ผู้บุกเบิกการฉ้อโกงทางการเงิน

การฉ้อโกงทางการเงินคืออะไร?

การฉ้อโกงทางการเงินมีอายุย้อนหลังไปถึง 300 ปีก่อนคริสตกาลเมื่อผู้ค้าชาวกรีกชื่อ Hegestratos นำเอานโยบายการประกันขนาดใหญ่ที่เรียกว่า ตามเงื่อนไขของคนธรรมดาพ่อค้ายืมเงินและตกลงที่จะจ่ายคืนพร้อมดอกเบี้ยเมื่อสินค้าส่งมอบในกรณีนี้คือข้าวโพด หากผู้ค้าปฏิเสธที่จะจ่ายคืนเงินกู้ผู้ให้กู้สามารถเรียกร้องค่าระวางสินค้าและเรือที่ใช้สำหรับการขนส่งได้

Hegestratos วางแผนที่จะจมเรือที่ว่างเปล่าของเขาเก็บเงินกู้และขายข้าวโพด แผนล้มเหลวและเขาจมน้ำตายพยายามหลบหนีลูกเรือและผู้โดยสารเมื่อพวกเขาจับเขาได้ นี่เป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นครั้งแรกที่มีการบันทึกการฉ้อโกง แต่ก็ปลอดภัยที่จะคิดว่าการฝึกปฏิบัตินั้นเกิดขึ้นตั้งแต่รุ่งเช้าการค้า แทนที่จะเริ่มต้นที่จุดเริ่มต้นเราจะมุ่งเน้นไปที่การเติบโตของการฉ้อโกงตลาดหุ้นในสหรัฐอเมริกา

ประเด็นที่สำคัญ

• William Duer มุ่งมั่นในเรื่องอื้อฉาวการค้าภายในในช่วงปลายปี 1700 เมื่อเขาพึ่งพาข้อมูลของเขาเพื่อนำหน้าตลาด Ulysses S. Grant ผู้นำสงครามกลางเมืองสร้างความตื่นตระหนกทางการเงินในปี 1884 เมื่อเขาไม่สามารถระดมทุนเพื่อรักษาลูกชายของเขา ความล้มเหลวทางธุรกิจในช่วงปลายศตวรรษที่ 19 ดาเนียลดรูว์ใช้เทคนิคที่รู้จักกันในชื่อมุมคนเซ่อและตักและปั๊มและสูบเพื่อหลอกลวงนักลงทุนในตลาดหุ้นหลังจากสงครามโลกครั้งที่สอง RCA และ Standard Oil จนกระทั่งฟองสบู่แตกในปี 1929

วิธีการทำงานของผู้กระทำการทุจริต

มีการฉ้อโกงและการหลอกลวงในสต็อกจำนวนมากในประวัติศาสตร์ของประเทศสหรัฐอเมริกาและทุกคนก็มีแผนการคดเคี้ยวบนพื้นฐานของความโลภและความปรารถนาอำนาจ

การฉ้อโกงที่ทำเป็นเอกสารครั้งแรกเกิดขึ้นใน 300 ปีก่อนคริสต์ศักราชและไม่น่าเป็นไปได้ที่จะถูกประทับตราออกมาอย่างสมบูรณ์เพราะความโลภและความปรารถนาอำนาจ

เรื่องอื้อฉาวการซื้อขายวงในครั้งแรก

ในปี ค.ศ. 1792 เพียงไม่กี่ปีหลังจากที่อเมริกากลายเป็นอิสระอย่างเป็นทางการ ในเวลานี้พันธบัตรอเมริกันมีความคล้ายคลึงกับปัญหาโลกกำลังพัฒนาหรือพันธบัตรขยะวันนี้พวกเขาผันผวนตามมูลค่ากับข่าวทุกบิตเกี่ยวกับโชคชะตาของอาณานิคมที่ออกพวกเขา เคล็ดลับในการลงทุนในตลาดที่ผันผวนเช่นนี้คือการก้าวไปข้างหน้าของข่าวที่จะผลักดันมูลค่าตราสารหนี้ขึ้นหรือลง

อเล็กซานเดอร์แฮมิลตันรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังเริ่มปรับโครงสร้างการเงินอเมริกันโดยแทนที่พันธบัตรที่โดดเด่นจากอาณานิคมต่าง ๆ ด้วยพันธบัตรจากรัฐบาลกลางใหม่ ดังนั้นนักลงทุนตราสารหนี้รายใหญ่จึงค้นหาผู้ที่เข้าถึงคลังเพื่อหาว่าประเด็นเรื่องพันธบัตรแฮมิลตันกำลังจะเข้ามาแทนที่

