ข้อตกลงซื้อคืนขายปลีก

ข้อตกลงซื้อคืนขายปลีกคืออะไร

ข้อตกลงซื้อคืนขายปลีกเป็นทางเลือกสำหรับการฝากเงินออมแบบดั้งเดิม ภายใต้ข้อตกลงการซื้อคืนธนาคารที่ออกโดยนักลงทุนนักลงทุนซื้อหลักทรัพย์ซึ่งโดยปกติแล้วจะเป็นหนี้รัฐบาลหรือหน่วยงานของสหรัฐอเมริกาในระยะเวลาน้อยกว่า 90 วัน

หลังจากระยะเวลา 90 วันธนาคารจะซื้อคืนหลักทรัพย์ประเภทนั้นด้วยพรีเมี่ยม รายได้พิเศษที่ได้รับจากการทำธุรกรรมคล้ายกับดอกเบี้ยที่นักลงทุนจะได้รับจากเงินฝากออมทรัพย์แบบดั้งเดิม กลุ่มของหลักทรัพย์เป็นหลักประกันที่รับประกันการชำระคืนในอนาคต

ทำลายลงข้อตกลงซื้อคืนขายปลีก

ข้อตกลงซื้อคืนขายปลีกมีการขายในราคาหน่วยละ 1, 000 เหรียญหรือน้อยกว่า สินทรัพย์ถูกขายแล้วซื้อคืนโดยสถาบันสินเชื่อ ในทางตรงกันข้ามข้อตกลงการซื้อคืนแบบขายส่ง (Repo) ขายให้กับนักลงทุนรายใหญ่และสถาบันในราคา 1 ล้านเหรียญสหรัฐหรือมากกว่า ที่นี่สินทรัพย์ทำหน้าที่เป็นหลักประกันและไม่เปลี่ยนมือ สินทรัพย์อ้างอิงที่พบบ่อยที่สุดคือหลักทรัพย์ในคลังของสหรัฐฯ แต่หลักประกันอาจรวมถึงหนี้ของหน่วยงานรัฐบาลกลางหลักทรัพย์ที่ได้รับการจดจำนองและหลักทรัพย์ของ บริษัท

ตลาดซื้อคืนค้าปลีกและค้าส่งพัฒนาขึ้นในปี 1970 และ 1980 พวกเขาเป็นวิธีการสำหรับ บริษัท หลักทรัพย์ขนาดใหญ่และธนาคารเพื่อระดมทุนระยะสั้นในยุคของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตลาดซื้อคืนได้กลายเป็นส่วนหนึ่งของระบบการเงินของสหรัฐ มันเป็นสถานที่ที่สถาบันการเงินขนาดใหญ่ที่มีการถือครองพันธบัตรรัฐบาลที่สำคัญสามารถใช้สินทรัพย์เหล่านั้นเป็นหลักประกันในการตอบสนองความต้องการทางการเงินระยะสั้นของพวกเขา

การเติบโตและความเสี่ยงของข้อตกลงซื้อคืน

ในปี 1979 หน่วยงานกำกับดูแลการธนาคารของสหรัฐได้รับการยกเว้นข้อตกลงซื้อคืนค้าปลีกจากแคปอัตราดอกเบี้ย ในปี 1981 ธนาคารและสถาบันการออมและสินเชื่อเริ่มเสนอการลงทุนเหล่านี้ให้กับนักลงทุนรายย่อยในอัตราพรีเมียม ข้อตกลงซื้อคืนค้าปลีกพยายามที่จะแข่งขันกับกองทุนรวมตลาดเงินสำหรับผู้ฝากเงิน ภายในเดือนกันยายนปี 1981 จำนวนสัญญาการซื้อคืนเพื่อค้าปลีกที่โดดเด่นอยู่ที่ 13.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ

ในปี 2560 สมาคมอุตสาหกรรมหลักทรัพย์และตลาดการเงิน (SIFMA) พบว่ามีจำนวน 2.3 ล้านล้านเหรียญสหรัฐในการทำสัญญาซื้อคืน

ในสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วข้อตกลงซื้อคืนค้าปลีกอาจเป็นวิธีที่สะดวกสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่จะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนที่สูงขึ้นซึ่งยังคงสภาพคล่องและปลอดภัย อย่างไรก็ตามแตกต่างจากเงินฝากแบบดั้งเดิมข้อตกลงซื้อคืนขายปลีกไม่ได้รับการคุ้มครองโดย Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ประกันภัย

ในขณะที่รัฐบาลที่มีความปลอดภัยและตราสารหนี้อื่น ๆ กลับข้อตกลงซื้อคืนค้าปลีกการเรียกร้องของนักลงทุนในหลักประกันที่ไม่ชัดเจนเสมอ นักลงทุนในข้อตกลงซื้อคืนค้าปลีกควรเชื่อมั่นในความแข็งแกร่งของสถาบันการเงินที่ออกตราสารอยู่เสมอ

ข้อตกลงการซื้อคืนแบบขายปลีกกับกองทุนตลาดเงิน

ทางเลือกที่ได้รับความนิยมในการทำข้อตกลงซื้อคืนค้าปลีกคือกองทุนตลาดเงิน กองทุนรวมตลาดเงินเป็นการลงทุนที่มีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างผลกำไรให้กับผู้ถือหุ้นในขณะที่รักษามูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ที่ 1 ดอลลาร์ต่อหุ้น บทวิเคราะห์ของกองทุนเป็นระยะสั้นหรือน้อยกว่าหนึ่งปีซึ่งเป็นหลักทรัพย์ที่มีคุณภาพสูงตราสารหนี้และตราสารทางการเงิน นักลงทุนสามารถซื้อหุ้นของกองทุนตลาดเงินผ่านกองทุนรวม บริษัท นายหน้าและธนาคาร

กองทุนตลาดเงินอนุญาตให้นักลงทุนลงทุนในหลักทรัพย์รัฐบาล, หลักทรัพย์ที่ได้รับยกเว้นภาษีเทศบาล, หรือตราสารหนี้ภาคเอกชนในระยะสั้น สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์กล่าวว่าขนาดของอุตสาหกรรมกองทุนรวมตลาดเงินเติบโตขึ้นเป็นจำนวนมากกว่า 2.8 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2560