นิยามการต่อสู้พร็อกซี

การต่อสู้พร็อกซี่คืออะไร?

การต่อสู้แบบมอบอำนาจคือการกระทำของกลุ่มผู้ถือหุ้นที่เข้าร่วมกองกำลังในการประมูลเพื่อรวบรวมผู้รับมอบฉันทะจำนวนมากพอที่จะชนะการโหวตของ บริษัท บางครั้งเรียกว่า "การต่อสู้พร็อกซี" การกระทำนี้ส่วนใหญ่จะใช้ในการเข้าซื้อกิจการของ บริษัท ที่ผู้ซื้อภายนอกพยายามโน้มน้าวให้ผู้ถือหุ้นเดิมลงคะแนนเสียงให้ผู้บริหารระดับสูงของ บริษัท บางส่วนหรือทั้งหมดเพื่อให้ง่ายต่อการยึดอำนาจองค์กร

วิธีการต่อสู้ของพร็อกซี่ทำงาน: กระบวนการสำหรับการครอบครองที่เป็นมิตร

ผู้ถือหุ้นอาจอุทธรณ์ต่อคณะกรรมการ บริษัท หากไม่พอใจกับการตัดสินใจของฝ่ายบริหาร แต่หากสมาชิกคณะกรรมการปฏิเสธที่จะรับฟังผู้ถือหุ้นที่ไม่พอใจอาจชักชวนผู้ถือหุ้นรายอื่นให้พวกเขาใช้การลงคะแนนเสียงแทนในการรณรงค์เพื่อแทนที่สมาชิกคณะกรรมการที่ไม่ยอมเป็นผู้สมัครที่เปิดรับการเปลี่ยนแปลงของผู้ถือหุ้น

ผู้ซื้อและ บริษัท เป้าหมายใช้วิธีการชักชวนต่าง ๆ เพื่อมีอิทธิพลต่อการลงคะแนนเสียงของผู้ถือหุ้นเพื่อทดแทนกรรมการ โดยทั่วไปผู้ถือหุ้นจะถูกส่งตาราง 14A ซึ่งประกอบด้วยข้อมูลทางการเงินและข้อมูลอื่น ๆ ของ บริษัท เป้าหมาย หากการต่อสู้ด้วยพร็อกซีเกี่ยวข้องกับการขายของ บริษัท ตารางจะมีข้อกำหนดที่ละเอียดของการได้มาที่เสนอ และในหน้าประชาสัมพันธ์ผู้ซื้ออาจออกเปิด Salvos เพื่อปลุกจิตสำนึกสาธารณะ

บริษัท ที่ได้มามักจะติดต่อผู้ถือหุ้นผ่านทนายของบุคคลที่สามซึ่งรวบรวมรายชื่อผู้มีส่วนได้ส่วนเสียและยื่นมือออกไปหาแต่ละคนเพื่อระบุกรณีของผู้ซื้อ หากมีการลงทะเบียนหุ้นในชื่อของ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ผู้รับมอบฉันทะจะปรึกษากับผู้ถือหุ้นของ บริษัท นั้นเพื่อให้มีอิทธิพลต่อตำแหน่งการลงคะแนนของพวกเขา

ไม่ว่าในกรณีใดผู้ถือหุ้นรายบุคคลหรือนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จะส่งคะแนนเสียงของตนให้แก่นิติบุคคลที่ได้รับมอบหมายเช่นตัวแทนโอนหุ้นซึ่งรวบรวมข้อมูล จากนั้น บริษัท ที่ได้มาจะส่งผลให้เลขานุการ บริษัท ของ บริษัท เป้าหมายก่อนการประชุมผู้ถือหุ้น

แต่ในกรณีส่วนใหญ่ผู้รับมอบอำนาจอาจตรวจสอบหรือคัดค้านการลงคะแนนที่ไม่ชัดเจนและพวกเขาอาจตั้งค่าสถานะสถานการณ์ที่ผู้ถือหุ้นลงคะแนนหลายครั้งหรือไม่สนใจลงคะแนนเสียง ในที่สุดสมาชิกคณะที่คาดหวังจะได้รับการอนุมัติหรือปฏิเสธตามจำนวนคะแนนสุดท้าย

ประเด็นที่สำคัญ

• การต่อสู้แบบมอบอำนาจคือการกระทำของกลุ่มผู้ถือหุ้นที่เข้าร่วมในการประมูลเพื่อรวบรวมพร็อกซีของผู้ถือหุ้นให้มากพอที่จะได้รับคะแนนเสียง การเสนอราคาโหวตเหล่านี้อาจรวมถึงการเปลี่ยนผู้บริหารของ บริษัท หรือคณะกรรมการการต่อสู้ของ Proxy ก็เกิดขึ้นจากการควบรวมกิจการและการควบรวมกิจการ

การมีส่วนร่วมของผู้ถือหุ้นในการต่อสู้แบบมอบอำนาจ

เนื่องจากผู้ถือหุ้นส่วนใหญ่ไม่สนใจในการพิจารณาทางเลือกสำหรับกรรมการจึงเป็นการยากที่จะกระตุ้นความสนใจในเรื่องเหล่านี้ ผู้ถือหุ้นมักจะไปพร้อมกับข้อเสนอแนะที่ส่งไปยังพวกเขาโดยไม่ตรวจสอบคุณสมบัติของผู้อำนวยการที่มีศักยภาพหรือประเด็นสำคัญของการรัฐประหาร

ในขณะที่ระดับความไม่สนใจในระดับเดียวกันมักใช้กับการได้มาซึ่งคะแนนเสียง แต่การต่อสู้แบบมอบอำนาจอาจเป็นประโยชน์ต่อผู้ซื้อหากผลประกอบการทางการเงินที่ไม่ดีของ บริษัท เป้าหมายส่งผลกระทบในทางลบต่อผู้ถือหุ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตัวอย่างเช่นผู้ซื้ออาจเสนอขายสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าของธุรกิจบางส่วนหรือเพิ่มหุ้นปันผล

ในปี 2558 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐได้ จำกัด ขอบเขตของกฎ 14a-8 (i) (9) ซึ่งช่วยให้ บริษัท ต่างๆสามารถปิดกั้นข้อเสนอของผู้ถือหุ้นได้ การกระทำนี้ช่วยให้นักลงทุนเชิงกิจกรรมสามารถต่อสู้ในการต่อสู้บรรษัทภิบาล

เป้าหมายกิจกรรมมากกว่า 80% มีค่าสูงสุดของตลาดต่ำกว่า 1 พันล้านเหรียญ

ตัวอย่างโลกแห่งการต่อสู้พร็อกซี

ตามรายงาน Money-zine ในเดือนกุมภาพันธ์ 2551 Microsoft Corporation ได้ยื่นข้อเสนอที่ไม่พึงประสงค์เพื่อซื้อ Yahoo ในราคา 31 ดอลลาร์ต่อหุ้น คณะกรรมการบริหารของ Yahoo เชื่อว่าข้อเสนอของ Microsoft นั้นมีมูลค่าต่ำกว่า บริษัท จึงทำให้การเจรจาระหว่างผู้บริหารของ Microsoft และ Yahoo เป็นไปได้ยาก

ในวันที่ 3 พฤษภาคม 2008 ไมโครซอฟท์ถอนข้อเสนอออกและน้อยกว่าสองสัปดาห์ต่อมาคาร์ลอิคาห์มหาเศรษฐีเปิดตัวความพยายามที่จะแทนที่คณะกรรมการบริหารของ Yahoo ผ่านการประกวดพร็อกซี