พันธบัตรหลักประกันแบบหลักประกันคืออะไร
พันธบัตรที่เป็นหลักประกันความน่าเชื่อถือคือพันธบัตรที่มีสินทรัพย์ทางการเงินเช่นหุ้นหรือพันธบัตรอื่น ๆ ที่มีการฝากและดูแลโดยผู้ดูแลผลประโยชน์สำหรับผู้ถือพันธบัตร พันธบัตรถูกมองว่าเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยกว่าพันธบัตรที่ไม่มีหลักประกันเนื่องจากสินทรัพย์สามารถขายเพื่อชำระคืนผู้ถือหุ้นกู้ได้หากจำเป็น
หลักประกันความน่าเชื่อถือหลักประกันเรียกว่าใบรับรองความน่าเชื่อถือหลักประกันหรือบันทึกความน่าเชื่อถือหลักประกัน
ประเด็นที่สำคัญ
- พันธบัตรที่เป็นหลักประกันความน่าเชื่อถือเป็นชนิดของพันธบัตรที่มีความปลอดภัยซึ่ง บริษัท ฝากหุ้นพันธบัตรหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ ที่มีผู้ดูแลเพื่อที่จะสำรองพันธบัตรของตนหลักประกันจะต้องมีมูลค่าตลาดในเวลาที่มีการออกพันธบัตรที่เป็น อย่างน้อยเท่ากับมูลค่าของพันธบัตรมูลค่าของหลักประกันจะถูกประเมินใหม่เป็นระยะเพื่อให้แน่ใจว่ามันยังคงตรงกับมูลค่าที่วางไว้ในตอนแรก หากเวลาผ่านไปมูลค่าของหลักประกันต่ำกว่าขั้นต่ำที่ตกลงกันไว้ผู้ออกจะต้องวางหลักทรัพย์หรือเงินสดเพิ่มเติมเพื่อเป็นหลักประกันพันธบัตรประเภทนี้ถือว่าปลอดภัยกว่าพันธบัตรที่ไม่มีหลักประกัน อย่างไรก็ตามการแลกเปลี่ยนที่มีความปลอดภัยมากขึ้นคืออัตราผลตอบแทนที่ต่ำกว่าและการจ่ายเงินที่น้อยลง
ทำความเข้าใจกับพันธบัตรความน่าเชื่อถือแบบหลักประกัน
พันธบัตร บริษัท เป็นพันธบัตรที่ออกโดย บริษัท เพื่อระดมทุนสำหรับภาระหนี้ระยะสั้นหรือโครงการลงทุนระยะยาว เพื่อเป็นการตอบแทนสำหรับเงินกู้ที่ได้รับจากนักลงทุน บริษัท จะจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวดให้แก่ผู้ถือหุ้นกู้และเมื่อถึงกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้จะจ่ายคืนเงินลงทุนหลัก
เนื่องจาก บริษัท ต้องการออกตราสารหนี้ที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้พวกเขาจะหาวิธีในการลดต้นทุนการกู้ยืม วิธีหนึ่งในการทำเช่นนี้คือการรักษาความปลอดภัยของตราสารหนี้ที่ออกโดยใช้หลักประกันผ่านหลักประกันที่เรียกว่า
หาก บริษัท ล้มละลายหรือผิดนัดชำระหนี้ผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับเงินคืนก่อนและผู้ถือหุ้นกู้ที่มีหลักประกันจะได้รับเงินคืนก่อนผู้ถือหุ้นกู้ที่ไม่มีหลักประกัน
ตราสารหนี้ที่น่าเชื่อถือนั้นทำงานอย่างไร
