การเพิ่มขึ้นลดลงและความซับซ้อนของการกำหนด

สารบัญ

• ประวัติความเป็นมาของแผนผลประโยชน์
• ทำไมแผนที่กำหนดโดยการสนับสนุนได้รับโมเมนตัม
• ความซับซ้อนของการประมาณหนี้สิน
• หนี้สิน: ปัญหาเพิ่มเติม
• ปัญหาการบัญชี
• บรรทัดล่าง

ในช่วง 25 ถึง 30 ปีที่ผ่านมามีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของแผนการเกษียณอายุที่เสนอโดยนายจ้างภาคเอกชนตั้งแต่แผนผลประโยชน์ที่กำหนดไว้ตามแผน (แผน DB) ไปจนถึงแผนการจัดสรรผลประโยชน์ร่วมสมัย (DC plan) แผน DB แบบดั้งเดิมที่เรียกกันทั่วไปว่าบำนาญจะให้รายได้ต่อเดือนแก่พนักงานเมื่อพวกเขาออกจากตำแหน่งและวางภาระของเงินทุนและเลือกการลงทุนกับนายจ้าง แผน DC เช่น 401 (k) ได้รับเงินทุนเป็นหลักโดยพนักงานที่เลือกการลงทุนและเป็นผลให้ท้ายที่สุดรับความเสี่ยงการลงทุน

ลองมาดูเหตุผลที่แผน DB สูญเสียแผน DC และความซับซ้อนของแผน DB โดยเฉพาะการประเมินหนี้สินบำนาญ

ประเด็นที่สำคัญ

• แผนผลประโยชน์กำหนดจ่ายรายได้ที่รับประกันให้กับพนักงานที่เกษียณอายุและได้รับเงินสนับสนุนจากนายจ้างซึ่งเลือกการลงทุนของแผนนั้นในแผน DB ภาคเอกชนได้ถูกแทนที่ด้วยแผนการบริจาคที่กำหนดไว้เป็นส่วนใหญ่ซึ่งได้รับทุนจากพนักงานที่เลือกลงทุน ภาระความเสี่ยงการลงทุน บริษัท เลือกใช้แผน DC เนื่องจากมีต้นทุนที่คุ้มค่าและมีความซับซ้อนน้อยกว่าในการจัดการกว่าแผนบำนาญแบบเดิมการประเมินหนี้สินของแผนบำนาญนั้นซับซ้อนซึ่งอาจนำไปสู่ข้อผิดพลาด

ประวัติความเป็นมาของแผนผลประโยชน์

แผน DB กลับไปทาง พวกเขาได้รับการแนะนำครั้งแรกในสหรัฐอเมริกาเมื่อรัฐบาลทำสัญญาเพื่อให้ผลประโยชน์การเกษียณอายุแก่ทหารผ่านศึกที่ทำหน้าที่ในสงครามปฏิวัติ ต่อจากนั้นจำนวนแผน DB เพิ่มขึ้นทั่วประเทศเนื่องจากแรงงานในสหรัฐฯเริ่มมีการพัฒนามากขึ้น

นี่คือเหตุผลหลักที่แผน DB ได้รับความนิยม:

• พวกเขามีแนวโน้มที่จะจ่ายให้พนักงานได้รับผลประโยชน์การเกษียณอายุมากกว่าแผนการเกษียณอายุอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าพนักงานอยู่เป็นเวลานานหลังจากเกษียณอายุแผน DB จะทำให้ทั้งความรับผิดชอบในการตัดสินใจลงทุนและความเสี่ยงการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของตลาดแทนนายจ้าง. บริษัท มีแนวโน้มที่จะมีระยะเวลานานกว่าอายุขัยของพนักงาน เป็นผลให้เชื่อว่านายจ้างมีความสามารถในการรองรับความผันผวนของตลาดในวงกว้างของตลาดต่างๆ

ทำไมแผนที่กำหนดโดยการสนับสนุนได้รับโมเมนตัม

แม้จะมีประโยชน์ของโครงสร้างแผน DB แผน DC ได้รับโมเมนตัมและความนิยม อันเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงความรับผิดชอบหลักสำหรับการเตรียมการเกษียณอายุได้ถูกลบออกจากสปอนเซอร์แผนนายจ้างและวางไว้กับพนักงาน

การแตกแยกของการเปลี่ยนแปลงนี้ลึกซึ้งมากและหลายคนได้ตั้งคำถามถึงความพร้อมของประชาชนทั่วไปในการจัดการกับความรับผิดชอบที่ซับซ้อนเช่นนี้ สิ่งนี้ได้กระตุ้นให้เกิดการถกเถียงกันว่าโครงสร้างการเกษียณอายุประเภทใดที่ดีที่สุดสำหรับประชาชนทั่วไป

