นิยามอัตราดอกเบี้ยติดลบ

อัตราดอกเบี้ยติดลบคืออะไร?

อัตราดอกเบี้ยติดลบหมายถึงสถานการณ์ที่เงินฝากต้องเสียค่าใช้จ่ายสำหรับการจัดเก็บข้อมูลที่ธนาคารแทนที่จะได้รับรายได้ดอกเบี้ย แทนที่จะได้รับเงินฝากในรูปของดอกเบี้ยผู้ฝากต้องจ่ายเป็นประจำเพื่อเก็บเงินไว้กับธนาคาร สภาพแวดล้อมนี้มีจุดประสงค์เพื่อจูงใจให้ธนาคารให้กู้ยืมเงินได้อย่างอิสระมากขึ้น

ประเด็นที่สำคัญ

• ด้วยอัตราดอกเบี้ยติดลบเงินสดที่ฝากในธนาคารจะทำให้เกิดค่าใช้จ่ายในการเก็บข้อมูลมากกว่าโอกาสที่จะได้รับรายได้ดอกเบี้ยอาจเห็นอัตราดอกเบี้ยเชิงลบในช่วงระยะเวลาเงินฝืดเมื่อคนหรือสถาบันมีแนวโน้มที่จะสะสมเงินแทนที่จะใช้จ่ายหรือปล่อยกู้ อัตราดอกเบี้ยติดลบหมายถึงการสร้างแรงจูงใจให้กับธนาคารในการปล่อยสินเชื่อในช่วงเวลาที่พวกเขาต้องการใช้เงิน

อัตราดอกเบี้ยติดลบทำงานอย่างไร

ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสามารถลบได้อย่างมีประสิทธิภาพหากอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย แต่อัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยนั้นถูก จำกัด ด้วยเหตุผลทางทฤษฎีโดยศูนย์ อัตราดอกเบี้ยติดลบมักเป็นผลมาจากความพยายามอย่างยิ่งยวดที่จะเร่งการเติบโตทางเศรษฐกิจด้วยวิธีการทางการเงิน

อัตราดอกเบี้ยติดลบอาจเกิดขึ้นในช่วงเงินฝืดเมื่อผู้คนและธุรกิจถือเงินมากเกินไปแทนที่จะใช้จ่าย ซึ่งอาจส่งผลให้อุปสงค์ลดลงอย่างมากและส่งราคาที่ต่ำลง บ่อยครั้งที่ใช้นโยบายการเงินที่หลวมเพื่อจัดการกับสถานการณ์ประเภทนี้ อย่างไรก็ตามด้วยสัญญาณของภาวะเงินฝืดที่แข็งแกร่งยังคงเป็นปัจจัยเพียงแค่การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางเป็นศูนย์อาจไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นการเติบโตของสินเชื่อและการปล่อยสินเชื่อ

ในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยติดลบเขตเศรษฐกิจทั้งหมดได้รับผลกระทบเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยลดลงต่ำกว่าศูนย์และธนาคารและ บริษัท อื่น ๆ ต้องจ่ายเงินเพื่อเก็บเงินไว้ที่ธนาคารกลางแทนที่จะได้รับรายได้ดอกเบี้ย

ทำความเข้าใจกับสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยติดลบ

สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยติดลบมีผลเมื่ออัตราดอกเบี้ยที่กำหนดลดลงต่ำกว่าศูนย์เปอร์เซ็นต์สำหรับเขตเศรษฐกิจจำเพาะหมายความว่าธนาคารและ บริษัท ทางการเงินอื่น ๆ จะต้องจ่ายเงินเพื่อให้เงินสำรองส่วนเกินของพวกเขาถูกเก็บไว้ที่ธนาคารกลางมากกว่ารับรายได้ดอกเบี้ยเป็นบวก

นโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ (NIRP) เป็นเครื่องมือนโยบายการเงินที่ผิดปกติซึ่งมีการกำหนดอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายที่กำหนดด้วยค่าลบต่ำกว่าขอบเขตล่างทางทฤษฎีของศูนย์เปอร์เซ็นต์

ตัวอย่างโลกแห่งความจริงของอัตราดอกเบี้ยติดลบ

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาธนาคารกลางในยุโรปสแกนดิเนเวียและญี่ปุ่นได้ใช้นโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ (NIRP) สำหรับเงินสำรองส่วนเกินของธนาคารในระบบการเงิน เครื่องมือนโยบายการเงินนอกรีตนี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจผ่านการใช้จ่ายและการลงทุนเนื่องจากผู้ฝากเงินจะถูกกระตุ้นให้ใช้เงินสดแทนที่จะเก็บไว้ที่ธนาคารและได้รับความเสียหาย

ยังไม่ชัดเจนว่านโยบายนี้ใช้งานได้ในประเทศเหล่านี้ตามที่ตั้งใจไว้หรือไม่และอัตราเชิงลบจะแพร่กระจายเกินกว่าปริมาณสำรองเงินสดส่วนเกินในระบบธนาคารไปยังส่วนอื่น ๆ ของเศรษฐกิจหรือไม่