ผู้ทำตลาดกับเครือข่ายการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (forex หรือ FX) เป็นตลาดทั่วโลกที่ไม่มีการควบคุมซึ่งการซื้อขายไม่ได้เกิดขึ้นจากการแลกเปลี่ยนและไม่มีที่อยู่จริงสำหรับการทำธุรกิจ ต่างจากตลาดหุ้นที่มีการแลกเปลี่ยนกันทั่วโลกเช่นตลาดหุ้นนิวยอร์กหรือตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเกิดขึ้นที่เคาน์เตอร์ (OTC) ระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายที่น่าพอใจจากทั่วทุกมุมโลก เครือข่ายผู้เข้าร่วมตลาดนี้ไม่ได้รวมศูนย์ดังนั้นอัตราแลกเปลี่ยนของคู่สกุลเงินใด ๆ ในแต่ละครั้งอาจแตกต่างกันไปจากนายหน้าหนึ่งไปยังอีก

ผู้เล่นในตลาดหลักคือธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในโลกและพวกเขาก่อตั้งสโมสรพิเศษซึ่งกิจกรรมการซื้อขายส่วนใหญ่เกิดขึ้นสโมสรนี้เป็นที่รู้จักกันในชื่อตลาดระหว่างธนาคาร ผู้ค้าปลีกไม่สามารถเข้าถึงตลาดระหว่างธนาคารได้เนื่องจากพวกเขาไม่มีเครดิตเชื่อมต่อกับผู้เล่นรายใหญ่เหล่านี้ นี่ไม่ได้หมายความว่าผู้ค้าปลีกจะถูกกันออกจากการซื้อขายฟอเร็กซ์ พวกเขาสามารถทำได้โดยผ่านนายหน้าสองประเภทคือผู้ทำตลาดและเครือข่ายการสื่อสารอิเล็กทรอนิกส์ (ECNs) เราจะพูดถึงความแตกต่างระหว่างโบรกเกอร์ทั้งสองนี้และให้ข้อมูลเชิงลึกว่าความแตกต่างเหล่านี้มีผลต่อผู้ซื้อขาย forex อย่างไร

ผู้ดูแลสภาพคล่องทำงานอย่างไร

ผู้ดูแลตลาด "ทำ" หรือตั้งทั้งราคาเสนอและราคาเสนอขายในระบบของพวกเขาและแสดงต่อสาธารณะบนหน้าจอเสนอราคา พวกเขาพร้อมที่จะทำธุรกรรมในราคาเหล่านี้กับลูกค้าซึ่งมีตั้งแต่ธนาคารไปจนถึงผู้ค้า forex รายย่อย ในการทำเช่นนี้ผู้ดูแลสภาพคล่องจะให้สภาพคล่องแก่ตลาด ในฐานะที่เป็นคู่ค้าของแต่ละการซื้อขายแลกเปลี่ยนในแง่ของการกำหนดราคาผู้ดูแลสภาพคล่องจะต้องดำเนินการในด้านตรงกันข้ามของการค้าของคุณ กล่าวอีกนัยหนึ่งเมื่อใดก็ตามที่คุณขายพวกเขาจะต้องซื้อจากคุณและในทางกลับกัน

อัตราแลกเปลี่ยนที่ผู้ดูแลตลาดกำหนดขึ้นอยู่กับผลประโยชน์ที่ดีที่สุดของตนเอง บนกระดาษวิธีที่พวกเขาสร้างผลกำไรให้กับ บริษัท ผ่านกิจกรรมการทำตลาดของพวกเขาคือการแพร่กระจายที่เรียกเก็บจากลูกค้าของพวกเขา สเปรดคือความแตกต่างระหว่างราคาเสนอและราคาเสนอขายและมักถูกกำหนดโดยผู้ดูแลสภาพคล่องแต่ละราย โดยปกติสเปรดจะถูกเก็บรักษาไว้อย่างสมเหตุสมผลเนื่องจากการแข่งขันที่รุนแรงระหว่างผู้ทำตลาดจำนวนมาก ในฐานะที่เป็นคู่สัญญาหลายคนจะพยายามป้องกันหรือป้องกันการสั่งซื้อของคุณโดยส่งผ่านไปยังบุคคลอื่น นอกจากนี้ยังมีบางครั้งที่ผู้ดูแลสภาพคล่องอาจตัดสินใจที่จะระงับคำสั่งซื้อและซื้อขายกับคุณ

ผู้ทำตลาดมีสองประเภทหลักคือการค้าปลีกและสถาบัน ผู้ทำตลาดสถาบันสามารถเป็นธนาคารหรือ บริษัท ขนาดใหญ่อื่น ๆ ที่มักจะเสนอราคา / ถามราคากับธนาคารสถาบัน ECN หรือแม้แต่ผู้ทำตลาดค้าปลีก ผู้ทำตลาดค้าปลีกมักจะเป็น บริษัท ที่อุทิศตนเพื่อให้บริการซื้อขายแลกเปลี่ยนค้าปลีกแก่ผู้ค้ารายย่อย

ข้อดี:

• แพลตฟอร์มการซื้อขายมักจะมาพร้อมกับซอฟต์แวร์สร้างแผนภูมิฟรีและฟีดข่าวบางส่วนของพวกเขามีแพลตฟอร์มการซื้อขายที่เป็นมิตรกับผู้ใช้มากขึ้นการเคลื่อนไหวของราคาอาจผันผวนน้อยกว่าเมื่อเทียบกับราคาของสกุลเงินที่ยกมาบน ECNs

จุดด้อย:

