นิยามการแก้ไขปัญหา

Overshooting คืออะไร

Overshooting หรือที่รู้จักกันในชื่อ overshooting model หรือสมมติฐานเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนของ overshooting เป็นวิธีคิดและอธิบายความผันผวนในระดับสูงของอัตราแลกเปลี่ยน

ทำความเข้าใจเรื่องการแก้ไขปัญหา

Overshooting ถูกนำเสนอโดยนักเศรษฐศาสตร์ชาวเยอรมัน Rudiger Dornbusch นักเศรษฐศาสตร์ที่มีชื่อเสียงซึ่งมุ่งเน้นไปที่เศรษฐศาสตร์ระหว่างประเทศรวมถึงนโยบายการเงินการพัฒนาเศรษฐกิจมหภาคการเติบโตและการค้าระหว่างประเทศ แบบจำลองดังกล่าวได้รับการเปิดตัวครั้งแรกในบทความ "ความคาดหวังและการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยน" ซึ่งตีพิมพ์ในปี 2519 ในวารสารเศรษฐศาสตร์การเมือง รุ่นนี้เป็นที่รู้จักกันอย่างกว้างขวางว่าเป็นรุ่นการแก้ไขปัญหา Dornbusch แม้ว่ารูปแบบของ Dornbusch นั้นน่าสนใจ แต่ในเวลานั้นก็ถือว่าค่อนข้างรุนแรงเนื่องจากสมมติฐานของราคาที่เหนียว อย่างไรก็ตามในวันนี้ราคาเหนียวได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเหมาะสมกับการสังเกตการณ์ทางเศรษฐกิจเชิงประจักษ์ วันนี้แบบจำลองการแก้ไขปัญหาของ Dornbusch ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นผู้บุกเบิกทางด้านเศรษฐศาสตร์ระหว่างประเทศสมัยใหม่ ในความเป็นจริงมีบางคนบอกว่า "เป็นจุดกำเนิดของเศรษฐศาสตร์มหภาคระหว่างประเทศสมัยใหม่"

แบบจำลองการแก้ไขปัญหามากเกินไปถือว่ามีความสำคัญเป็นพิเศษเพราะอธิบายความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนในช่วงเวลาที่โลกกำลังเคลื่อนที่จากการแลกเปลี่ยนอัตราคงที่หรือลอยตัว ตามที่ Kennett Rogoff หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ IMF กล่าวว่า "ความคาดหวังที่มีเหตุผล" กับนักแสดงเอกชนเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยน "… ความคาดหวังที่มีเหตุผลเป็นวิธีหนึ่งในการกำหนดความสอดคล้องโดยรวมในการวิเคราะห์เชิงทฤษฎี" เขาเขียนในวันครบรอบ 25 ปีของกระดาษ

ประเด็นที่สำคัญ

• แบบจำลองการแก้ไขปัญหามากเกินไปสร้างความสัมพันธ์ระหว่างราคาเหนียวและอัตราแลกเปลี่ยนที่ผันผวนวิทยานิพนธ์หลักของกระดาษคือราคาของสินค้าในระบบเศรษฐกิจไม่ได้ตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนในทันที แต่จะส่งผลกระทบโดมิโนที่ครอบคลุมนักแสดงอื่น ๆ - ตลาดการเงินตลาดเงินตลาดอนุพันธ์ตลาดตราสารหนี้ - ช่วยส่งผลกระทบต่อราคาสินค้า

โมเดลการแก้ไขปัญหาที่เกินความสามารถ

ดังนั้นโมเดลการแก้ไขปัญหาจะพูดว่าอย่างไร ก่อนหน้า Dornbusch นักเศรษฐศาสตร์เชื่อว่าโดยทั่วไปแล้วตลาดควรจะมาถึงจุดสมดุลและอยู่ที่นั่น นักเศรษฐศาสตร์บางคนแย้งว่าความผันผวนนั้นเป็นผลมาจากนักเก็งกำไรและไร้ประสิทธิภาพในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเช่นข้อมูลที่ไม่สมดุลหรืออุปสรรคในการปรับตัว

Dornbusch ปฏิเสธมุมมองนี้ แต่เขาแย้งว่าความผันผวนนั้นเป็นพื้นฐานของตลาดมากกว่าสิ่งนี้ซึ่งใกล้เคียงกับความเป็นอยู่ในตลาดมากกว่าที่จะเป็นเพียงแค่ผลลัพธ์ที่ไร้ประสิทธิภาพเท่านั้น โดยพื้นฐานแล้ว Dornbusch โต้เถียงว่าในช่วงเวลาอันสั้นความสมดุลได้เกิดขึ้นในตลาดการเงินและในระยะยาวราคาสินค้าตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ในตลาดการเงิน

แบบจำลองการแก้ไขปัญหาระบุว่าอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะเกินอัตราการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินชั่วคราวเพื่อชดเชยราคาสินค้าเหนียวในเศรษฐกิจ ซึ่งหมายความว่าในระยะสั้นระดับดุลยภาพจะเข้าถึงได้ผ่านการเปลี่ยนแปลงของราคาในตลาดการเงินดังนั้นตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศตลาดเงินตลาดอนุพันธ์ตลาดตราสารอนุพันธ์ตลาดตราสารหนี้ตลาดหุ้น ฯลฯ แต่ไม่ผ่านการเปลี่ยนแปลง ในราคาของสินค้าตัวเอง จากนั้นค่อย ๆ ปรับราคาสินค้าและปรับให้เข้ากับความเป็นจริงของราคาในตลาดการเงินตลาดการเงินรวมถึงตลาดแลกเปลี่ยนทางการเงินปรับความเป็นจริงทางการเงินนี้

ดังนั้นในตอนแรกตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีผลต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินซึ่งจะสร้างความสมดุลในระยะสั้น และเนื่องจากราคาของสินค้าค่อยๆตอบสนองต่อราคาในตลาดการเงินเหล่านี้ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจึงมีปฏิกิริยาตอบสนองและสร้างสมดุลในระยะยาว

ดังนั้นจะมีความผันผวนมากขึ้นในอัตราแลกเปลี่ยนเนื่องจากการแก้ไขปัญหามากเกินไปและการแก้ไขที่ตามมาซึ่งคาดว่าจะเป็นอย่างอื่น