คำจำกัดความของ Pac-Man
Pac-Man เป็นกลยุทธ์ป้องกันการรัฐประหารแบบเสี่ยงต่อความเสี่ยงสูงซึ่ง บริษัท เป้าหมายพยายามเข้าครอบครอง บริษัท ที่ได้ทำการประมูลแบบเป็นศัตรูโดยการซื้อหุ้นจำนวนมากของผู้ซื้อ การป้องกัน Pac-Man ควรจะขัดขวางผู้ซื้อซึ่งจะไม่ต้องการถูกครอบงำ Pac-Man เป็นวิดีโอเกมที่มีต้นกำเนิดในประเทศญี่ปุ่นในปี 1980 และให้ภาพที่ชัดเจนว่า บริษัท เป้าหมายสามารถเปลี่ยนโต๊ะให้เป็นนักพนันที่ดุดันและมุ่งมั่นได้อย่างไร
ทำลาย Pac-Man ลง
ในการดำเนินธุรกิจตามปกติ บริษัท ที่ต้องการซื้อ บริษัท อื่นจะทำให้แนวทางที่เป็นมิตรต่อคณะกรรมการของเป้าหมายนั้น เป้าหมายอาจลดลงด้วยความเคารพและผู้มีส่วนได้เสียสามารถปล่อยให้มันเป็นอย่างนั้น ในทางกลับกัน บริษัท สามารถพยายามโน้มน้าวให้คณะกรรมการเป้าหมายตกลงที่จะซื้อกิจการโดยปกติแล้วจะเพิ่มราคาเสนอซื้อ หากคณะกรรมการเป้าหมายยังคงต่อต้านข้อเสนอผู้ซื้อที่มีความหวังในกรณีส่วนใหญ่จะเข้าใกล้ข้อเสนอ อย่างไรก็ตามหากมีความตั้งใจจริงในการซื้อ บริษัท อื่น ๆ ก็อาจเป็นศัตรูได้
เพื่อป้องกันการครอบครองเป็นศัตรู บริษัท สามารถดำเนินการประลองยุทธ์สองสามอย่างเช่นการใช้ยาป้องกันพิษติดตั้งโครงสร้างบอร์ดเซหรือค้นหาอัศวินสีขาว กลยุทธ์การป้องกันของแพค - แมนนั้นถือว่าสุดขั้วเนื่องจากเป็นการกระทำที่อาจเป็นอันตรายต่อ บริษัท เป้าหมายอาจขายสินทรัพย์ของตัวเองหรือยืมอย่างมากเพื่อเป็นเงินทุนในการซื้อหุ้นของผู้ซื้อเพื่อป้องกันการเข้าซื้อกิจการ หากทรัพย์สินที่ขายเป็นแกนหลักของ บริษัท การดำเนินการต่อเนื่องจะได้รับความเสียหาย หาก บริษัท ใช้ประโยชน์จากตัวเองมากเกินไปโดยรับภาระหนี้เพิ่มเติมเพื่อซื้อหุ้นของผู้ประมูลที่ไม่เป็นมิตร บริษัท จะเพิ่มค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและทำให้งบดุลของ บริษัท มีความเสี่ยงมากขึ้นจากภาวะตลาดที่ไม่คาดคิด นอกจากนี้ยังมีปัญหาของความว้าวุ่นใจของผู้บริหารในการใช้การป้องกัน Pac-Man
การป้องกัน Pac-Man นั้นไม่ได้ผลเสมอไป แต่มันถูกนำมาใช้ครั้งแรกในปี 1982 โดย Martin Marietta เพื่อป้องกันการรัฐประหารโดย Bendix Corp. ในปี 1988 American Brands ใช้มันได้สำเร็จกับ E-II และ Totalfina ใช้มันในปี 1999 การปฏิวัติโดย Elf Aquitaine
