หนังสือชี้ชวนเบื้องต้นคืออะไร?
หนังสือชี้ชวนเบื้องต้นเป็นแบบร่างคำสั่งการลงทะเบียนครั้งแรกที่ไฟล์ของ บริษัท ก่อนที่จะดำเนินการกับการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชน (IPO) เริ่มต้นของหลักทรัพย์ เอกสารที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้นที่คาดหวังเกี่ยวกับธุรกิจของ บริษัท ผู้จัดการความคิดริเริ่มเชิงกลยุทธ์งบการเงินและโครงสร้างความเป็นเจ้าของ หนังสือชี้ชวนเบื้องต้นชี้ชวนการแสดงออกของความสนใจในปัญหาใหม่
ประเด็นที่สำคัญ
- หนังสือชี้ชวนเบื้องต้น - หรือที่เรียกว่าปลาเฮอริ่งแดง - ให้ข้อมูลที่สำคัญเกี่ยวกับ บริษัท หรือผลิตภัณฑ์ก่อนที่จะเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะเบื้องต้นของ บริษัท หรือผลิตภัณฑ์ดังกล่าว หนังสือชี้ชวนเบื้องต้นได้รับการปล่อยตัวก่อนที่ข้อเสนออย่างเป็นทางการจะมีผลบังคับใช้ ข้อมูลในหนังสือชี้ชวนเบื้องต้นอาจรวมถึงแผนการของ บริษัท การใช้เงินทุนงบการเงินและรายละเอียดเกี่ยวกับการจัดการ หนังสือชี้ชวนเบื้องต้นนำหน้าหนังสือชี้ชวนสุดท้ายซึ่งมีช่วงราคาและขนาดของปัญหาสำหรับการเสนอขายหุ้น หนังสือชี้ชวนเบื้องต้นมักจะมาพร้อมกับโรดโชว์ซึ่ง บริษัท พยายามที่จะสร้างความสนใจในการเสนอของพวกเขา
หนังสือชี้ชวนเบื้องต้นทำงานอย่างไร
ก.ล.ต. กำหนดให้ บริษัท ต่างๆพิมพ์หนังสือชี้ชวนเบื้องต้นด้วยหมึกสีแดงที่ด้านซ้ายของฝาครอบ ด้วยเหตุนี้เอกสารจึงได้รับฉายาว่า "ปลาเฮอริ่งแดง" หนังสือชี้ชวนเบื้องต้นมีข้อจำกัดความรับผิดชอบที่ชัดเจนในใบปะหน้าซึ่งระบุว่าการลงทะเบียนยังไม่มีผลบังคับใช้ ข้อมูลที่มีในหนังสือชี้ชวนจึงไม่สมบูรณ์และอาจมีการเปลี่ยนแปลง จนกว่าการลงทะเบียนจะมีผลบังคับใช้หลักทรัพย์จะไม่ถูกขายและผู้ออกหลักทรัพย์อาจไม่ยอมรับข้อเสนอใด ๆ ที่จะซื้อ
หนังสือชี้ชวนเบื้องต้นประกอบด้วยข้อมูลเกี่ยวกับ บริษัท และการใช้เงินที่ได้จากการเสนอขาย บริษัท ให้รายละเอียดเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์และบริการที่เสนอศักยภาพทางการตลาดสำหรับข้อเสนอเหล่านั้นงบการเงินและรายละเอียดเกี่ยวกับการจัดการ บริษัท และผู้ถือหุ้นรายใหญ่ หนังสือชี้ชวนยังมีความเห็นทางกฎหมายและข้อมูลเกี่ยวกับความเสี่ยงของปัญหา
เมื่อคำชี้แจงการลงทะเบียนมีผลบังคับใช้ บริษัท จะเผยแพร่หนังสือชี้ชวนสุดท้ายที่มีช่วงราคา IPO และขนาดของปัญหา นิพจน์ที่น่าสนใจจากนั้นแปลงเป็นคำสั่งซื้อสำหรับปัญหาที่ตัวเลือกของผู้ซื้อ ระยะเวลาต่ำสุดระหว่างการยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลกับวันที่มีผลคือ 20 วัน
การโรดโชว์อาจเป็นส่วนสำคัญในหนังสือชี้ชวนเบื้องต้นซึ่งทำหน้าที่เป็นแหล่งความรู้สำหรับผู้ที่ไม่คุ้นเคยกับ บริษัท
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
หนังสือชี้ชวนเบื้องต้นมาควบคู่กับการเสนอขายหุ้น IPO ของผู้ออกหลักทรัพย์ ในโรดโชว์ผู้บริหารระดับสูงของ บริษัท และผู้จัดการการจัดจำหน่ายจะเดินทางไปทั่วประเทศเพื่อนำเสนอต่อนักวิเคราะห์และผู้จัดการกองทุนเพื่อสร้างความตื่นเต้นให้กับหลักทรัพย์ของ บริษัท โรดโชว์มีความสำคัญต่อความสำเร็จของการนำเสนอครั้งแรก
โรดโชว์อาจถูก จำกัด ในประเทศเดียวหรืออาจรวมถึงการหยุดระหว่างประเทศขึ้นอยู่กับประเภทขนาดและการโฆษณาโดยรอบ บริษัท ยกตัวอย่างเช่นในปี 2012 Facebook เริ่มโรดโชว์ในนิวยอร์กซิตี้และหยุดพักที่บอสตันชิคาโกเดนเวอร์และอีกแปดเมือง สิ่งเหล่านี้เป็นการหยุดโรดโชว์มาตรฐานภายในสหรัฐอเมริกา Underwriters มักจะใช้โรดโชว์ใช้ประโยชน์จากความเชี่ยวชาญด้านการเงินและการทำข้อตกลง
Facebook เริ่มการนำเสนอโรดโชว์ด้วยวิดีโอซึ่งแตกต่างกันหลายประการจากการนำเสนอของ บริษัท อื่น ตรงกันข้ามกับงานนำเสนอ PowerPoint แบบดั้งเดิมวิดีโอของ Facebook มีมูลค่าการผลิตที่สูงขึ้นและรวมเพลงประกอบ มันอธิบายถึงธุรกิจภารกิจและวิทยานิพนธ์ของ Facebook เกี่ยวกับการเชื่อมต่อสังคมและการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีสำหรับใครบางคนที่ไม่มีพื้นฐานในอุตสาหกรรม
หลังจากที่นักลงทุนผลักดันวิดีโอที่ใช้เวลาในการนำเสนอมากเกินไป Facebook ก็ปล่อยมันออกมาในช่วงครึ่งหลังของการโรดโชว์และให้ผู้บริหารระดับสูงพูดแทน เมื่อรวมกับหนังสือชี้ชวนเบื้องต้นข้อมูลนี้ช่วยนักลงทุนของ Facebook ในการตัดสินใจขั้นสุดท้าย
