Proration คืออะไร
Proration เป็นสถานการณ์ที่สามารถเกิดขึ้นได้ในระหว่างการดำเนินการขององค์กรเฉพาะเช่นการได้มา ในบางสถานการณ์ บริษัท ที่ได้มาจะเสนอการรวมกันของเงินสดและส่วนของผู้ถือหุ้นและผู้ถือหุ้นของ บริษัท ที่ได้มาสามารถเลือกที่จะใช้ทั้ง หลังจากการเลือกตั้งผู้ถือหุ้นหุ้นที่เหลือจะถูกคิดตามสัดส่วนถ้าเงินสดหรือหุ้นที่มีอยู่ไม่เพียงพอที่จะตอบสนองต่อข้อเสนอที่ผู้ถือหุ้นเสนอซื้อ หากสิ่งนี้เกิดขึ้น บริษัท จะให้สัดส่วนของเงินสดและหุ้นสำหรับการเสนอซื้อแต่ละครั้งเพื่อให้ทุกคนยังคงได้รับส่วนแบ่งที่เป็นธรรมของข้อตกลง เงินช่วยเหลือของเพลล์ยังสามารถแบ่งตามสัดส่วนภายใต้สถานการณ์ที่เฉพาะเจาะจงซึ่งอนุญาตให้บางคนจ่ายเงินให้ไปเรียนที่วิทยาลัย
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับการแบ่งตัว
Proration ให้การสนับสนุนผู้ถือหุ้นด้วยการทำให้แน่ใจว่า บริษัท สามารถยึดเป้าหมายแรกเริ่มและไม่ชอบนักลงทุนมากกว่าผู้อื่น (เช่นให้เปอร์เซ็นต์ของผู้ถือหุ้นเงินสดที่พวกเขาต้องการในขณะที่ส่งมอบหุ้นที่เหลือ) ขณะนี้หมายความว่านักลงทุนทุกคนอาจไม่ได้รับการเลือกตั้งครั้งแรก มันทำให้แน่ใจว่านักลงทุนทุกคนได้รับรางวัลเดียวกัน
สถานการณ์อื่น ๆ ที่ความจำเป็นในการ proration อาจเกิดขึ้น ได้แก่ การล้มละลายหรือการเลิกกิจการการจ่ายเงินปันผลพิเศษการแบ่งหุ้นและ spinoffs ในขณะที่การกระทำของ บริษัท เหล่านี้จะต้องได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นและโดยปกติแล้ว บริษัท จะแสดงรายการดังกล่าวในหนังสือมอบฉันทะของ บริษัท ซึ่งได้ยื่นล่วงหน้าก่อนการประชุมประจำปีของ บริษัท มหาชนผู้ถือหุ้นแต่ละรายจะต้องเสียสละ
ประเด็นที่สำคัญ
- Proration หมายถึงสถานการณ์เมื่อ บริษัท แยกเงินสดและข้อเสนอหุ้นเดิมเพื่อรองรับทางเลือกของนักลงทุนตัวอย่างของกรณีที่ Proration สามารถเกิดขึ้นได้คือการควบรวมและซื้อกิจการการแบ่งหุ้นและเงินปันผลพิเศษ
ข้อควรพิจารณาด้านการเตรียมการและการควบรวมกิจการ
การควบรวมกิจการเกิดขึ้นด้วยเหตุผลหลายประการรวมถึงการได้รับส่วนแบ่งการตลาดผ่านการควบรวมกิจการในแนวนอนลดต้นทุนการดำเนินงานผ่านการควบรวมแนวตั้งขยายสู่ตลาดใหม่และ / หรือรวมผลิตภัณฑ์ทั่วไปผ่านการควบรวมกิจการแบบ Congeneric ประโยชน์ของผู้ถือหุ้นของ บริษัท หลังจากการรวมกิจการหุ้นของ บริษัท ใหม่จะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นเดิมของธุรกิจเดิม
ตัวอย่างของการควบรวมกิจการของทั้งสอง บริษัท ในอุตสาหกรรมที่แยกกันคือการควบรวมกิจการของ Amazon / Whole Foods ในปี 2560 ที่รวบรวมนักลงทุนจำนวนมากและความสนใจของสื่อ อเมซอนได้รับห่วงโซ่ร้านขายของชำออแกนิกส์ด้วยเงินสดทั้งหมด 13.7 พันล้านเหรียญสหรัฐหลังจากได้รับอนุมัติจากผู้ถือหุ้นและกฎระเบียบ สำหรับ Amazon นี่เป็นความก้าวหน้าครั้งสำคัญในความพยายามในการขายของชำออนไลน์และการแข่งขันกับ Walmart ผู้ค้าปลีก สำหรับ Whole Foods สิ่งนี้ช่วยตอบปัญหาทางการเงินบางประการ
เมื่อตัดสินใจที่จะผสานนอกเหนือจากวิธีที่ทั้งสอง บริษัท จะให้รางวัลแก่ผู้ถือหุ้นมันเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องพิจารณาแนวทางของ Federal Trade Commission ในการรักษาอุตสาหกรรมให้สามารถแข่งขันและหลีกเลี่ยงการสร้างการผูกขาด ตัวอย่างเช่นเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องถามว่าการควบรวมกิจการที่เสนอจะสร้างหรือเพิ่มพลังทางการตลาดหรือไม่ ข้อกังวลเรื่องการต่อต้านการผูกขาดเกิดขึ้นโดยเฉพาะกับการควบรวมกิจการในแนวนอนที่เสนอระหว่างคู่แข่งโดยตรง
ตัวอย่างของ Proration
สมมติว่า บริษัท ตัดสินใจที่จะซื้อชุดอื่นในราคา $ 100 ล้านซึ่งประกอบด้วยเงินสด 75% และส่วนทุน 25% การแยกส่วนของเงินสดอาจได้รับการแก้ไขหากนักลงทุนส่วนใหญ่ของ บริษัท ได้รับเลือกให้จ่ายเป็นเงินสด ในกรณีดังกล่าว บริษัท ที่ได้มาจะเปลี่ยนตัวเลขทางบัญชีเพื่อรองรับความต้องการเงินสด ซึ่งจะส่งผลให้นักลงทุนของ บริษัท ที่ได้รับแต่ละรายได้รับเงินสดน้อยกว่าที่วางแผนไว้เดิม Halliburton ต้องแก้ไขข้อเสนอซื้อคืนหุ้นดั้งเดิมของปี 2556 และลดลง 67.9% เพื่อความสมดุลของความต้องการของนักลงทุนและราคาหุ้นในเวลานั้น
