อัตราส่วน Book-to-Market คืออะไร?
อัตราส่วนทางบัญชีต่อตลาดใช้เพื่อค้นหามูลค่าของ บริษัท โดยการเปรียบเทียบมูลค่าทางบัญชีกับมูลค่าตลาด มูลค่าทางบัญชีของ บริษัท คำนวณโดยการดูที่ต้นทุนในอดีตของ บริษัท หรือมูลค่าทางบัญชี มูลค่าตลาดของ บริษัท นั้นพิจารณาจากราคาหุ้นในตลาดหุ้นและจำนวนหุ้นที่มีอยู่ซึ่งเป็นมูลค่าตลาดของ บริษัท
ประเด็นที่สำคัญ
- อัตราส่วน book-to-market ช่วยให้นักลงทุนค้นหามูลค่าของ บริษัท โดยการเปรียบเทียบมูลค่าทางบัญชีของ บริษัท กับมูลค่าตลาดอัตราส่วนทางบัญชีต่อตลาดที่สูงสามารถตีความได้ว่าเป็นตลาดที่มีมูลค่าหุ้นของ บริษัท ต่ำเมื่อเทียบกับมูลค่าทางบัญชี นักลงทุนหลายคนคุ้นเคยกับอัตราส่วนราคาต่อสมุดซึ่งเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับสูตรอัตราส่วนหนังสือต่อตลาด
สูตรสำหรับอัตราส่วน Book-to-Market คือ
Book-to-Market = Market CapConon ส่วนของผู้ถือหุ้น
อัตราส่วน Book-to-Market
อัตราส่วน Book-to-Market บอกอะไรคุณ?
หากมูลค่าตลาดของ บริษัท ซื้อขายสูงกว่ามูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นจะถือว่ามีราคาสูงเกินไป หากมูลค่าทางบัญชีสูงกว่ามูลค่าตลาดนักวิเคราะห์จะถือว่า บริษัท ประเมินต่ำเกินไป ในการเปรียบเทียบมูลค่าสินทรัพย์สุทธิหรือมูลค่าทางบัญชีของ บริษัท กับมูลค่าปัจจุบันหรือราคาตลาดจะใช้อัตราส่วนทางบัญชีต่อตลาด
ราคาตามบัญชีของ บริษัท เป็นราคาในอดีตหรือมูลค่าทางบัญชีที่คำนวณจากงบดุลของ บริษัท มูลค่าทางบัญชีสามารถคำนวณได้โดยการลบหนี้สินทั้งหมดหุ้นบุริมสิทธิและสินทรัพย์ไม่มีตัวตนออกจากสินทรัพย์ทั้งหมดของ บริษัท ผลก็คือมูลค่าทางบัญชีแสดงให้เห็นว่า บริษัท จะมีสินทรัพย์เหลืออยู่เท่าไหร่หากธุรกิจในปัจจุบันหมดไป นักวิเคราะห์บางคนใช้ตัวเลขส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมดในงบดุลเป็นมูลค่าตามบัญชี
มูลค่าตลาดของ บริษัท ที่มีการซื้อขายแบบสาธารณะนั้นคำนวณโดยการคำนวณมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดซึ่งก็คือจำนวนหุ้นทั้งหมดที่คูณด้วยราคาหุ้นปัจจุบัน มูลค่าตลาดคือราคาที่นักลงทุนยินดีจ่ายเพื่อซื้อหรือขายหุ้นในตลาดรอง เนื่องจากมันถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทานในตลาดจึงไม่ได้แสดงถึงมูลค่าที่แท้จริงของ บริษัท
ตัวอย่างวิธีการใช้อัตราส่วน Book-to-Market
อัตราส่วนทางบัญชีต่อตลาดพยายามระบุหลักทรัพย์ที่ประเมินมูลค่าต่ำเกินไปหรือราคาสูงเกินไปโดยใช้มูลค่าทางบัญชีและหารด้วยมูลค่าตลาด ช่วยในการกำหนดมูลค่าตลาดของ บริษัท เมื่อเทียบกับมูลค่าที่แท้จริง นักลงทุนและนักวิเคราะห์ใช้อัตราส่วนการเปรียบเทียบนี้เพื่อแยกความแตกต่างระหว่างมูลค่าที่แท้จริงของ บริษัท ที่มีการซื้อขายสาธารณะและการเก็งกำไรของนักลงทุน
ในแง่พื้นฐานหากอัตราส่วนสูงกว่า 1 แสดงว่าหุ้นมีมูลค่าต่ำเกินไป ถ้ามันน้อยกว่า 1 หุ้นจะมีราคาสูงเกินไป อัตราส่วนด้านบน 1 บ่งชี้ว่าราคาหุ้นของ บริษัท มีการซื้อขายน้อยกว่ามูลค่าของสินทรัพย์ อัตราส่วนที่สูงนั้นเป็นที่ต้องการของผู้จัดการมูลค่าที่ตีความหมายถึง บริษัท นั้นเป็นหุ้นที่มีมูลค่านั่นคือมันซื้อขายในตลาดราคาถูกเมื่อเทียบกับมูลค่าทางบัญชี
อัตราส่วน Book-to-Market ต่ำกว่า 1 แสดงว่านักลงทุนยินดีจ่ายให้ บริษัท มากกว่าสินทรัพย์สุทธิ นี่อาจบ่งบอกว่า บริษัท มีการคาดการณ์ผลกำไรที่ดีในอนาคตและนักลงทุนยินดีจ่ายเบี้ยประกันภัยสำหรับความเป็นไปได้ บริษัท เทคโนโลยีและ บริษัท อื่น ๆ ในอุตสาหกรรมที่ไม่มีสินทรัพย์ทางกายภาพจำนวนมากมักจะมีอัตราส่วนหนังสือต่อตลาดต่ำ
ความแตกต่างระหว่างอัตราส่วน Book-to-Market และ Market-to-Book Ratio
อัตราส่วนตลาดต่อสมุดบัญชีหรือเรียกอีกอย่างว่าอัตราส่วนราคาต่อหนังสือเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับอัตราส่วนหนังสือต่อตลาด เช่นเดียวกับอัตราส่วน book-to-market มันพยายามที่จะประเมินว่าหุ้นของ บริษัท นั้นสูงหรือต่ำเกินไปโดยการเปรียบเทียบราคาตลาดของหุ้นที่มีอยู่ทั้งหมดกับสินทรัพย์สุทธิของ บริษัท
อัตราส่วนตลาดต่อสมุดบัญชีข้างต้น 1 หมายความว่าหุ้นของ บริษัท มีมูลค่าสูงเกินไปและต่ำกว่า 1 บ่งชี้ว่าราคาต่ำเกินไป ย้อนกลับเป็นกรณีสำหรับอัตราส่วน book-to-market นักวิเคราะห์สามารถใช้อัตราส่วนใดก็ได้ในการเปรียบเทียบหนังสือและมูลค่าตลาดของ บริษัท