แผน DC ถูกออกแบบมาเพื่อเสริมแผน DB แม้ว่าโดยทั่วไปจะไม่เป็นเช่นนี้อีกต่อไป

การเปลี่ยนจากแผน DB เป็นแผน DC ในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมาเป็นผลิตภัณฑ์ต่อไปนี้:

• บริษัท มักจะประหยัดเงินเป็นจำนวนมากโดยการเปลี่ยนแผนแผน DB ของพวกเขาไปเป็นแผนแผน DC เนื่องจากผลประโยชน์ที่จ่ายโดยแผน DC นั้นต่ำกว่าที่แผน DB เสนอให้เนื่องจากความซับซ้อนที่เกี่ยวข้องกับการประเมินหนี้สินแผน DB นั้น เป็นเรื่องยากสำหรับผู้บริหารองค์กรในการใช้งบประมาณเพื่อผลประโยชน์ในการเกษียณอายุข้อกำหนดบัญชีงบดุลที่ใช้โดย บริษัท เพื่อบัญชีแผน DB ทำให้เกิดปัญหาที่ทำให้งบการเงินของ บริษัท เสียหายและบิดเบือนสภาพทางการเงินของ บริษัท ความซับซ้อนที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์แผนการลงทุน ต้องใช้ความรู้การลงทุนจำนวนมาก เป็นผลให้ บริษัท ที่ปรึกษาด้านการลงทุนสถาบันบุคคลที่สาม บริษัท ประกันภัยและ บริษัท บัญชีต้องได้รับการเก็บรักษาไว้เพื่อจัดการกับความรับผิดชอบนี้ขนาดของสินทรัพย์และหนี้สินของแผน DB นั้นมีขนาดใหญ่มาก สิ่งนี้ต้องการให้ผู้บริหารองค์กรมุ่งเน้นไปที่การบริหารแผนเกษียณอายุของพวกเขาแทนที่จะมุ่งเน้นธุรกิจหลัก

ความซับซ้อนของการประมาณหนี้สินบำนาญ

ปัญหาหลักที่เกี่ยวข้องกับการเสนอแผน DB เริ่มต้นด้วยการประเมินภาระผูกพันตามโครงการผลประโยชน์พนักงาน (PBO) PBO แสดงถึงการประมาณมูลค่าปัจจุบันของหนี้สินในอนาคตของผลประโยชน์เงินบำนาญของพนักงาน เพื่อให้เข้าใจถึงความซับซ้อนที่เกี่ยวข้องกับการประเมินความรับผิดนี้ให้ดูที่ตัวอย่างแบบง่าย ๆ ต่อไปนี้ของวิธีการคำนวณ

การประมาณ PBO: ตัวอย่างง่ายๆ

สมมติว่า Company ABC สร้างขึ้นโดย Linda ลินดาอายุ 22 ปีและสำเร็จการศึกษาจากวิทยาลัยเมื่อไม่นานมานี้ เธอเป็นพนักงานเพียงคนเดียวมีเงินเดือนฐาน $ 25, 000 และเพิ่งเสร็จสิ้นการให้บริการหนึ่งปีกับ บริษัท บริษัท ของ Linda เสนอแผน DB ผลประโยชน์แผน DB จะให้ผลประโยชน์การเกษียณอายุประจำปีของเธอเท่ากับ 2% ของเงินเดือนสุดท้ายของเธอคูณด้วยจำนวนปีที่เธอได้สะสมกับ บริษัท

สมมติว่าเธอจะทำงาน 45 ปีก่อนที่เธอจะเกษียณและได้รับอัตราการเติบโต 2% ต่อปีสำหรับค่าตอบแทนสำหรับทุก ๆ ปีที่เธอทำงานให้กับ บริษัท ABC จากสมมติฐานเหล่านี้เราสามารถประเมินได้ว่าผลประโยชน์บำนาญประจำปีของลินดาที่คาดการณ์หลังจากบริการหนึ่งปีจะอยู่ที่ $ 1, 219 ($ 25, 000 x 1.02 ÷ 45 x.02) โปรดทราบว่าการประมาณการผลประโยชน์บำนาญนี้จะพิจารณาถึงการเพิ่มขึ้นของเงินเดือนในอนาคตโดยประมาณของลินดาในอาชีพการทำงานประมาณ 45 ปี

