นิยามของกลยุทธ์การจับคู่
กลยุทธ์การจับคู่คือการซื้อกิจการของการลงทุนที่มีการจ่ายเงินจะตรงกับหนี้สินของบุคคลหรือ บริษัท ภายใต้กลยุทธ์การจับคู่การลงทุนแต่ละครั้งจะถูกเลือกตามความเสี่ยงและความต้องการกระแสเงินสดของผู้ลงทุน การจ่ายเงินอาจประกอบด้วยเงินปันผลการจ่ายคูปองหรือการจ่ายคืนเงินต้น
ทำลายกลยุทธ์การจับคู่
กลยุทธ์การจับคู่สำหรับพอร์ตตราสารหนี้จะจับคู่ระยะเวลาของสินทรัพย์และหนี้สินในสิ่งที่เรียกว่าการสร้างภูมิคุ้มกัน ในทางปฏิบัติการจับคู่ที่แน่นอนนั้นทำได้ยาก แต่เป้าหมายคือการสร้างพอร์ตโฟลิโอที่องค์ประกอบสองอย่างของผลตอบแทนรวม - ผลตอบแทนราคาและผลตอบแทนจากการลงทุนใหม่ - ชดเชยกันอย่างแท้จริงเมื่ออัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลง มีความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างความเสี่ยงด้านราคาและความเสี่ยงการลงทุนซ้ำและหากอัตราดอกเบี้ยเคลื่อนที่พอร์ตจะมีอัตราผลตอบแทนคงที่เช่นเดียวกัน กล่าวอีกนัยหนึ่งมันคือ "ภูมิคุ้มกัน" จากการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย การจับคู่กระแสเงินสดเป็นอีกกลยุทธ์หนึ่งที่จะระดมทุนให้กับหนี้สินตามช่วงเวลาที่กำหนดด้วยกระแสเงินสดจากการชำระเงินต้นและคูปองในตราสารหนี้
ตัวอย่างอื่น ๆ ของกลยุทธ์การจับคู่
ผู้เกษียณอายุที่มีรายได้จากพอร์ตการลงทุนของพวกเขามักอาศัยการจ่ายเงินที่มั่นคงและต่อเนื่องเพื่อเสริมการจ่ายเงินประกันสังคม กลยุทธ์การจับคู่จะเกี่ยวข้องกับการซื้อหลักทรัพย์เพื่อจ่ายเงินปันผลและดอกเบี้ยเป็นระยะ ๆ เป็นการดีที่จะมีกลยุทธ์การจับคู่ที่ดีก่อนที่จะเกษียณหลายปี กองทุนบำนาญจะใช้กลยุทธ์ที่คล้ายกันเพื่อให้แน่ใจว่าเป็นไปตามภาระผูกพันผลประโยชน์
สำหรับองค์กรการผลิตผู้พัฒนาโครงสร้างพื้นฐานหรือผู้รับเหมาสร้างกลยุทธ์การจับคู่จะเกี่ยวข้องกับการกำหนดตารางการชำระเงินของการจัดหาเงินทุนของโครงการหรือการลงทุนด้วยกระแสเงินสดจากการลงทุน ตัวอย่างเช่นผู้สร้างถนนที่เก็บค่าผ่านทางจะได้รับเงินทุนโครงการและเริ่มจ่ายคืนหนี้เมื่อถนนที่เก็บค่าผ่านทางเปิดการจราจรและดำเนินการชำระเงินตามกำหนดเวลาเป็นประจำ