William Duer สมาชิกในวงในของประธานาธิบดี George Washington และผู้ช่วยเลขานุการ Treasury ได้รับการวางตำแหน่งเพื่อให้ได้รับประโยชน์จากข้อมูลวงใน Duer เป็นองคมนตรีในการกระทำทั้งหมดของกระทรวงการคลังและจะให้ทิปเพื่อนของเขาและการค้าในพอร์ตโฟลิโอของตัวเองก่อนที่จะรั่วไหลข้อมูลที่เลือกไปยังประชาชนที่เขารู้ว่าจะผลักดันราคา จากนั้น Duer จะขายเพื่อผลกำไรง่ายๆ หลังจากหลายปีของการจัดการประเภทนี้แม้แต่การระดมทุนจากคลังเพื่อทำการเดิมพันที่ใหญ่ขึ้น Duer ออกจากตำแหน่งของเขา แต่ยังคงติดต่อภายในของเขา เขายังคงลงทุนเงินของตัวเองเช่นเดียวกับนักลงทุนรายอื่นทั้งในเรื่องหนี้สินและหุ้นของธนาคารทั่วประเทศ

ด้วยการไล่ล่าเงินในยุโรปและในประเทศอย่างไรก็ตามมีการเก็งกำไรที่มากเกินไปเมื่อผู้ออกหุ้นพุ่งเข้าสู่เงินสดแทนที่จะก้าวออกจากตลาดที่ร้อนแรงเกินไป Duer กำลังรอคอยข้อมูลจากเขา เขาได้รับผลกำไรที่ไม่ดีและนักลงทุนของเขาเข้าสู่ตลาด Duer ยืมมาอย่างหนักเพื่อเพิ่มความสามารถในการเดิมพันพันธบัตรของเขา

การแก้ไขไม่สามารถคาดเดาได้และมีความคมชัดปล่อยให้ Duer แขวนอยู่กับการลงทุนที่ไร้ค่าและหนี้สินจำนวนมาก แฮมิลตันต้องช่วยตลาดโดยการซื้อพันธบัตรและทำหน้าที่เป็นผู้ให้กู้สุดท้าย William Duer ลงเอยในคุกของลูกหนี้ที่เขาเสียชีวิตในปี 1799 ฟองสบู่เก็งกำไรในปี ค.ศ. 1792 และการซื้อขายตราสารหนี้จำนวนมากน่าสนใจมากพอเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับ Buttonwood ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของชุมชนการลงทุนวอลล์สตรีท

การทุจริตทำความสะอาดประธานาธิบดี

ยูลิสซิสเอสแกรนท์วีรบุรุษผู้โด่งดังในสงครามกลางเมืองและอดีตประธานาธิบดีอยากจะช่วยลูกชายของเขาให้ประสบความสำเร็จในการทำธุรกิจ แต่เขาก็จบลงด้วยการสร้างความตื่นตระหนกทางการเงิน บั๊กลูกชายของแกรนท์ล้มเหลวในหลาย ๆ ธุรกิจ แต่มุ่งมั่นที่จะประสบความสำเร็จในวอลล์สตรีท บั๊กเป็นหุ้นส่วนกับเฟอร์ดินานด์วอร์ดซึ่งเป็นคนไร้ยางอายซึ่งสนใจ แต่เพียงความถูกต้องตามกฎหมายที่ได้รับจากชื่อแกรนท์ ทั้งสองเปิด บริษัท ที่ชื่อ Grant & Ward วอร์ดรีบหาทุนจากนักลงทุนโดยอ้างว่าอดีตประธานาธิบดีได้ตกลงที่จะช่วยพวกเขาลงนามในสัญญารัฐบาลที่ร่ำรวย วอร์ดใช้เงินนี้เพื่อเก็งกำไรในตลาด น่าเศร้าที่วอร์ดไม่ได้มีพรสวรรค์ในการคาดเดาอย่างที่เขาพูดและเขาก็สูญเสียอย่างหนัก