หลักประกันความน่าเชื่อถือหลักประกันคือพันธบัตรที่มีการเรียกร้องต่อหลักทรัพย์หรือตะกร้าหลักทรัพย์ โดยทั่วไปแล้วหุ้นกู้เหล่านี้จะออกโดย บริษัท โฮลดิ้งเนื่องจากโดยปกติแล้วพวกเขาจะมีสินทรัพย์น้อยมากหรือไม่มีเลยเพื่อใช้เป็นหลักประกัน แต่การที่ บริษัท โฮลดิ้งมีอำนาจควบคุม บริษัท อื่น ๆ ที่รู้จักกันในชื่อ บริษัท ย่อยด้วยการเป็นเจ้าของหุ้นในแต่ละ บริษัท ย่อย บริษัท โฮลดิ้งจะออกพันธบัตรที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกันกับหลักทรัพย์ของ บริษัท ย่อย
หลักทรัพย์ที่มีหลักประกันที่ให้ไว้เพื่อประกันพันธบัตรจะถูกโอนไปยังผู้ดูแลเพื่อจัดการในนามของผู้ถือหุ้นกู้ แม้ว่าผู้จัดการมรดกจะดูแลทรัพย์สินที่จำนำ แต่สิทธิในการออกเสียงที่ได้รับจากหลักทรัพย์เหล่านี้จะยังคงอยู่กับ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์
สำหรับหลักทรัพย์ที่จะมีสิทธิ์ได้รับหลักประกันมูลค่าตลาดของพวกเขาจะต้องสูงกว่าจำนวนของพันธบัตรคงค้างโดยร้อยละหนึ่ง มูลค่าของหลักทรัพย์ที่จำนำจะมีการประเมินและทำเครื่องหมายเป็นประจำเพื่อสะท้อนมูลค่าตลาด หากในช่วงชีวิตของพันธบัตรมูลค่าตลาดของหลักประกันต่ำกว่าขั้นต่ำที่กำหนดไว้ในตราสารหนี้ที่ออกโดย บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์จะต้องจำนำหลักทรัพย์หรือเงินสดเพิ่มเติมเพื่อเป็นหลักประกัน
การซื้อพันธบัตรที่มีหลักประกันเช่นพันธบัตรเชื่อใจได้นั้นปลอดภัยกว่าการซื้อพันธบัตรที่ไม่มีหลักประกัน แต่ความปลอดภัยเพิ่มเติมมีราคา - อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าที่คุณจะได้รับหากคุณซื้อพันธบัตรที่ไม่มีหลักประกันเทียบเคียง
ตัวอย่างหลักประกันความน่าเชื่อถือ
หาก บริษัท ผู้ออกตราสารหนี้ผิดนัดชำระหนี้ผู้ถือตราสารหนี้จะได้รับหลักทรัพย์ที่ถือครองเช่นเดียวกับหลักทรัพย์ค้ำประกันเงินกู้ ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท A ออกตราสารหนี้ที่มีหลักประกันและเพื่อเป็นหลักประกันสำหรับตราสารหนี้นั้นจะรวมถึงสิทธิ์ในการใช้หุ้นของ บริษัท A ที่ถือโดย บริษัท ทรัสต์ หาก บริษัท A ต้องผิดนัดชำระหนี้ผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับสิทธิในการถือหุ้นที่ไว้วางใจ
นอกจากนี้หากผู้ออกค่าเริ่มต้นในการชำระเงินของตนสิทธิในการออกเสียงของหุ้นที่ถือโดยผู้จัดการมรดกจะถูกโอนไปยังผู้ดูแลซึ่งมีตัวเลือกในการขายหลักทรัพย์เพื่อชำระหนี้
หลักประกันทรัสต์มีผลตอบแทนต่ำกว่าพันธบัตรที่ไม่มีหลักประกันเนื่องจากมีการรับรู้ว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่าเนื่องจากหลักประกันที่จัดทำโดยผู้ดูแลผลประโยชน์ นักลงทุนยินดีที่จะรับผลตอบแทนที่ลดลงจากพันธบัตรเหล่านี้เพื่อเป็นการรับประกันรายได้และการลงทุนหลัก
