Notching คืออะไร
Notching เป็นการปฏิบัติโดยหน่วยงานจัดอันดับเพื่อให้การจัดอันดับเครดิตที่แตกต่างกับภาระหน้าที่ของนิติบุคคลเดียวหรือหน่วยงานที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิด การจัดอันดับความแตกต่างระหว่างภาระผูกพันนั้นทำขึ้นอยู่กับความแตกต่างด้านความปลอดภัยหรือลำดับความสำคัญของการเรียกร้อง ด้วยระดับของการสูญเสียที่แตกต่างกันในกรณีที่มีการผิดนัดภาระผูกพันอาจได้รับการปรับให้สูงขึ้นหรือลดลง
ทำลายรอยบาก
บริการนักลงทุนของมูดี้ส์ ("มูดี้ส์") และบริการทางการเงินของสแตนดาร์ดแอนด์พัวร์ ("S&P") เป็นหน่วยงานจัดอันดับเครดิตที่สำคัญสองหน่วยงานที่ขึ้นหรือลงตราสารภายในครอบครัวเดียวกันขึ้นอยู่กับการวางโครงสร้างเงินทุนของผู้ค้ำประกัน ฐานที่ตราสารใดตราสารหนึ่งมีรอยหยักในทิศทางใดทิศทางหนึ่งคือหนี้ไม่มีหลักประกันอาวุโสของผู้ค้ำประกัน (ฐาน = 0) หรืออันดับครอบครัว (CFR) นอกจากนี้ Notching ยังนำไปใช้กับโครงสร้างย่อยของหนี้ที่ออกโดย บริษัท ย่อยหรือ บริษัท โฮลดิ้ง ถึง S&P ตัวอย่างหนี้ของ บริษัท โฮลดิ้งขององค์กรอาจได้รับการจัดอันดับต่ำกว่าหนี้ของ บริษัท ย่อยกิจการที่เป็นเจ้าของสินทรัพย์และกระแสเงินสดขององค์กรโดยตรง
คำแนะนำในการบากของมู้ดดี้ที่อัปเดต
ในปี 2560 มูดี้ส์ได้เผยแพร่การอัปเดตของวิธีการบาก 2007 คำแนะนำที่ระบุว่า "บังคับใช้ในกรณีส่วนใหญ่" มีดังนี้:
- ตราสารหนี้ที่มีความปลอดภัยอาวุโส: +1 หรือ +2 หยักเหนือฐานหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน: 0 (ฐาน) หนี้ด้อยสิทธิ: -1 หรือ -2 หนี้ด้อยสิทธิด้อยโอกาส: -1 หรือ -2 หุ้นล่วงหน้า: -2
ในบางกรณี Moody's จะปรับตัวดีขึ้นในช่วง -2 ถึง +2 หาก: 1) โครงสร้างเงินทุนที่ไม่สมดุลส่งผลให้เกิดภาระผูกพันเฉพาะซึ่งประกอบด้วยสัดส่วนหนี้สินทั้งหมดที่เล็กหรือใหญ่ 2) ระบอบการปกครองที่ถูกกฎหมายสามารถคาดการณ์ได้น้อยกว่า หรือ 3) มีความซับซ้อนเป็นพิเศษในโครงสร้างทางกฎหมายของ บริษัท