จากเมืองหลวงที่ถูกแบนราบ 600, 000 ดอลลาร์ถูกผูกไว้กับธนาคารทางทะเลแห่งชาติและทั้งธนาคารและ Grant & Ward กำลังจะล่มสลาย วอร์ดเชื่อว่าบั๊กขอเงินจากพ่อ Grant Sr. ซึ่งลงทุนอย่างหนักใน บริษัท ไม่สามารถหาเงินทุนได้เพียงพอและถูกบังคับให้ขอสินเชื่อส่วนบุคคลมูลค่า 150, 000 ดอลลาร์จาก William Vanderbilt วอร์ดเอาเงินและวิ่งออกจากแกรนต์ธนาคารทางทะเลแห่งชาติและนักลงทุนถือถุง ธนาคารแห่งชาติทางทะเลทรุดตัวลงหลังจากวิ่งธนาคารและการล่มสลายของมันช่วยให้สัมผัสกับความตื่นตระหนกของปี 1884

แกรนท์ซีเนียร์จ่ายหนี้ให้แวนเดอร์บิลต์พร้อมกับของใช้ส่วนตัวเช่นเครื่องแบบดาบเหรียญและของที่ระลึกอื่น ๆ จากสงคราม ในที่สุดวอร์ดถูกจับและถูกจำคุกเป็นเวลาหกปี

ผู้บุกเบิก Daniel Drew

ช่วงปลายศตวรรษที่ 19 มีคนเห็นเช่นเจย์กูลด์เจมส์ฟิสค์รัสเซลซาจเอ็ดเวิร์ดเฮนรีแฮร์ริแมนและเจพีมอร์แกนเปลี่ยนตลาดหุ้นให้เป็นสนามเด็กเล่นส่วนตัว อย่างไรก็ตาม Daniel Drew เป็นผู้บุกเบิกการฉ้อโกงและการจัดการตลาดหลักทรัพย์อย่างแท้จริง ดึงออกมาในวัวนำคำว่า "น้ำหุ้น" กับคำศัพท์ของเรา - รดน้ำหุ้นเป็นหุ้นที่ออกตามตัวอักษรมากกว่าสินทรัพย์พื้นฐานมักเป็นส่วนหนึ่งของแผนการหลอกลวงนักลงทุน ต่อมากลายเป็นนักการเงินเมื่อพอร์ทสินเชื่อที่เขาให้กับเพื่อนโคทำให้เขามีทุนในการเริ่มซื้อหุ้นขนาดใหญ่ในหุ้นขนส่ง

Drew อาศัยอยู่ในช่วงเวลาก่อนการเปิดเผยเมื่อมีเพียงกฎพื้นฐานที่สุดเท่านั้นที่มีอยู่ เทคนิคของเขาเป็นที่รู้จักในมุม เขาจะซื้อหุ้นทั้งหมดของ บริษัท แล้วกระจายข่าวเท็จเกี่ยวกับ บริษัท เพื่อลดราคาลง สิ่งนี้จะกระตุ้นให้เทรดเดอร์ขายหุ้นให้สั้น ไม่เหมือนวันนี้มันเป็นไปได้ที่จะขายชอร์ตหุ้นจริงหลายเท่า

เมื่อเวลามาถึงตำแหน่งปิดของพวกเขาเทรดเดอร์จะพบว่ามีเพียงคนเดียวที่ถือหุ้นคือ Daniel Drew และเขาคาดว่าจะมีเบี้ยประกันภัยสูง ความสำเร็จของ Drew พร้อมมุมนำไปสู่การปฏิบัติงานใหม่ บ่อยครั้งที่การซื้อขายหุ้นที่เป็นเจ้าของระหว่างเขากับผู้จัดการอื่น ๆ ในราคาที่สูงขึ้นและสูงขึ้น เมื่อการกระทำนี้ดึงดูดความสนใจของผู้ค้ารายอื่นกลุ่มจะทิ้งหุ้นกลับเข้ามาในตลาด

อันตรายจากการที่คนเซ่อและตักรวมกันของ Drew เข้ากับโครงร่างของปั๊มและกองขยะได้เข้ามารับตำแหน่งสั้น ๆ ในปี 1864 Drew ถูกขังอยู่ในมุมหนึ่งของเขาโดย Vanderbilt Drew พยายามที่จะย่อ บริษัท ที่ Vanderbilt กำลังพยายามหามา ดึง shorted อย่างหนัก แต่ Vanderbilt ได้ซื้อหุ้นทั้งหมด ดังนั้นดรูว์จึงต้องปิดตำแหน่งของเขาที่พรีเมี่ยมจ่ายโดยตรงกับแวนเดอร์บิลต์

