หุ้นบุริมสิทธิ์เปิดโอกาสให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่าพันธบัตรที่มีการลงทุนที่มีความเสี่ยงน้อยกว่าหุ้นสามัญและนั่นเป็นไฮบริดประเภทหนึ่งระหว่างการลงทุนในตราสารหนี้และการลงทุนในตราสารทุน หุ้นปันผลที่ต้องการได้รับการแก้ไขและมาก่อนในลำดับความสำคัญก่อนการจ่ายหุ้นสามัญ นอกจากนี้หุ้นบุริมสิทธิ์มักดึงดูดผู้ลงทุนที่มีรายได้สูงเนื่องจากเงินปันผลเป็นเงินปันผลที่มีคุณสมบัติมากที่สุดซึ่งจะถูกเก็บภาษีในอัตราที่ต่ำกว่ารายได้ดอกเบี้ยทั่วไป
อีทีเอฟเสนอวิธีง่าย ๆ ในการได้รับตะกร้าหุ้นบุริมสิทธิ์ แม้ว่าหุ้นบุริมสิทธิ์บางหุ้นสามารถเปลี่ยนเป็นหุ้นสามัญได้ แต่ ETF ส่วนใหญ่มีปัญหาเรื่องหุ้นบุริมสิทธิ์ส่วนใหญ่ที่ไม่สามารถแปลงสภาพได้ ETF หุ้นที่ต้องการให้นักลงทุนมีการกระจายในหุ้นบุริมสิทธิ์และมักจะเกี่ยวข้องกับต้นทุนการซื้อขายที่ต่ำกว่าการซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์ส่วนบุคคลซึ่งส่วนใหญ่มีปริมาณการซื้อขายและสภาพคล่องต่ำมาก
ETFs ของหุ้นบุริมสิทธิ์ที่ถือครองกันอย่างกว้างขวางสองตัวคือ iShares US Preferred Stock ETF (NYSEARCA: PFF) และ Invesco Preferred ETF (NYSEARCA: PGX)
iShares US ETF ของหุ้นบุริมสิทธิ์
แบล็คร็อคอีทีเอฟ USF ได้รับการเปิดตัวโดย BlackRock ในปี 2550 และ ณ วันที่ 19 เมษายน 2559 ถือเป็นหุ้นบุริมสิทธิ ETF ซึ่งเป็นหุ้นบุริมสิทธิที่ถือครองกันอย่างแพร่หลายมากที่สุดโดยมีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) 14.7 พันล้านดอลลาร์ ETF นี้ติดตามดัชนีราคาตลาดสูงสุด S&P US Preferred Stock ดัชนีซึ่งประกอบด้วยหุ้นบุริมสิทธิ์จดทะเบียนในตลาดหุ้นนิวยอร์ก (NYSE) หรือตลาดหุ้น NASDAQ (รวมถึงหุ้นบุริมสิทธิ์ที่ซื้อขายในตลาดหุ้นเช่น NYSEARCA และ NASDAQ Select ตลาด). นอกจากการถือครองหุ้นที่มีอยู่ในดัชนีอ้างอิงแล้วกองทุนอาจลงทุนในหลักทรัพย์อื่น ๆ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าตัวเลือกหรือสัญญาแลกเปลี่ยนที่ผู้จัดการกองทุนกำหนดจะช่วยให้กองทุนติดตามดัชนีได้อย่างแม่นยำที่สุด หุ้นกลุ่มสถาบันการเงินครองพอร์ตการลงทุนคิดเป็น 82% ของการถือครองกองทุน สามอันดับแรกของกองทุน ได้แก่ Allergan Plc หุ้นบุริมสิทธิ์ 03/18 5.5% (NYSE: AGN-PA), HSBC Holdings Pfd (NYSE: HSBC-PA) และ Barclays Bank PLC (NYSE: BCS-PD) ด้วยการถือครองกองทุนเกือบ 300 ครั้งไม่มีหุ้นใดที่มีบัญชีมากกว่า 2% ของพอร์ตการลงทุนทั้งหมด อัตราส่วนการหมุนเวียนของหลักทรัพย์ค่อนข้างต่ำ 13%
อัตราส่วนค่าใช้จ่ายของกองทุนอยู่ที่ 0.47% ต่ำกว่าหมวดหมู่หุ้นที่ต้องการเฉลี่ย 0.55% ผลตอบแทน 12 เดือนเท่ากับ 5.79% กองทุนผลตอบแทนห้าปีต่อปีโดยเฉลี่ยคือ 6.03% ต่ำกว่าระดับเฉลี่ยเล็กน้อยที่ 6.69% ณ วันที่ 19 เมษายน 2559 กองทุนเพิ่มขึ้น 1.24% ปีต่อปี (YTD) แม้ว่าจะยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยหมวดหมู่ที่ 2.23%
ETF ที่ต้องการของ Invesco
Invesco เปิดตัว ETF Preferred ETF ในปี 2551 นี่เป็นอีทีเอฟที่ถือครองอันดับสองในหมวดหุ้นที่ต้องการโดยมีสินทรัพย์รวม 3.7 พันล้านดอลลาร์ ETF นี้ติดตามดัชนีหลักทรัพย์บุริมสิทธิ์ของแบงก์ออฟอเมริกา Merrill Lynch Core Plus อัตราดอกเบี้ยคงที่ซึ่งเป็นดัชนีที่ออกแบบมาเพื่อสะท้อนผลการดำเนินงานของตลาดโดยรวมของหลักทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ กองทุนนี้มีทั้งหลักทรัพย์ในประเทศสหรัฐอเมริกาและหุ้นบุริมสิทธิต่างประเทศในรูปของ American Depositary Receipts (ADR) หุ้นการเงินเด่นอีกครั้งคิดเป็นสัดส่วน 85% ของสินทรัพย์ในกองทุนรวมที่มีมากกว่า 200 โฮลดิ้ง สามอันดับแรกของการถือครองคือ Barclays Bank PLC, HSBC Holdings Pfd และ Wells Fargo & Company, San Francisco Ca Pfd (NYSE: WFC-PN) อัตราส่วนการหมุนเวียนของพอร์ต 12%
อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสำหรับอีทีเอฟที่ต้องการ ETF คือ 0.50% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยหมวดหมู่หุ้นที่ต้องการ 0.55% ผลตอบแทนของกองทุน 12 เดือนคือ 5.85% ผลตอบแทนต่อปีเฉลี่ยห้าปีคือ 7.34% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยหมวดหมู่ เมื่อวันที่ 19 เมษายน 2559 กองทุนเพิ่มขึ้น 1.18% YTD ซึ่งยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของหมวดหมู่ที่ 2.23%
เปรียบเทียบ PFF และ PGX
แม้ว่าผลการดำเนินงานของกองทุนเหล่านี้ในแง่ของผลตอบแทนและผลตอบแทน YTD นั้นคล้ายกันมากและมีความแตกต่างกันเล็กน้อยระหว่างอัตราส่วนค่าใช้จ่าย ETF ที่ต้องการของ Invesco Preferred ETF ยังคงได้เปรียบตามผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีห้าปี มุมมองที่ละเอียดมากขึ้นเกี่ยวกับประวัติผลตอบแทนของกองทุนทั้งสองยังแสดงให้เห็นว่ามันถือเป็นข้อได้เปรียบโดยมีผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีสามปีที่ 6.16% เทียบกับ 4.87% สำหรับอีทีเอสของ US หุ้นบุริมสิทธิ iShares และผลตอบแทนหนึ่งปี 6.05% ซึ่งสูงกว่าผลตอบแทน ETF ของ iShares ที่ 2.91%