อย่างไรก็ตามมันไม่ได้คำนึงถึงการบริการในอนาคตที่คาดการณ์ไว้ของลินดากับ บริษัท ABC แต่การประเมินผลประโยชน์จะพิจารณาจากบริการที่สะสมจนถึงปัจจุบันเท่านั้น เมื่อพิจารณาถึงจำนวนผลประโยชน์นี้แล้วลินดาจะได้รับในตอนต้นของแต่ละปีหลังจากที่เธอเกษียณซึ่งจะได้รับประโยชน์จาก $ 1, 219 ต่อปีตลอดอายุขัยของเธอซึ่งเราจะถือว่าเป็น 30 ปี

$ 8.2 ล้านล้าน

ปริมาณของสินทรัพย์ในแผนการบริจาคที่กำหนดไว้ในสหรัฐอเมริกาในปี 2562 ตามข้อมูลของ Investment Company Institute

ตอนนี้เราสามารถกำหนดค่าของ PBO เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้สวัสดิการเกษียณอายุประจำปีของลินดาจะต้องเปลี่ยนเป็นมูลค่ารวมในวันที่เกษียณอายุตามปกติที่คาดไว้ การใช้อัตราผลตอบแทน 4% ในพันธบัตรตั๋วเงินคลังระยะเวลา 30 ปีเป็นปัจจัยลดราคาแบบอนุรักษ์นิยมมูลค่าปัจจุบันของผลประโยชน์บำนาญประจำปีของลินดามากกว่าอายุขัย 30 ปีของเธอ ณ วันเกษียณอายุของเธอคือ 21, 079 ดอลลาร์ นี่แสดงให้เห็นว่า บริษัท ABC ต้องจ่ายลินดาให้เป็นไปตามภาระผูกพันผลประโยชน์การเกษียณอายุของ บริษัท ในวันที่เธอเกษียณ

ในการกำหนด PBO มูลค่าปัจจุบันของผลประโยชน์เมื่อเกษียณอายุของ Linda ณ วันที่เกษียณอายุปกติของเธอนั้นจะต้องถูกลดราคาย้อนหลัง 44 ปีถึงวันที่ประเมินค่าของวันนี้ อีกครั้งโดยใช้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี 4% เป็นปัจจัยลดมูลค่าปัจจุบันของผลประโยชน์ของลินดาจะอยู่ที่ $ 3, 753 จำนวนนี้คือ PBO มันเป็นจำนวนเงินที่ผู้บริหารองค์กรตั้งไว้ในบัญชีเมื่อสิ้นปีแรกของการจ้างงานของลินดาเพื่อที่จะสามารถจ่ายผลประโยชน์การเกษียณอายุสัญญาของเธอที่ $ 1, 219 ต่อปีจ่ายใน 45 ปีตลอดอายุขัยของเธอหลังจากเกษียณอายุ หาก บริษัท ABC จัดสรรเงินจำนวนนี้ไว้แผน บริษัท ABC DB จะได้รับเงินทุนทั้งหมดจากมุมมองของนักคณิตศาสตร์ประกันภัย

การประมาณการหนี้สิน: ข้อสันนิษฐานเพิ่มเติม

ตัวอย่างนี้แสดงถึงกรณีที่ซับซ้อนของความซับซ้อนที่เกี่ยวข้องกับการประมาณการหนี้สินบำนาญ ข้อสมมติเพิ่มเติมทางคณิตศาสตร์ประกันภัยและเอกสารทางบัญชีจะต้องนำมาพิจารณาเพื่อประเมินค่า PBO ตามแนวทางที่ยอมรับ

โดยที่ในใจตอนนี้เรามาดูสมมติฐาน 10 ข้อที่เราจะต้องคำนึงถึงเพื่อประเมิน PBO และวิธีที่พวกเขาจะส่งผลกระทบต่อความแม่นยำของประมาณการหนี้สินบำนาญ