• ผู้ดูแลสภาพคล่องสามารถนำเสนอความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่ชัดเจนในการดำเนินการตามคำสั่งเนื่องจากพวกเขาอาจทำการค้ากับคุณพวกเขาอาจแสดงราคาเสนอซื้อ / ราคาที่แย่กว่าที่คุณจะได้รับจากผู้ดูแลสภาพคล่องรายอื่นหรือ ECN ใช้การหยุดของลูกค้าหรือไม่ให้การซื้อขายของลูกค้าบรรลุวัตถุประสงค์ของผลกำไร ผู้ดูแลสภาพคล่องอาจขยับราคาอ้างอิงสกุลเงินของพวกเขา 10 ถึง 15 pips จากอัตราตลาดอื่น ๆ การลื่นไถลจำนวนมากสามารถเกิดขึ้นได้เมื่อมีการปล่อยข่าว การแสดงคำพูดของผู้ทำตลาดและระบบการสั่งซื้ออาจ "หยุด" ในช่วงเวลาที่ความผันผวนของตลาดสูงผู้ทำตลาดหลายคนขมวดคิ้วเกี่ยวกับการถลกหนังและมีแนวโน้มที่จะวาง scalpers ใน "การดำเนินการด้วยตนเอง" ซึ่งหมายความว่า ราคาที่พวกเขาต้องการ

ECNs ทำงานอย่างไร

ECN ส่งต่อราคาจากผู้เข้าร่วมตลาดหลายรายเช่นธนาคารและผู้ทำตลาดรวมถึงผู้ค้ารายอื่นที่เชื่อมต่อกับ ECN และแสดงราคาเสนอ / ถามราคาที่ดีที่สุดบนแพลตฟอร์มการซื้อขายของพวกเขาตามราคาเหล่านี้ โบรกเกอร์ประเภท ECN ยังทำหน้าที่เป็นคู่สัญญาในการทำธุรกรรม forex แต่พวกเขาดำเนินการกับการตั้งถิ่นฐานมากกว่าการกำหนดราคา ซึ่งแตกต่างจากสเปรดคงที่ซึ่งมีให้โดยผู้ดูแลตลาดบางรายสเปรดของคู่สกุลเงินจะแตกต่างกันไปตาม ECN ขึ้นอยู่กับกิจกรรมการซื้อขายของทั้งคู่ ในช่วงระยะเวลาการซื้อขายที่มีความเคลื่อนไหวสูงบางครั้งคุณจะไม่ได้รับการแพร่กระจาย ECN เลยโดยเฉพาะอย่างยิ่งในคู่สกุลเงินที่มีสภาพคล่องสูงเช่นเอก (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD และ USD / CHF) และข้ามสกุลเงินบางส่วน

เครือข่ายอิเล็กทรอนิกส์สร้างรายได้ด้วยการคิดค่าคอมมิชชั่นคงที่สำหรับลูกค้าแต่ละรายการ ECN ที่แท้จริงไม่มีบทบาทใด ๆ ในการสร้างหรือกำหนดราคาดังนั้นความเสี่ยงของการปรับราคาจะลดลงสำหรับผู้ค้าปลีก

เช่นเดียวกับผู้ทำตลาดมี ECN สองประเภทหลัก ได้แก่ การค้าปลีกและสถาบัน ECNs ของสถาบันถ่ายทอดการเสนอราคา / ถามที่ดีที่สุดจากผู้ทำตลาดสถาบันหลายแห่งเช่นธนาคารไปยังธนาคารและสถาบันอื่น ๆ เช่นกองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือองค์กรขนาดใหญ่ ในทางกลับกัน ECN ค้าปลีกเสนอราคาจากธนาคารไม่กี่แห่งและผู้ค้ารายอื่น ๆ ใน ECN ไปยังผู้ค้าปลีก

ข้อดี:

• คุณมักจะได้รับการเสนอราคา / ถามราคาที่ดีกว่าเพราะมาจากหลายแหล่งเป็นไปได้ที่จะซื้อขายในราคาที่มีสเปรดน้อยมากหรือไม่มีเลยในบางช่วงเวลาโบรกเกอร์ ECN ของแท้จะไม่ทำการค้ากับคุณ คำสั่งซื้อไปยังธนาคารหรือลูกค้าอื่นในด้านตรงข้ามของการทำธุรกรรมราคาอาจผันผวนได้มากขึ้นซึ่งจะเป็นการดีกว่าสำหรับการถลกหนังวัตถุประสงค์เนื่องจากคุณสามารถเสนอราคาระหว่างการเสนอราคาและถามคุณสามารถทำหน้าที่เป็น ผู้ดูแลสภาพคล่องให้กับผู้ค้ารายอื่นใน ECN

จุดด้อย:

• หลายคนไม่ได้เสนอแผนภูมิและฟีดข่าวแบบบูรณาการแพลตฟอร์มการซื้อขายของพวกเขามักจะมีผู้ใช้น้อยกว่ามันอาจจะยากที่จะคำนวณ stop-loss และ breakeven points ล่วงหน้าใน pips เนื่องจากตัวแปรที่กระจายระหว่างการเสนอราคาและ ถามราคานักลงทุนต้องจ่ายค่าคอมมิชชั่นสำหรับแต่ละธุรกรรม

บรรทัดล่าง

ประเภทของนายหน้าที่คุณใช้อาจส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพการซื้อขายของคุณอย่างมาก หากนายหน้าไม่ดำเนินการซื้อขายของคุณตามเวลาที่คุณต้องการสิ่งที่อาจเป็นโอกาสในการซื้อขายที่ดีสามารถกลายเป็นการสูญเสียที่ไม่คาดคิดได้อย่างรวดเร็ว ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่คุณจะต้องชั่งน้ำหนักข้อดีและข้อเสียของนายหน้าแต่ละรายอย่างรอบคอบก่อนที่จะตัดสินใจว่าจะซื้อขายแบบใด