มอร์แกนสแตนลีย์ได้ปรับลดผู้ผลิตชิปบินสูงเนื่องจากความกังวลว่าภาคดังกล่าวร้อนแรงเกินไป
หุ้นของเซมิคอนดักเตอร์เช่น Advanced Micro Devices Inc. (AMD) และ NVIDIA Corp. (NVDA) นั้นดีกว่าตลาดอย่างมากในรอบหลายปีที่ผ่านมา แต่หุ้นของ AMD เพิ่มขึ้น 52.5% หุ้น NVIDIA เพิ่มขึ้น 33% จนถึงปีนี้ในขณะที่ S&P 500 ได้รับผลตอบแทน 7%
ส่วนแบ่งของ ETF ของ iShares PHLX Semiconductor เพิ่มขึ้น 12.9% ทุกปี ในช่วงห้าปีที่ผ่านมาดัชนีนี้เพิ่มขึ้น 200% ในขณะที่ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้นประมาณ 70%
เพื่อตอบสนองต่อการประเมินมูลค่าที่เพิ่มสูงขึ้นเหล่านี้และด้วยสินค้าคงเหลือของชิปที่เพิ่มขึ้นใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 10 ปี Morgan Stanley ได้ลดอันดับความน่าเชื่อถือลงในกลุ่มธุรกิจชิปเป็น "ระมัดระวัง" จาก "In-Line" โดยพื้นฐานแล้ว บริษัท เชื่อว่าอุตสาหกรรมนี้จะมีประสิทธิภาพต่ำกว่าในปีหน้า
“ วงจรเซมิคอนดักเตอร์กำลังแสดงสัญญาณของความร้อนสูงเกินไป” โจเซฟมัวร์นักวิเคราะห์ของมอร์แกนสแตนลีย์โจเซฟมัวร์กล่าวในหมายเหตุ "ตัวบ่งชี้ของวัฏจักรจะกะพริบเป็นสีแดงและการหดตัวใด ๆ ในระยะเวลารอคอยสินค้าและ / หรือการชะลอตัวของอุปสงค์อาจนำไปสู่การแก้ไขสินค้าคงคลังที่สำคัญ… นอกจากนี้สินค้าคงคลังที่สูงขึ้นและเวลานำที่ยืดออก การแก้ไขความเสี่ยง / ผลตอบแทนถือว่าแย่ที่สุดในรอบ 3 ปี"
"ด้วยความเสี่ยงที่เราเห็นต่อ บริษัท เซมิคอนดักเตอร์จากรอบครึ่งที่ร้อนแรงเกินไปเราจึงระมัดระวังในการประมาณการของเราสำหรับ บริษัท ที่มีฐานในวงกว้าง" มัวร์กล่าว
มอร์แกนสแตนลีย์ลดอันดับความน่าเชื่อถือของ บริษัท แอพพลายด์แมททีเรียลส์ (AMAT) จากน้ำหนักที่เท่ากันจนถึงน้ำหนักเกินโดยมีหุ้นเพิ่มขึ้น 12% YTD การจัดอันดับของ On Semiconductor Corp. (ON) ซึ่งมีหุ้นเพิ่มขึ้น 32% จนถึงปัจจุบันลดลงเป็นน้ำหนักต่ำกว่าน้ำหนักเท่ากัน