ดึงและแวนเดอร์บิลต์ต่อสู้อีกครั้งในปี 2409 ทางรถไฟ แต่คราวนี้ดึงฉลาดมากหรืออย่างน้อยก็เสียหายมาก เมื่อแวนเดอร์บิลต์พยายามซื้อหนึ่งในรางรถไฟของ Drew Drew ก็พิมพ์ผิดกฎหมายมากขึ้นเรื่อย ๆ Vanderbilt ปฏิบัติตามกลยุทธ์ก่อนหน้านี้ของเขาและใช้หีบสงครามเพื่อซื้อหุ้นเพิ่มเติม เรื่องนี้เหลือ Drew วิ่งออกมาจากกฎหมายสำหรับรดน้ำสต็อกและเงินสด Vanderbilt ซ้ายที่น่าสงสาร คู่ต่อสู้ทั้งสองมาถึงการสู้รบที่ไม่สบายใจ: เพื่อนร่วมงานของ Drew, Fisk และ Gould, โกรธเคืองจากการสู้รบและสมคบคิดที่จะทำลาย Drew เขาเสียชีวิตในปี 2422

The Stock Pools

จนถึงปี ค.ศ. 1920 การฉ้อโกงของตลาดส่วนใหญ่ส่งผลกระทบต่อชาวอเมริกันเพียงไม่กี่คนเท่านั้นที่ลงทุน เมื่อถูกกักขังโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการต่อสู้ระหว่างผู้ควบคุมที่ร่ำรวยรัฐบาลก็ไม่จำเป็นต้องก้าวเข้ามาหลังจากสงครามโลกครั้งที่หนึ่งชาวอเมริกันทั่วไปค้นพบตลาดหุ้น เพื่อใช้ประโยชน์จากการไหลเข้าของเงินใหม่ที่กระตือรือร้นผู้จัดการร่วมกันเพื่อสร้างกลุ่มหุ้น โดยพื้นฐานแล้วพูลสต็อกดำเนินการจัดการแบบแดเนียลดรูว์ในระดับที่ใหญ่ขึ้น เมื่อนักลงทุนเข้ามามีส่วนร่วมมากขึ้นผลกำไรจากการจัดการหุ้นก็เพียงพอที่จะโน้มน้าวให้ฝ่ายบริหารของ บริษัท ต่าง ๆ ถูกกำหนดเป้าหมายให้เข้าร่วม กลุ่มหุ้นมีพลังมากจัดการกับหุ้นขนาดใหญ่เช่นไครสเลอร์อาร์ซีเอและน้ำมันมาตรฐาน

เมื่อฟองสบู่แตกในปี 1929 ทั้งประชาชนทั่วไปและรัฐบาลต่างก็ถูกเซรุ่มตามระดับการคอร์รัปชั่นที่มีส่วนทำให้เกิดภัยพิบัติทางการเงิน กลุ่มหุ้นได้รับส่วนแบ่งจากการตำหนิซึ่งนำไปสู่การจัดตั้งคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ กระแทกแดกดันหัวหน้าคนแรกของคณะกรรมการ ก.ล.ต. คือนักเก็งกำไรและอดีตคนวงในโจเซฟเคนเนดี้ซีเนียร์

ข้อเท็จจริงอย่างรวดเร็ว

หัวหน้าคนแรกของคณะกรรมการ ก.ล.ต. คือนักเก็งกำไรและอดีตคนวงใน, โจเซฟเคนเนดี้ซีเนียร์สระว่ายน้ำสต็อกส่วนใหญ่ถูกตำหนิว่าเป็นฟองสบู่ที่ระเบิดในปี 1929

ยุค SEC

ด้วยการสร้างสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กฎระเบียบของตลาดได้รับการกำหนดอย่างเป็นทางการและมีการฉ้อโกงหุ้น วิธีการจัดการที่ใช้กันทั่วไปนั้นผิดกฎหมายเช่นเดียวกับการแลกเปลี่ยนข้อมูลภายใน วอลล์สตรีทจะไม่ใช่ Wild West อีกต่อไปที่นักแม่นปืนอย่าง Drew และ Vanderbilt มาพบกันเพื่อโชว์ดาวน์ ไม่ได้หมายความว่าปั๊มและการถ่ายโอนข้อมูลหรือการซื้อขายวงในหายไป ในยุคของกลต. นักลงทุนยังคงถูกฉ้อโกง แต่ตอนนี้การคุ้มครองทางกฎหมายยังคงมีอยู่