คำจำกัดความของเงื่อนไข Zero-Gap
ภาวะที่ไม่มีช่องว่างเกิดขึ้นเมื่อสินทรัพย์และหนี้สินที่มีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยของสถาบันการเงินอยู่ในสมดุลที่สมบูรณ์แบบสำหรับการครบกำหนด เงื่อนไขมาจากชื่อของความจริงที่ว่าช่องว่างระยะเวลา - หรือความแตกต่างในความอ่อนไหวของสินทรัพย์และหนี้สินของสถาบันต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย - เป็นศูนย์แน่นอน ภายใต้เงื่อนไขนี้การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยจะไม่สร้างส่วนเกินหรือความขาดแคลนให้กับ บริษัท เนื่องจาก บริษัท ได้รับการผ่อนปรนกับความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ยสำหรับระยะเวลาที่กำหนด
ทำลายสภาพ Zero-Gap
สถาบันการเงินมีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยเมื่อความไวของอัตราดอกเบี้ย (หรือที่รู้จักกันในนามระยะเวลา) ของสินทรัพย์แตกต่างจากความอ่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยของหนี้สินของพวกเขา เงื่อนไขที่ไม่มีช่องว่างทำให้รอดพ้นจากความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ยโดยทำให้มั่นใจว่าการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยจะไม่ส่งผลกระทบต่อมูลค่าโดยรวมของมูลค่าสุทธิของ บริษัท
เนื่องจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย บริษัท และสถาบันการเงินโดยเฉพาะต้องเผชิญกับความเสี่ยงของช่องว่างระยะเวลาในความอ่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสินทรัพย์และหนี้สินของพวกเขาซึ่งหมายความว่าการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย 1% อาจเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์ในระดับที่น้อยกว่า มากกว่ามูลค่าที่ได้รับจากหนี้สินของตนส่งผลให้เกิดการขาดแคลน เพื่อลดความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย บริษัท ต้องแน่ใจว่าการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยจะไม่ส่งผลกระทบต่อมูลค่าโดยรวมของมูลค่าสุทธิของ บริษัท "การสร้างภูมิคุ้มกัน" ของ บริษัท นี้จากความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยมีการปฏิบัติโดยการรักษาความแตกต่างในความอ่อนไหวของสินทรัพย์และหนี้สินของ บริษัท ที่ได้รับวุฒิภาวะเดียวกันซึ่งเรียกว่าศูนย์สภาพช่องว่าง
เงื่อนไข zero-gap สามารถทำได้โดยกลยุทธ์การทำให้รอดจากอัตราดอกเบี้ย การทำให้รอดจากอัตราดอกเบี้ยเป็นกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงที่พยายาม จำกัด หรือชดเชยผลกระทบที่การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยอาจมีต่อพอร์ตของตราสารหนี้รวมถึงการผสมผสานของสินทรัพย์และหนี้สินที่มีความอ่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยต่าง ๆ ในงบดุลของ บริษัท กลยุทธ์การสร้างภูมิคุ้มกันอาจใช้ตราสารอนุพันธ์และเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ เพื่อชดเชยความเสี่ยงให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เมื่อคำนึงถึงอัตราดอกเบี้ยโดยคำนึงถึงระยะเวลาของพอร์ตโฟลิโอและความนูนของมันซึ่งนูนเป็นการเปลี่ยนแปลงระยะเวลา ระยะเวลา) ในกรณีของตราสารหนี้เช่นพันธบัตรการสร้างภูมิคุ้มกันจะพยายาม จำกัด การเปลี่ยนแปลงราคาและความเสี่ยงในการลงทุนใหม่
