สารบัญ
- ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
- การแจกแจงแบบไม่ปกติ
- ข้อ จำกัด การซื้อขาย Lax Insider
- ขาดสภาพคล่อง
- ความยากลำบากในการระดมทุน
- การกำกับดูแลกิจการที่ไม่ดี
- โอกาสในการล้มละลายเพิ่มขึ้น
- ความเสี่ยงทางการเมือง
- บรรทัดล่าง
ตลาดเกิดใหม่มักจะเสนอโอกาสในการลงทุนใหม่อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูงขึ้นของพวกเขาให้ผลตอบแทนที่คาดหวังสูง - ไม่พูดถึงประโยชน์ของการกระจาย แต่มีความเสี่ยงจำนวนมากที่นักลงทุนควรทราบก่อนปลูกเมล็ดเงินทุนของพวกเขาในหนึ่งใน up-and-comers เหล่านี้
ประเด็นที่สำคัญ
- ตลาดเกิดใหม่เป็นหนึ่งในพื้นที่การลงทุนที่ร้อนแรงที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2543 ด้วยเงินทุนและการลงทุนใหม่ ๆ โผล่ขึ้นมาตลอดเวลา ในขณะที่มีข้อสงสัยว่ากำไรที่ร่ำรวยอาจรอนักลงทุนที่สามารถค้นหาการลงทุนในตลาดเกิดใหม่ที่ถูกต้องในเวลาที่เหมาะสมความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องมีบางครั้ง understated ด้วยการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงและผลตอบแทนสูงคุณต้องเข้าใจและประเมินแต่ละ ความเสี่ยงเฉพาะสำหรับตลาดเกิดใหม่ก่อนที่จะกระโดดเข้ามา
ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
การลงทุนจากต่างประเทศในหุ้นและพันธบัตรจะสร้างผลตอบแทนในสกุลเงินท้องถิ่น เป็นผลให้นักลงทุนจะต้องแปลงสกุลเงินท้องถิ่นนี้กลับเป็นสกุลเงินในประเทศของพวกเขา ชาวอเมริกันที่ซื้อหุ้นของบราซิลในบราซิลจะต้องซื้อและขายหลักทรัพย์โดยใช้ตัวจริงของบราซิล
ดังนั้นความผันผวนของค่าเงินอาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนรวมของการลงทุน ตัวอย่างเช่นหากมูลค่าในท้องถิ่นของหุ้นที่ถืออยู่เพิ่มขึ้น 5% แต่ค่าเสื่อมราคาจริง 10% นักลงทุนจะได้รับผลขาดทุนสุทธิในแง่ของผลตอบแทนรวมเมื่อขายและแปลงกลับเป็นดอลลาร์สหรัฐ (ดูบทช่วยสอนของเราเกี่ยวกับสกุลเงิน Forex สำหรับพื้นหลัง)
การแจกแจงแบบไม่ปกติ
ตลาดอเมริกาเหนือให้ผลตอบแทนที่เป็นไปตามรูปแบบของการแจกแจงแบบปกติ เป็นผลให้รูปแบบทางการเงินสามารถใช้ในการกำหนดราคาตราสารอนุพันธ์และทำให้การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่แม่นยำเกี่ยวกับอนาคตของราคาตราสารทุน
ในทางกลับกันตลาดหลักทรัพย์ที่เกิดขึ้นใหม่ไม่สามารถประเมินค่าได้โดยใช้การวิเคราะห์ความแปรปรวนแบบเดียวกัน นอกจากนี้เนื่องจากตลาดเกิดใหม่กำลังมีการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องจึงเป็นไปไม่ได้ที่จะใช้ข้อมูลในอดีตเพื่อดึงความสัมพันธ์ที่เหมาะสมระหว่างเหตุการณ์และผลตอบแทน
ข้อ จำกัด การซื้อขาย Lax Insider
แม้ว่าประเทศส่วนใหญ่จะเรียกร้องให้มีการบังคับใช้กฎหมายที่เข้มงวดกับการค้าหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายใน การซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลวงในและรูปแบบต่าง ๆ ของการจัดการตลาดนำเสนอความไร้ประสิทธิภาพของตลาดโดยราคาตราสารทุนจะเบี่ยงเบนไปจากมูลค่าที่แท้จริงของพวกเขา ระบบดังกล่าวอาจมีการเก็งกำไรมากและสามารถควบคุมได้อย่างมากโดยผู้ที่ถือครองข้อมูลที่มีสิทธิพิเศษ
ขาดสภาพคล่อง
ตลาดเกิดใหม่โดยทั่วไปจะมีสภาพคล่องน้อยกว่าที่พบในประเทศที่พัฒนาแล้ว ความไม่สมบูรณ์ของตลาดนี้ส่งผลให้ค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายที่สูงขึ้นและระดับความไม่แน่นอนของราคาที่เพิ่มขึ้น นักลงทุนที่พยายามขายหุ้นในตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำเผชิญกับความเสี่ยงที่สำคัญว่าคำสั่งซื้อของพวกเขาจะไม่ถูกเติมเต็มในราคาปัจจุบันและการทำธุรกรรมจะดำเนินไปในระดับที่ไม่เอื้ออำนวย
