เฟดไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ

การเคลื่อนไหวที่สำคัญ

เฟดปล่อยรายงานการประชุม FOMC เมื่อวันที่ 19-20 มกราคมช่วงบ่ายเวลา 14.00 น. ทางตะวันออก การปล่อยออกมาเล็กน้อยจากบรรทัดฐานเพราะพายุปิดตัวลงหลายหน่วยงานราชการและคนงานก็กลับถึงบ้านซึ่งทำให้เฟดไม่สามารถปล่อยนาทีให้กับองค์กรข่าวต้น ๆ ได้ การปล่อยข้อมูลไปยังนักข่าวการเงินและผู้ค้าในเวลาเดียวกันจะเสี่ยงต่อการตีความที่ผิดพลาดและความผันผวนในขณะที่ทุกคนรีบเผยแพร่โดยไม่มีการตรวจสอบอย่างเพียงพอ

ฉันมักจะกังวลเล็กน้อยเกี่ยวกับการประกาศจาก Fed ที่เบี่ยงเบนไปจากขั้นตอนปกติ มันเป็นเรื่องเล็ก แต่ก็ไม่ต้องใช้เวลามากนักในการเปิดตัว "flash crash" ในตลาดขณะที่ S&P 500 ได้เพิ่มขึ้น (ไม่หยุดชะงัก) 18% จากระดับต่ำสุด อย่างไรก็ตามแม้จะมีการซื้อขายกลับไปกลับมาความผันผวนดูเหมือนจะยังคงอยู่ภายใต้การควบคุม

รายงานการประชุมของเฟดมุ่งเน้นไปที่การหยุดการปรับอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวและเหตุใดเฟดจึงควรละเว้นจากการลดงบดุล 3 $ ล้านล้านต่อไปในปี 2562 สมาชิกของ FOMC มีความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของจีนและการกระทำของ FOMC เอง ตลาด. ในขณะที่ฉันอ่านคำแถลงนี้ฉันได้ทำการค้นหาคำว่า "อดทน" ซึ่งปรากฏขึ้น 13 ครั้ง - ซึ่งทำให้ชัดเจนว่าเฟดพยายามที่จะสื่ออะไรออกสู่ตลาด

S&P 500

จากมุมมองทางเทคนิค S&P 500 กำลังไต่ระดับขึ้นไปจนถึงราคาที่เกี่ยวข้องกับอันดับต้น ๆ ของช่องก่อนที่จะเกิดความผิดพลาดในเดือนธันวาคม มันเร็วเกินไปที่จะบอกว่าสิ่งนี้จะกลายเป็นการต่อต้านหรือไม่ ในมุมมองของฉันหากมีการหยุดชั่วคราวตัวเร่งปฏิกิริยาจะเป็นความแปรปรวนของเฟด

ผลตอบแทนของหุ้นและอัตราดอกเบี้ยมักจะมีความสัมพันธ์เชิงบวก หากอัตราดอกเบี้ยระยะยาวยังคงลดลง (เช่นพวกเขาได้รับตั้งแต่ 18 มกราคม), การขาดความเชื่อมั่นของเฟดในเศรษฐกิจอาจเป็นเพียงข้อแก้ตัวที่ผู้ค้าจำเป็นต้องทำกำไรระยะสั้นบางส่วนออกจากตาราง

เพื่อความชัดเจนฉันยังคงเห็นปัจจัยพื้นฐานที่เกื้อหนุนต่อตลาดในระยะกลาง (สามถึงหกเดือน) ดังนั้นการหยุดชั่วคราวในระยะสั้นน่าสนใจยิ่งกว่าเพราะมีโอกาสซื้อมากขึ้น

:

6 บริษัท ที่มีการเติบโตของกำไร 20% หรือมากกว่า

ทำไมฟองหนี้องค์กรอาจออกมาเร็วกว่าที่คุณคิด

การประชุม FOMC คืออะไร?

