ผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงคืออะไร (RAROC)?
ผลตอบแทนจากการปรับความเสี่ยง (RAROC) เป็นตัวเลขผลตอบแทนการลงทุน (ROI) ที่ปรับเปลี่ยนซึ่งคำนึงถึงองค์ประกอบของความเสี่ยง สูตรที่ใช้ในการคำนวณ RAROC คือ:
ที่ไหน:
รายได้จากเงินทุน = (ค่าใช้จ่ายทุน) x (อัตราปลอดความเสี่ยง)
การสูญเสียที่คาดหวัง = การสูญเสียเฉลี่ยที่คาดหวังในช่วงเวลาที่กำหนด
ในการวิเคราะห์ทางการเงินโครงการและการลงทุนที่มีระดับความเสี่ยงที่สูงกว่าจะต้องได้รับการประเมินที่แตกต่างกัน RAROC บัญชีสำหรับการเปลี่ยนแปลงในโปรไฟล์การลงทุนโดยการลดกระแสเงินสดที่มีความเสี่ยงกับกระแสเงินสดที่มีความเสี่ยงน้อย
ทำความเข้าใจกับผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยง (RAROC)
ผลตอบแทนจากการปรับความเสี่ยงเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ในการประเมินการได้มาซึ่งสินทรัพย์ สมมติฐานพื้นฐานทั่วไปของ RAROC คือการลงทุนหรือโครงการที่มีระดับความเสี่ยงสูงกว่าให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ บริษัท ที่ต้องการเปรียบเทียบโครงการหรือการลงทุนที่แตกต่างกันสองโครงการหรือมากกว่านั้นต้องคำนึงถึงเรื่องนี้
RAROC และ Bankers Trust
RAROC ยังเรียกว่ากรอบการวัดความสามารถในการทำกำไรซึ่งขึ้นอยู่กับความเสี่ยงซึ่งช่วยให้นักวิเคราะห์สามารถตรวจสอบผลการดำเนินงานทางการเงินของ บริษัท และสร้างมุมมองที่มั่นคงในการทำกำไรในภาคธุรกิจและอุตสาหกรรม
ตัวชี้วัด RAROC ได้รับการพัฒนาในช่วงปลายทศวรรษ 1970 โดย Bankers Trust โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Dan Borge ผู้ออกแบบหลัก เครื่องมือดังกล่าวได้รับความนิยมมากขึ้นเรื่อย ๆ ในช่วงปี 1980 ซึ่งทำหน้าที่เป็นการปรับปรุงใหม่เพื่อผลตอบแทนจากการลงทุน (ROC) อย่างง่าย ธนาคารพาณิชย์ในเวลานั้น Bankers Trust ใช้รูปแบบธุรกิจที่คล้ายคลึงกับธนาคารเพื่อการลงทุน Bankers Trust ได้ยกเลิกการให้สินเชื่อรายย่อยและธุรกิจรับฝากเงินและจัดการอย่างแข็งขันในหลักทรัพย์ที่ได้รับการยกเว้นโดยเริ่มต้นธุรกิจตราสารอนุพันธ์
กิจกรรมขายส่งเหล่านี้อำนวยความสะดวกในการพัฒนารูปแบบ RAROC การประชาสัมพันธ์ทั่วประเทศทำให้ธนาคารอื่น ๆ หลายแห่งพัฒนาระบบ RAROC ของตนเอง ธนาคารให้ชื่อระบบที่แตกต่างกันโดยทั่วไปศัพท์แสงใช้เพื่อระบุตัวชี้วัดชนิดเดียวกัน ชื่ออื่น ๆ ได้แก่ ผลตอบแทนจากทุนที่ปรับความเสี่ยง (RORAC) และผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงของทุนที่ปรับความเสี่ยง (RARORAC) คำปัจจุบันที่ใช้บ่อยที่สุดสำหรับตัวชี้วัดยังคงเป็น RAROC บริษัท ที่ไม่ใช่ธนาคารใช้ RAROC เป็นตัวชี้วัดสำหรับผลกระทบที่ความเสี่ยงด้านการดำเนินงานการตลาดและสินเชื่อมีต่อการเงิน
ผลตอบแทนจากทุนที่ปรับความเสี่ยง
อัตราผลตอบแทนจากเงินกองทุนที่มีการปรับความเสี่ยง (RORAC) ใช้ในการวิเคราะห์ทางการเงินเพื่อคำนวณอัตราผลตอบแทนโดยมีการประเมินโครงการและการลงทุนที่มีระดับความเสี่ยงสูงขึ้นตามจำนวนเงินทุนที่มีความเสี่ยง มากขึ้นเรื่อย ๆ บริษัท ต่างๆกำลังใช้ RORAC เนื่องจากให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยงทั่วทั้ง บริษัท การคำนวณสำหรับตัวชี้วัดนี้มีความคล้ายคลึงกับ RAROC มากโดยความแตกต่างที่สำคัญคือการปรับเงินทุนสำหรับความเสี่ยงกับ RAROC แทนที่จะเป็นอัตราผลตอบแทน
