บันทึกการซื้อคืนหุ้นจะทำให้ตลาดกระทิงพุ่งขึ้น

ผู้ซื้อชั้นนำของหุ้นสหรัฐในช่วงระยะยาวของตลาดกระทิงนั้นเป็น บริษัท ของตัวเองผ่านโครงการซื้อคืนหุ้นที่รู้จักกันในชื่อการซื้อคืนหุ้น ราคาหุ้นควรได้รับแรงหนุนจากการใช้จ่ายบันทึก 800 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อคืนในปี 2561 เพิ่มขึ้น 52% จาก 525 พันล้านดอลลาร์ในปี 2560 ตามประมาณการของ JPMorgan ตามรายงานของ The Financial Times

"เราคาดว่าจะมีการประกาศซื้อคืนบันทึกในช่วงฤดูกำไรนี้เนื่องจากความชัดเจนในการปฏิรูปภาษีทวีคูณของหุ้นน่าดึงดูดอย่างมากและ บริษัท น่าจะเติมเต็มโครงการซื้อคืนหลังจากขายออกไปเมื่อเร็ว ๆ นี้" ตามรายงานของ Dubravko Lakos-Bujas JPMorgan ตามที่ FT กำหนด (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: 5 หุ้นที่มีประสิทธิภาพสูงกว่าในตลาดผันผวนของ 2018 )

Big Money Stays Bullish

ในขณะเดียวกันผู้จัดการเงินมืออาชีพยังคงแข็งแกร่งแม้ว่าจะน้อยกว่าในช่วงฤดูใบไม้ร่วง เปอร์เซ็นต์ของผู้ตอบแบบสอบถามที่คาดว่าราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นในปี 2561 ลดลงจาก 61% เป็น 55% มูลค่าการปิดเฉลี่ยที่พวกเขาคาดการณ์สำหรับดัชนี S&P 500 (SPX) ในปี 2561 คือ 2, 875 เพิ่มขึ้น 7.5% สำหรับปี, 7.1% สูงกว่าการปิด 16 เมษายนและเล็กน้อยจากสถิติปิดตลอดเวลาปัจจุบันที่ 2.872.87 ใน 26 มกราคม

บิ๊กใช้ไป

ในบรรดาบรรษัทเหล่านั้นที่ประกาศการซื้อคืนหุ้นจำนวนมากนั้นมีห้าประเภทตามข้อมูลของ Forbes: Cisco Systems Inc. (CSCO), $ 25 พันล้าน; Boeing Co. (BA), 14 พันล้านเหรียญสหรัฐ; Merck & Co. Inc. (MRK) และ Oracle Corp. (ORCL), 10, 000 ล้านดอลลาร์ต่อคน; และ MasterCard Inc. (MA), 4 พันล้านดอลลาร์ ในขณะเดียวกันรายงานของ CNBC บริษัท Broadcom Inc. (AVGO) ได้ประกาศโครงการซื้อคืนหุ้นมูลค่า 12 พันล้านดอลลาร์ซึ่งขยายไปทั่วปีงบประมาณ 2019

นักวิเคราะห์ Jim Suva จาก Citigroup ต่อ CNBC คาดว่า Apple Inc. (AAPL) จะเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าของยอดใช้จ่ายต่อปีของการซื้อคืนซึ่งเฉลี่ยอยู่ที่ 32 พันล้านเหรียญสหรัฐในปีที่ผ่านมา ซูวายังคาดหวังว่าแอปเปิ้ลจะเพิ่มการจ่ายเงินปันผลด้วยผลกระทบโดยรวมที่เพิ่มขึ้นประมาณ 100 พันล้านเหรียญสหรัฐในการคืนทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นในช่วงปี 2561

กรณีสำหรับการซื้อคืน

"เราแนะนำให้นักลงทุนหา บริษัท ที่มีโครงสร้างเงินทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นต่อไปโดยมีประวัติการดำเนินการคืนทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นมากกว่า บริษัท ที่มียอดเงินในบัญชีบวม" ขณะที่ Lakos-Bujas จาก JPMorgan เขียนเมื่อต้นปีนี้ เหตุผลของเขาดังที่สรุปโดย MarketWatch คือ "มันยากที่จะนำกำไรสะสมมาลงทุนอย่างต่อเนื่องในอัตราที่น่าดึงดูด"

ตั้งแต่ปี 2000 หุ้นที่มีผลตอบแทนการซื้อสูงกว่า (เช่นการใช้จ่ายในการซื้อคืนหารด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามตลาด) ทำได้ดีกว่าคู่แข่ง 150 คะแนนพื้นฐาน (bp) ในระหว่างการปรับฐานตลาดและ 200 bp ในช่วงถดถอยต่อการวิจัยโดย JPMorgan อ้างโดย MarketWatch สิ่งนี้นำไปสู่ ​​JPMorgan เพื่อสร้างตะกร้าการซื้อคืนที่ยาวจาก 50 หุ้นที่แนะนำตามเกณฑ์ห้าข้อนี้ต่อ MarketWatch: เงินสดที่ถือในต่างประเทศ ประมาณการการเติบโตของกำไรสุทธิในอีกสองปีข้างหน้า; ผลตอบแทนซื้อคืนในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ผลตอบแทนจากการซื้อคืนที่คาดการณ์ในอีก 12 เดือนข้างหน้า; และมูลค่าตลาดอย่างน้อย $ 20 พันล้าน Apple, Cisco และ Boeing เป็นหนึ่งใน บริษัท ที่อยู่ในรายชื่อนี้