อัตราดอกเบี้ยในอนาคต

อัตราดอกเบี้ยในอนาคตคืออะไร?

อนาคตอัตราดอกเบี้ยคือสัญญาฟิวเจอร์สที่มีตราสารอ้างอิงที่จ่ายดอกเบี้ย อนาคตอัตราดอกเบี้ยคือสัญญาระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายซึ่งตกลงที่จะส่งมอบสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยใด ๆ ในอนาคต อัตราดอกเบี้ยในอนาคตช่วยให้ผู้ซื้อและผู้ขายสามารถล็อคราคาของสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยสำหรับวันที่ในอนาคต

ประเด็นที่สำคัญ

• อนาคตอัตราดอกเบี้ยเป็นอนุพันธ์ทางการเงินที่ช่วยให้ผู้ถือได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยผู้ลงทุนสามารถเก็งกำไรทิศทางของอัตราดอกเบี้ยที่มีฟิวเจอร์สของอัตราดอกเบี้ยหรือใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยส่วนใหญ่ที่การซื้อขายแลกเปลี่ยนในอเมริกาใช้หลักทรัพย์ของสหรัฐในรูปของสินทรัพย์อ้างอิง

ทำความเข้าใจกับ Interest Rate Futures

อนาคตของอัตราดอกเบี้ยอาจขึ้นอยู่กับตราสารอ้างอิงเช่นตั๋วเงินคลังในกรณีของตั๋วเงินคลังล่วงหน้าที่ซื้อขายใน CME หรือพันธบัตรตั๋วเงินคลังในกรณีของพันธบัตรตั๋วเงินคลังที่ซื้อขายใน CBT ผลิตภัณฑ์อื่น ๆ เช่นซีดีตั๋วเงินคลังและ Ginnie Mae ยังมีไว้เพื่อการค้าเป็นสินทรัพย์อ้างอิงของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยที่ได้รับความนิยมมากที่สุดคือคลังทรัพย์ 30 ปี, 10 ปี, ห้าปีและสองปีรวมถึง Eurodollar ฟิวเจอร์อัตราดอกเบี้ยใช้สำหรับการป้องกันความเสี่ยงและเพื่อการเก็งกำไร

ในขณะที่นักเก็งกำไรสามารถใช้ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเพื่อวางเดิมพันในทิศทางของการเปลี่ยนแปลงอัตราผู้ประกันความเสี่ยงยังสามารถใช้พวกเขาเพื่อปิดเสียงผลกระทบของการเคลื่อนไหวในอัตราที่ไม่เอื้ออำนวย ตัวอย่างเช่นผู้กู้ที่มีสินเชื่ออัตราผันแปรจะได้รับบาดเจ็บหากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ดังนั้นผู้กู้สามารถซื้ออัตราดอกเบี้ยในอนาคตที่จะได้รับหากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นและชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นของเงินกู้

ตัวอย่างอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

ฟิวเจอร์สอิงอัตราดอกเบี้ยแบบ Treasury และ Futures อิงอัตราดอกเบี้ยแบบ Eurodollar จะแตกต่างกัน มูลค่าที่ตราไว้ของสมบัติส่วนใหญ่คือ $ 100, 000 ดังนั้นขนาดสัญญาสำหรับอนาคตของอัตราดอกเบี้ยอิงตามคลังเป็นปกติ $ 100, 000 การซื้อขายสัญญาแต่ละครั้งมีการจัดการ $ 1, 000 แต่การจัดการเหล่านี้แบ่งออกเป็นสามสิบวินาทีหรือเพิ่มขึ้น $ 31.25 ($ 1, 000 / 32) หากราคาของสัญญามีการระบุไว้ที่ 101'25 (หรือมักจะระบุไว้ที่ 101-25) นี่จะหมายถึงราคารวมของสัญญาคือมูลค่าที่ตรารวมกับที่จับหนึ่งบวก 25/32 ของการจัดการอื่นหรือ:

101′25 ราคา = $ 100, 000 + $ 1, 000 + ($ 1, 000 × 3225)

สัญญาที่มีพื้นฐานจาก Eurodollar มีขนาดสัญญา 1 ล้านดอลลาร์ขนาดการจัดการ 2, 500 ดอลลาร์และการเพิ่มขึ้น 25 ดอลลาร์ สัญญาเหล่านี้แตกต่างจากสัญญาที่ใช้กับกระทรวงการคลังซึ่งสามารถซื้อขายได้ในราคาครึ่งราคาและค่าไตรมาส ซึ่งหมายความว่าการเคลื่อนไหวของราคาขั้นต่ำของสัญญา $ 1 ล้านเพียง $ 6.25 ซึ่งเท่ากับ $ 25 x 25%

ราคาของอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย หากอัตราดอกเบี้ยลดลงราคาของอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะสูงขึ้นและในทางกลับกัน สมมติว่าผู้ค้าคาดการณ์ว่าในหนึ่งปีอัตราดอกเบี้ยอาจลดลง ผู้ค้าซื้ออนาคตพันธบัตรอายุ 30 ปีในราคา 102'28 หนึ่งปีให้หลังการทำนายของผู้ค้าเป็นจริง อัตราดอกเบี้ยต่ำลงและอัตราดอกเบี้ยในอนาคตที่เขาถืออยู่ตอนนี้อยู่ที่ 104'05 ผู้ค้าขายและกำไรของเขาคือ:

ราคาซื้อ = 102′28 = $ 102, 875 ราคาขาย = 104′05 = $ 104, 156.25