ตัวชี้วัดความเสี่ยง - ตลาดเกิดใหม่

ดังที่ฉันได้กล่าวถึงในประเด็นที่ปรึกษาแผนภูมิเมื่อวานนี้ทองคำพันธบัตรและหุ้นได้ปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ความสัมพันธ์นี้ไม่เหมือนกันและบ่งชี้ว่านักลงทุนอาจป้องกันความเสี่ยงพอร์ตการลงทุนของหุ้นของพวกเขาเนื่องจากการประเมินมูลค่ากลายเป็นขยายในระยะสั้น

การตอบสนองต่อนาทีของ FOMC ในวันนี้นั้นยังไม่มากพอที่จะให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับความสัมพันธ์ที่ผิดปกตินี้ระหว่างสินทรัพย์เสี่ยงและสินทรัพย์เสี่ยง แต่มีตัวชี้วัดอื่น ๆ ที่สามารถกรอกรายละเอียดเล็กน้อย

ดังที่ฉันได้กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วตลาดเกิดใหม่ได้รับความปรารถนาอย่างท่วมท้นหลังจากที่ดัชนีตลาดเกิดใหม่ส่วนใหญ่ทำรูปแบบด้านล่างที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตามการลดลงของเงินดอลลาร์สหรัฐในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาได้บรรเทาแรงกดดันบางอย่างในตลาดเกิดใหม่และแรงผลักดันที่ดูเหมือนจะสร้าง

ดอลล่าร์ที่ลดลงนั้นดีสำหรับตลาดเกิดใหม่เพราะจะช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและช่วยให้เศรษฐกิจเหล่านั้นเข้ายึดดอลลาร์เพื่อการลงทุนซึ่งอาจทิ้งไว้เพื่อลงทุนในสินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิต่อไปนี้เนื่องจากเงินดอลลาร์ร่วงลง (เส้นสีน้ำเงิน) ดัชนีหุ้นเซี่ยงไฮ้คอมโพสิตได้ปรับตัวสูงขึ้นซึ่งยืนยันว่าจะมีการทดสอบการฝ่าวงล้อมสองครั้งล่าสุด

จากมุมมองความเสี่ยงตลาดเกิดใหม่เป็นสิ่งที่ดีสำหรับความเชื่อมั่นของนักลงทุนดังนั้นนี่คือการพัฒนาที่ดีในช่วงสองสามวันที่ผ่านมา หากการลดลงของเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงดำเนินต่อไปการชุมนุมในตลาดเกิดใหม่อาจไปอีกทางหนึ่งเพื่อลดข้อเสียใด ๆ ใน S&P 500 หากดัชนีสำคัญหยุดชะงัก

:

IBM กำลังทำงานกับ 'Stablecoin' ผูกกับเงินดอลลาร์สหรัฐ

ความเสี่ยงของการลงทุนในตลาดเกิดใหม่

ราคาทองคำเคลื่อนไหวอย่างไร

Bottom Line: มุ่งเน้นไปที่ข้อมูลทางเศรษฐกิจ

วันที่มีการประชุม FOMC หรือรายงานการประชุม FOMC ปกติมีรูปแบบการซื้อขายที่ไม่แน่นอนดังนั้นสิ่งที่เราได้เห็นในวันนี้ไม่ได้กังวลเป็นพิเศษ ขณะนี้รายงานผลประกอบการในไตรมาสที่สี่ส่วนใหญ่มีความสนใจในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้ามีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนกลับไปเป็นรายงานทางเศรษฐกิจและสงครามภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐจีนและสหภาพยุโรป คำสั่งซื้อสินค้าคงทนมีกำหนดเปิดตัวในเช้าวันพฤหัสบดีซึ่งควรให้ข้อมูลเชิงลึกแก่เราว่ามุมมองสำหรับการผลิตภาคอุตสาหกรรมจะยังคงดีขึ้นหรือมีความเปราะบางมากขึ้น