ราคาสปอตสินค้าและราคาฟิวเจอร์สเป็นราคาที่แตกต่างกันสำหรับสัญญาประเภทต่างๆ ราคาสปอตคือราคาปัจจุบันของสัญญาสปอตซึ่งสินค้าโภคภัณฑ์หนึ่งสามารถซื้อหรือขาย ณ สถานที่ที่ระบุสำหรับการจัดส่งและการชำระเงินทันทีในวันที่สปอต ตรงกันข้ามราคาฟิวเจอร์สของสินค้าโภคภัณฑ์จะถูกยกมาสำหรับการทำธุรกรรมทางการเงินที่จะเกิดขึ้นในวันที่ในอนาคตและเป็นราคาที่ตั้งถิ่นฐานของสัญญาฟิวเจอร์ส
ประเด็นที่สำคัญ
- ราคาสปอตของสินค้าโภคภัณฑ์เป็นราคาเงินสดปัจจุบันสำหรับสินค้าที่มีอยู่จริงในตลาดราคาฟิวเจอร์สขึ้นอยู่กับสัญญาอนุพันธ์สำหรับการจัดส่ง ณ วันที่ในอนาคตทันเวลาความแตกต่างระหว่างราคาสปอตและฟิวเจอร์สในตลาดเรียกว่า รากฐาน
ความแตกต่างระหว่างราคาสินค้าโภคภัณฑ์และราคาฟิวเจอร์ส
ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างราคาสินค้าโภคภัณฑ์และราคาล่วงหน้าคือวันที่ส่งมอบและราคา
ราคาสปอตของสินค้าโภคภัณฑ์คือราคาที่สามารถซื้อขายสินค้าในเวลาใดก็ได้ในตลาด ในทางตรงกันข้ามราคาฟิวเจอร์สของสินค้าโภคภัณฑ์คือราคาของสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับราคาสปอตปัจจุบันเวลาจนถึงการส่งมอบอัตราดอกเบี้ยปลอดความเสี่ยงและต้นทุนการจัดเก็บในอนาคต
คำนวณราคาสินค้าล่วงหน้าโดยการเพิ่มค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บราคาสปอตของสินค้าเฉพาะ ทวีคูณมูลค่าผลลัพธ์ตามหมายเลขของออยเลอร์ (2.718281828…) ยกระดับให้เป็นอัตราดอกเบี้ยที่ปลอดความเสี่ยงคูณด้วยเวลาถึงกำหนด โดยทั่วไปราคาฟิวเจอร์สและราคาสปอตจะแตกต่างกันเนื่องจากตลาดมีการคาดการณ์ล่วงหน้า ความแตกต่างของราคาสินค้าโภคภัณฑ์และราคาในอนาคตเป็นผลมาจากต้นทุนการขนส่งและอัตราดอกเบี้ย
ตัวอย่างเช่นสมมติว่าราคาสปอตทองคำอยู่ที่ $ 1, 200 ต่อออนซ์และมีค่าใช้จ่าย $ 5 ต่อออนซ์เพื่อเก็บทองเป็นเวลาหกเดือน สัญญาฟิวเจอร์สหกเดือนสำหรับทองคำได้รับอัตราดอกเบี้ยปลอดความเสี่ยง 0.25% คือ $ 1, 206.51 หรือ (($ 1, 200 + $ 5) * e ^ (0.0025 * 0.5)
ราคา Spot Price Futures และ Basis
พื้นฐานคือการเปลี่ยนแปลงระหว่างราคาสปอตของสินค้าส่งมอบและราคาสัมพัทธ์ของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับสินค้าจริงที่มีระยะเวลาสั้นที่สุดจนกระทั่งครบกำหนด Basis เป็นแนวคิดที่สำคัญสำหรับผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอและผู้ค้าเนื่องจากความสัมพันธ์ระหว่างราคาเงินสดและราคาฟิวเจอร์สส่งผลกระทบต่อมูลค่าของสัญญาที่ใช้ในการป้องกันความเสี่ยง เนื่องจากมีช่องว่างระหว่างราคาสปอตและราคาสัมพัทธ์จนกระทั่งหมดอายุของสัญญาที่ใกล้ที่สุดพื้นฐานจึงไม่จำเป็นต้องแม่นยำ
นอกเหนือจากความเบี่ยงเบนที่เกิดขึ้นเนื่องจากระยะห่างระหว่างสัญญาฟิวเจอร์สหมดอายุและสปอตสินค้าโภคภัณฑ์คุณภาพของผลิตภัณฑ์ตำแหน่งของการจัดส่งและของจริงอาจแตกต่างกันไป โดยทั่วไปนักลงทุนจะใช้เกณฑ์นี้เพื่อวัดความสามารถในการทำกำไรของการส่งมอบเงินสดหรือของจริงและใช้เพื่อค้นหาโอกาสในการเก็งกำไร
เป็นตัวอย่างสำหรับพื้นฐานในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสมมติว่าราคา spot ของน้ำมันดิบอยู่ที่ $ 50 ต่อบาร์เรลและราคาล่วงหน้าสำหรับน้ำมันดิบที่ส่งมอบในเวลาสองเดือนคือ 54 ดอลลาร์ พื้นฐานคือ $ 4 หรือ $ 54 - $ 50
ที่ปรึกษา Insight
Dan Stewart, CFA®
การบริหารสินทรัพย์ของเรเวีย ดัลลัสเท็กซัส
วิธีที่ง่ายที่สุดในการคิดสิ่งนี้คือราคาสปอตคือราคาสำหรับการทำสัญญาสินค้าโภคภัณฑ์ทันที - ทั้งราคาและเงื่อนไขการจัดส่ง คุณกำลังนั่งลงบนจุดดังนั้น "สัญญาสปอต"
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะเกิดขึ้นในอนาคตไม่ใช่ในทันทีดังนั้น "สัญญาซื้อขายล่วงหน้า" ด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคุณจะล็อคราคาสำหรับสินค้าที่มีขนาดปริมาณและคุณภาพ ณ วันที่ที่กำหนดในอนาคต
คุณคิดว่าราคาฟิวเจอร์สจะมากกว่าราคาสปอตเสมอ แต่ความคาดหวังของสินค้าจะส่งผลกระทบต่อราคาเช่นกัน ซึ่งรวมถึงไม่ว่าจะขึ้นหรือลงในราคาซึ่งมักจะถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทานเนื่องจากฤดูกาลการคาดการณ์สภาพอากาศและอื่น ๆ ราคาฟิวเจอร์สจริงอาจต่ำกว่าราคาสปอต
![ราคาสินค้าโภคภัณฑ์แตกต่างจากราคาล่วงหน้าอย่างไร ราคาสินค้าโภคภัณฑ์แตกต่างจากราคาล่วงหน้าอย่างไร](https://img.icotokenfund.com/img/day-trading-introduction/511/how-are-commodity-spot-prices-different-than-futures-prices.jpg)