สมมติฐานแผน DB	ประเด็นที่ต้องพิจารณา	ส่งผลกระทบต่อ PBO
1. สูตรผลประโยชน์เมื่อเกษียณอายุ	สูตรผลประโยชน์อาจเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา	การเปลี่ยนแปลงผลประโยชน์ประเภทใดก็ตามจะมีผลต่อ PBO โดยประมาณ
2. ประมาณการอัตราการเติบโตของพนักงาน	อัตราการเติบโตของการชดเชยในอนาคตเป็นไปไม่ได้ที่จะคาดการณ์ได้อย่างแม่นยำ	อัตราการเติบโตของเงินเดือนที่สูงขึ้นจะเพิ่ม PBO
3. ระยะเวลาการทำงานโดยประมาณ	เป็นไปไม่ได้ที่จะรู้ว่าพนักงานจะทำงานให้องค์กรได้นานแค่ไหน	จำนวนปีที่พนักงานให้บริการมากขึ้น
4. จำนวนปีที่ใช้ในการคำนวณ PBO	แนวทางการคำนวณตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัยกำหนดให้ PBO คำนึงถึงการประมาณการการเติบโตของเงินเดือนในอนาคต แต่ไม่สนใจการให้บริการในอนาคต	หากแนวทางการคำนวณตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัยจำเป็นต้องมีการรวมบริการที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต PBO ที่คาดการณ์ไว้จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก
5. ความไม่แน่นอนที่มอบให้	เป็นไปไม่ได้ที่จะรู้ว่าลูกจ้างจะทำงานให้นายจ้างนานพอที่จะได้รับผลประโยชน์เมื่อเกษียณอายุหรือไม่	บทบัญญัติการได้รับสิทธิจะเพิ่มความไม่แน่นอนในการประมาณการของ PBO
6. ระยะเวลาที่พนักงานจะได้รับผลประโยชน์เมื่อเกษียณอายุ	เป็นไปไม่ได้ที่จะรู้ว่าพนักงานจะมีอายุยืนยาวเพียงใดหลังจากเกษียณ	ผู้เกษียณอายุที่มีอายุยืนกว่าจะมีอายุมากขึ้นพวกเขาจะได้รับผลประโยชน์เมื่อเกษียณอายุนานขึ้นและผลกระทบต่อประมาณการของ PBO จะยิ่งมากขึ้น
7. ข้อสมมติการจ่ายเงินเพื่อการเกษียณอายุ	เป็นการยากที่จะทราบว่าพนักงานเลือกตัวเลือกการชำระเงินประเภทใดเนื่องจากสถานะผู้รับผลประโยชน์อาจเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา	การเลือกตั้งผู้รอดชีวิตจะส่งผลกระทบต่อระยะเวลาที่คาดว่าจะได้รับผลประโยชน์ สิ่งนี้จะส่งผลกระทบต่อการประมาณการของ PBO
8. บทบัญญัติการปรับค่าครองชีพ (COLA)	เป็นการยากที่จะทราบว่าฟีเจอร์ COLA จะให้บริการในอนาคตอัตราประโยชน์โคล่าในอนาคตจะเป็นเท่าไหร่หรือจะรับโคล่าบ่อยแค่ไหน	สิทธิประโยชน์ COLA ทุกประเภทจะเพิ่มการประมาณการ PBO
9. อัตราคิดลดที่ใช้กับผลประโยชน์ตลอดระยะเวลาการเกษียณอายุจนถึงวันเกษียณอายุของพนักงาน	ไม่สามารถทราบได้ว่าจะใช้อัตราคิดลดใดในการพิจารณามูลค่าปัจจุบันของผลประโยชน์เมื่อเกษียณอายุเมื่อเกษียณอายุ	ยิ่งอัตราส่วนลดที่คาดการณ์สูง (ต่ำกว่า), PBO ที่คาดหวัง (สูงกว่า) ต่ำกว่า ความยืดหยุ่นที่ผู้บริหารสามารถกำหนดอัตราคิดลดเพิ่มความสามารถในการจัดการองค์กรเพื่อจัดการงบการเงินของ บริษัท โดยการจัดการจำนวนหนี้สินสุทธิของหนี้สินที่บันทึกไว้ในงบดุลของ บริษัท
10. อัตราคิดลดที่ใช้กับมูลค่าเงินรายปีของผลประโยชน์เมื่อเกษียณอายุ ณ วันที่เกษียณอายุจนถึงวันที่ประเมินค่าปัจจุบัน	เป็นไปไม่ได้ที่จะรู้ว่าจะใช้อัตราคิดลดใดในการพิจารณามูลค่าปัจจุบันของผลประโยชน์เมื่อเกษียณอายุในวันนี้	ยิ่งอัตราส่วนลดที่คาดการณ์สูง (ต่ำกว่า), PBO ที่คาดหวัง (สูงกว่า) ต่ำกว่า ความยืดหยุ่นที่ผู้บริหารสามารถกำหนดอัตราคิดลดเพิ่มความสามารถในการจัดการองค์กรเพื่อจัดการงบการเงินของ บริษัท โดยการจัดการกับจำนวนหนี้สินสุทธิของหนี้สินที่บันทึกไว้ในงบดุลของ บริษัท