นิยามการป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติ

Natural Hedge คืออะไร

การป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติเป็นกลยุทธ์การจัดการที่พยายามลดความเสี่ยงโดยการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์เชิงลบกับผลการดำเนินงาน นอกจากนี้ยังสามารถนำไปใช้เมื่อสถาบันใช้ประโยชน์จากกระบวนการปฏิบัติงานปกติของพวกเขาเช่นถ้าพวกเขามีค่าใช้จ่ายในสกุลเงินเดียวกันกับที่สร้างรายได้ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับการป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติ

การป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาตินั้นเกิดขึ้นจากการใช้สินทรัพย์ประเภทต่าง ๆ ซึ่งมีผลการดำเนินงานที่ตรงกันข้ามในสภาพเศรษฐกิจที่กำหนดเพื่อลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตโฟลิโอหรือ บริษัท แนวคิดหลักคือโดยการจัดสรรทรัพยากรให้กับสินทรัพย์สองประเภทที่แตกต่างกันความเสี่ยงที่เกิดจากสินทรัพย์หนึ่งควรถูกชดเชยด้วยผลตอบแทนจากสินทรัพย์อื่นและในทางกลับกัน โดยพื้นฐานแล้วกระแสเงินสดจากหนึ่งควรยกเลิกกระแสเงินสดจากที่อื่น ๆ ดังนั้นการตอบสนองแนวคิดของการป้องกันความเสี่ยง

บริษัท ที่มียอดขายที่สำคัญในประเทศหนึ่งมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเมื่อพวกเขาต้องการส่งกลับรายได้นั้น พวกเขาสามารถลดความเสี่ยงนี้ได้หากพวกเขาสามารถเปลี่ยนการดำเนินงานไปยังที่ที่พวกเขาสามารถเกิดค่าใช้จ่ายได้เช่นกันในสกุลเงินต่างประเทศนั้นซึ่งจะมีคุณสมบัติเป็นการป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติ ตัวอย่างที่ใช้กันทั่วไปคือผู้ผลิตน้ำมันที่มีการดำเนินการกลั่นในสหรัฐอเมริกามีการป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติเมื่อเทียบกับต้นทุนน้ำมันดิบซึ่งเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ บริษัท สามารถปรับเปลี่ยนพฤติกรรมการดำเนินงานเพื่อใช้ประโยชน์จากการป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติการป้องกันความเสี่ยงดังกล่าวมีความยืดหยุ่นน้อยกว่าการป้องกันความเสี่ยงทางการเงิน

แตกต่างจากวิธีการป้องกันความเสี่ยงแบบอื่น ๆ การป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติไม่ต้องการการใช้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ซับซ้อนเช่นการส่งต่อหรืออนุพันธ์ ที่กล่าวว่า บริษัท ยังคงสามารถใช้เครื่องมือทางการเงินเช่นฟิวเจอร์สเพื่อเสริมการป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติ ตัวอย่างเช่น บริษัท สินค้าโภคภัณฑ์สามารถเปลี่ยนการดำเนินงานเป็นจำนวนมากไปยังประเทศที่พวกเขาวางแผนที่จะขายผลิตภัณฑ์ของตนซึ่งเป็นการป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติจากความเสี่ยงด้านสกุลเงินจากนั้นใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อล็อคราคาขาย (รายได้) วันต่อมา

การป้องกันความเสี่ยงส่วนใหญ่ (โดยธรรมชาติหรืออย่างอื่น) นั้นไม่สมบูรณ์และมักจะไม่กำจัดความเสี่ยงทั้งหมด แต่ก็ยังคงมีการปรับใช้และถือว่าประสบความสำเร็จหากสามารถลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้

ประเด็นที่สำคัญ

• การป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติเป็นกลยุทธ์การจัดการที่พยายามลดความเสี่ยงโดยการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์เชิงลบกับ บริษัท ที่สร้างรายได้ในสกุลเงินของประเทศอื่นสามารถใช้การป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติกับความเสี่ยงจากสกุลเงิน แตกต่างจากวิธีการป้องกันความเสี่ยงแบบอื่น ๆ การป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติไม่ต้องการการใช้ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ซับซ้อนเช่นการส่งต่อหรืออนุพันธ์

ตัวอย่างอื่น ๆ Natural Hedges

การป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติเกิดขึ้นเมื่อโครงสร้างของธุรกิจปกป้องจากการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่นเมื่อซัพพลายเออร์การผลิตและลูกค้าทั้งหมดดำเนินงานในสกุลเงินเดียวกัน บริษัท ขนาดใหญ่อาจมองหาแหล่งวัตถุดิบส่วนประกอบและปัจจัยการผลิตอื่น ๆ ในประเทศผู้บริโภคขั้นสุดท้าย ธุรกิจสามารถกำหนดต้นทุนและราคาในสกุลเงินเดียวกัน

สำหรับผู้จัดการกองทุนพันธบัตรพันธบัตรและตั๋วเงินคลังสามารถป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติกับการเคลื่อนไหวของราคาหุ้น นี่เป็นเพราะพันธบัตรมีแนวโน้มที่จะทำงานได้ดีเมื่อหุ้นมีประสิทธิภาพต่ำและในทางกลับกัน พันธบัตรถูกพิจารณาว่าเป็น 'ความเสี่ยงนอก' หรือสินทรัพย์ด้านความปลอดภัยในขณะที่หุ้นถือเป็น 'ความเสี่ยงต่อ' หรือสินทรัพย์เชิงรุก นี่คือความสัมพันธ์ที่ได้รับการใช้งานจริงในอดีตส่วนใหญ่ แต่ไม่เสมอไป ในช่วงหลายปีหลังวิกฤติการเงินปี 2551 ความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างพันธบัตรและหุ้นลดลงเมื่อทั้งคู่ขยับเข้าหากัน (ตลาดวัวที่แข็งแกร่ง) ดังนั้นการป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาตินี้จะไม่ประสบความสำเร็จ

การซื้อขายคู่เป็นการป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติอีกประเภทหนึ่ง สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับการซื้อตำแหน่งยาวและระยะสั้นในหุ้นที่มีความสัมพันธ์สูงเนื่องจากประสิทธิภาพของหนึ่งจะชดเชยประสิทธิภาพของอีกฝ่าย