหญ่เป็นอุตสาหกรรม แต่นักเศรษฐศาสตร์บางคนเห็นว่าจำเป็นที่เยอรมนีจะต้องลงทุนในธุรกิจดิจิทัลและ R&D มากขึ้นและรัฐบาลก็ใช้จ่ายมากขึ้นเพื่อเป็นแรงผลักดันสำหรับการลงทุนในธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลางที่แสวงหานวัตกรรมซอฟต์แวร์และเทคโนโลยี
3. การออมและการลงทุนที่สมดุล
ที่ 8% ของ GDP เยอรมนีมีดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลสูงสุดทั่วโลกในแง่ดอลลาร์ซึ่งหมายความว่าประเทศส่งออกมากกว่าการนำเข้า แต่นี่ก็หมายความว่าพลเมืองเยอรมันกำลังออมแทนที่จะใช้จ่ายซึ่งเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ ลาการ์ดพิจารณาดุลบัญชีเดินสะพัดเกินขนาดที่ใหญ่เกินไปและเห็นความท้าทายที่สำคัญสำหรับเยอรมนีในแง่ของการลดความต้องการประชากรในการออมเพื่อการเกษียณโดยการสนับสนุนให้แรงงานที่มีอายุมากกว่าอยู่ในแรงงาน
ยุโรปและเพิ่มความเสี่ยงข้ามพรมแดน
โดยทั่วไปในเขตยูโรนั้นก็มีสัญญาณการเติบโตที่แข็งแกร่งเช่นกัน อย่างไรก็ตามเยอรมนีและผองเพื่อนของมันต้องการเบาะรองนั่งที่สามารถช่วยบรรเทาได้ในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำครั้งต่อไป Lagarde กำลังเรียกร้องให้มีการพัฒนาของสหภาพตลาดทุนเพื่อส่งเสริมการแบ่งปันความเสี่ยงข้ามพรมแดน สิ่งนี้จะกำหนดให้ประเทศที่มีระดับหนี้สูงเพื่อปฏิรูปงบประมาณและทุกประเทศเพื่อเพิ่มผลิตภาพของพวกเขาซึ่งส่วนใหญ่ทรงตัวตั้งแต่วิกฤติการเงินโลก
เยอรมนีเข้าสู่ปี พ.ศ. 2562 ด้วยแนวโน้มเศรษฐกิจที่สดใส อย่างไรก็ตามประเทศจะได้รับผลกระทบอย่างไม่ต้องสงสัยจากความเร็วของการปฏิรูปในเขตยูโรซึ่งช้ากว่าที่ประเทศต้องการและเพิ่มนโยบายต่อต้านโลกาภิวัตน์ที่เกิดขึ้นทั่วโลก สิ่งเหล่านี้อาจขัดขวางการเติบโตของเยอรมนีและประเทศอื่น ๆ ในยุโรป