นอกจากนี้โบรกเกอร์จะเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นที่สูงขึ้นเนื่องจากต้องใช้ความพยายามอย่างขยันขันแข็งมากขึ้นในการค้นหาคู่ค้าเพื่อการค้า ตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำจะป้องกันไม่ให้นักลงทุนตระหนักถึงประโยชน์ของการทำธุรกรรมที่รวดเร็ว
ความยากลำบากในการระดมทุน
ระบบธนาคารที่พัฒนาแล้วไม่ดีจะป้องกันไม่ให้ บริษัท เข้าถึงการจัดหาเงินทุนที่จำเป็นต่อการเติบโตของธุรกิจ โดยทั่วไปแล้วจะได้รับเงินทุนที่ได้รับตามอัตราผลตอบแทนที่ต้องการซึ่งจะเป็นการเพิ่มต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ บริษัท (WACC)
ความกังวลหลักของการมี WACC สูงคือโครงการที่น้อยกว่าจะให้ผลตอบแทนสูงพอที่จะให้มูลค่าปัจจุบันสุทธิที่เป็นบวก ดังนั้นระบบการเงินที่พบในประเทศที่พัฒนาแล้วไม่อนุญาตให้ บริษัท ดำเนินโครงการสร้างผลกำไรที่หลากหลาย
การกำกับดูแลกิจการที่ไม่ดี
โครงสร้างการกำกับดูแลกิจการที่ดีภายในองค์กรใด ๆ มีความสัมพันธ์กับผลตอบแทนที่เป็นบวก ตลาดเกิดใหม่บางครั้งมีระบบการกำกับดูแลกิจการที่อ่อนแอซึ่งผู้บริหารหรือแม้กระทั่งรัฐบาลจะมีเสียงใน บริษัท มากกว่าผู้ถือหุ้น
นอกจากนี้เมื่อประเทศต่าง ๆ มีข้อ จำกัด ในการเข้าถือครอง บริษัท การจัดการไม่มีแรงจูงใจในระดับเดียวกันที่จะปฏิบัติเพื่อรักษาความปลอดภัยของงาน ในขณะที่การกำกับดูแลกิจการในตลาดเกิดใหม่มีหนทางที่ยาวไกลก่อนที่จะได้รับการพิจารณาอย่างเต็มประสิทธิภาพโดยมาตรฐานในอเมริกาเหนือ แต่หลายประเทศก็แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงในด้านนี้
โอกาสในการล้มละลายเพิ่มขึ้น
ระบบการตรวจสอบและถ่วงดุลที่แย่และขั้นตอนการตรวจสอบบัญชีที่อ่อนแอจะเพิ่มโอกาสในการล้มละลายขององค์กร แน่นอนว่าการล้มละลายเป็นเรื่องปกติในทุก ๆ ประเทศ แต่ความเสี่ยงดังกล่าวถือเป็นเรื่องปกตินอกโลกที่พัฒนาแล้ว ในตลาดเกิดใหม่ บริษัท ต่างๆสามารถทำหนังสือได้อย่างอิสระมากขึ้น เมื่อ บริษัท ได้รับผลกระทบก็จะพบมูลค่าที่ลดลงอย่างฉับพลัน
เนื่องจากตลาดเกิดใหม่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงจึงต้องออกพันธบัตรที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นจะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมและเสริมสร้างศักยภาพในการล้มละลาย แต่ถึงกระนั้นสินทรัพย์ประเภทนี้ได้ทิ้งอดีตอันไม่มั่นคงไว้เบื้องหลัง ลงทุนในตราสารหนี้ในตลาดเกิดใหม่ มีรางวัลนำเสนอ)
ความเสี่ยงทางการเมือง
ความเสี่ยงทางการเมืองหมายถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการกระทำและการตัดสินใจของรัฐบาลที่ไม่พึงประสงค์ ประเทศที่พัฒนาแล้วมีแนวโน้มที่จะปฏิบัติตามวินัยตลาดเสรีของการแทรกแซงของรัฐบาลต่ำในขณะที่ธุรกิจตลาดเกิดใหม่มักจะแปรรูปตามความต้องการ
ปัจจัยเพิ่มเติมบางอย่างที่มีส่วนทำให้เกิดความเสี่ยงทางการเมือง ได้แก่ ความเป็นไปได้ของสงครามการเพิ่มภาษีการสูญเสียเงินอุดหนุนการเปลี่ยนแปลงนโยบายการตลาดไม่สามารถควบคุมเงินเฟ้อและกฎหมายเกี่ยวกับการดึงทรัพยากร ความไม่มั่นคงทางการเมืองที่สำคัญอาจส่งผลให้เกิดสงครามกลางเมืองและการปิดตัวของอุตสาหกรรมเนื่องจากพนักงานปฏิเสธหรือไม่สามารถทำงานได้อีกต่อไป
บรรทัดล่าง
การลงทุนในตลาดเกิดใหม่สามารถสร้างผลตอบแทนได้อย่างมาก อย่างไรก็ตามนักลงทุนจะต้องตระหนักว่าผลตอบแทนที่สูงจะต้องถูกตัดสินภายใต้กรอบความเสี่ยงและผลตอบแทน ความท้าทายสำหรับนักลงทุนคือการหาวิธีในการสร้างรายได้จากการเติบโตของตลาดเกิดใหม่ในขณะที่หลีกเลี่ยงความผันผวนและข้อเสียอื่น ๆ
ความเสี่ยงดังกล่าวเป็นความเสี่ยงที่ต้องประเมินก่อนการตัดสินใจลงทุน อย่างไรก็ตามน่าเสียดายที่พรีเมี่ยมที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงเหล่านี้สามารถประเมินได้บ่อยครั้งมากกว่าที่จะพิจารณาบนพื้นฐานที่เป็นรูปธรรม
