อนุพันธ์คือหลักทรัพย์ที่มีราคาที่ขึ้นอยู่กับหรือได้มาจากสินทรัพย์อ้างอิงหนึ่งหรือมากกว่านั้น มูลค่าของมันถูกกำหนดโดยความผันผวนในสินทรัพย์อ้างอิง สินทรัพย์อ้างอิงที่พบบ่อยที่สุด ได้แก่ หุ้นพันธบัตรสินค้าโภคภัณฑ์สกุลเงินอัตราดอกเบี้ยและดัชนีตลาด
ขึ้นอยู่กับว่าการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้านั้นสามารถจัดประเภทเป็นแบบ over-the-counter หรือจดทะเบียน การซื้อขายอนุพันธ์แบบ over-the-counter ซื้อขายแลกเปลี่ยนที่สำคัญและสามารถปรับให้เหมาะกับความต้องการของแต่ละฝ่าย
วิธีการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ที่เกินมูลค่า
ตราสารอนุพันธ์ over-the-counter เป็นสัญญาส่วนตัวระหว่างคู่สัญญา ซึ่งแตกต่างจากตราสารอนุพันธ์ over-the-counter อนุพันธ์จดทะเบียนเป็นสัญญาที่มีโครงสร้างและมาตรฐานที่สินทรัพย์อ้างอิงจำนวนของสินทรัพย์อ้างอิงและการชำระจะถูกระบุโดยการแลกเปลี่ยน
over-the-counter อนุพันธ์คือสัญญาส่วนตัวที่มีการซื้อขายระหว่างสองฝ่ายโดยไม่ต้องผ่านการแลกเปลี่ยนหรือตัวกลางอื่น ๆ ดังนั้นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบ over-the-counter จึงสามารถเจรจาและปรับแต่งให้เหมาะสมกับความเสี่ยงและผลตอบแทนที่ต้องการโดยแต่ละฝ่าย แม้ว่าอนุพันธ์ประเภทนี้จะให้ความยืดหยุ่น แต่ก็มีความเสี่ยงด้านเครดิตเนื่องจากไม่มี บริษัท ที่หักล้าง
ยกตัวอย่างเช่น swaption เป็นประเภทของตราสารอนุพันธ์ที่ขายตามเคาน์เตอร์เนื่องจากไม่ได้ทำการซื้อขายผ่านการแลกเปลี่ยน
Swaption คืออะไร
swaption (หรือตัวเลือก swap) เป็นอนุพันธ์ประเภทหนึ่งที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือหลักทรัพย์ในการเข้าสู่การแลกเปลี่ยนอ้างอิง อย่างไรก็ตามผู้ถือ swaption นั้นไม่จำเป็นต้องเข้าร่วมการแลกเปลี่ยน
การสลับเปลี่ยนมีสองประเภท: ผู้ชำระเงินและผู้รับ
- Swaption ผู้ชำระเงิน ให้เจ้าของสิทธิ์ในการแลกเปลี่ยนที่ระบุซึ่งเจ้าของจ่ายขาคงที่และรับขาลอยการสลับ ตัวรับ จะให้เจ้าของสิทธิ์ในการแลกเปลี่ยนที่เขาได้รับขาคงที่และจ่าย ขาลอย
ผู้ซื้อและผู้ขายของตราสารอนุพันธ์ over-the-counter นี้เจรจาต่อรองราคาของการแลกเปลี่ยนความยาวของระยะเวลาการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยคงที่และความถี่ที่สังเกตอัตราดอกเบี้ยลอยตัว
