ใช้งานอยู่หรือไม่? ทำไมไม่ทั้งสอง

เป็นเวลาหลายปีที่การถกเถียงกันว่ากองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันหรือผลิตภัณฑ์ดัชนีที่ได้รับการจัดการอย่างอดทนนั้นเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับพอร์ตการลงทุนของลูกค้าหรือไม่ ผู้จัดการที่ดีที่สุดสามารถเพิ่มมูลค่าได้โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมของตลาดที่ท้าทายอย่างที่เราเคยเห็นเมื่อปี 2561 ในทางกลับกันการทำดัชนีแบบพาสซีฟนั้นมีต้นทุนต่ำ

อย่างไรก็ตามมีตัวเลือกให้เลือกมากกว่าแบบไบนารี "แอ็คทีฟ" และ "พาสซีฟ" การเกิดขึ้นของผลิตภัณฑ์สมาร์ทเบต้าในได้สร้างทางเลือก "พื้นกลาง" ที่น่าสนใจเพื่อพิจารณาเช่นกัน ทำไมไม่ใช้ทั้งสองอย่างเพื่อสร้างผลงานที่ดีที่สุดสำหรับลูกค้าของคุณ

Smart Beta คืออะไร

Smart beta รวมข้อดีของการลงทุนแบบพาสซีฟเข้ากับข้อดีของการลงทุนอย่างกระตือรือร้น ในขณะที่ไม่มีวิธีการเดียวที่ชัดเจน แต่เงินสมาร์ทเบต้าโดยทั่วไปใช้วิธีการตามกฎที่เชื่อมโยงกับมาตรฐาน เช่นเดียวกับกองทุนที่ใช้งานอยู่กลยุทธ์เหล่านี้อาจพยายามเพิ่มอัลฟ่าลดความเสี่ยงหรือเพิ่มความหลากหลายนอกเหนือจากเกณฑ์มาตรฐานในราคาที่ต่ำกว่าการบริหารจัดการแบบดั้งเดิม แต่สูงกว่าการลงทุนเชิงรับที่แท้จริง

การใช้ปัจจัย

ผลิตภัณฑ์เบต้าสมาร์ทส่วนใหญ่ใช้ปัจจัยหรือคุณสมบัติที่ผู้จัดการกองทุนกำหนดไว้เพื่อพยายามทำคะแนนให้เหนือกว่ามาตรฐาน อีทีเอฟแบบอิงปัจจัยที่ใช้โดยทั่วไปจะใช้กลยุทธ์ที่แยกส่วนของมาตรฐานที่ได้รับการพัฒนาภายในหรือจัดหาโดยผู้ให้บริการมาตรฐานอุตสาหกรรม กองทุนจะมีการปรับสมดุลเป็นระยะและอาจจะปีละครั้งหรือสองครั้งต่อปีเกณฑ์มาตรฐานจะถูกคัดกรองอีกครั้งโดยมีการตัดหุ้นบางตัวออกไป

ตัวอย่างของปัจจัย ได้แก่:

• ETF ที่มี คุณภาพ ลงทุนใน บริษัท ที่มีงบดุลที่แข็งแกร่งและการเติบโตของกำไรอย่างสม่ำเสมอ บริษัท เหล่านี้มักจะมีทีมผู้บริหารที่แข็งแกร่งและมีแนวโน้มของการจ่ายเงินปันผลที่สม่ำเสมอและเพิ่มขึ้น กองทุนรวมเงินปันผลคุณภาพ FlexShares (QDF) เป็นตัวอย่างของกองทุนที่รวมปัจจัยด้านคุณภาพและเงินปันผล ETF โมเมนตัม ลงทุนในหุ้นที่มีแนวโน้มที่จะได้รับในราคาอย่างใดอย่างหนึ่งหรือเมื่อเทียบกับกลุ่มเพื่อน iShares MSCI USA โมเมนตัมปัจจัยดัชนีอีทีเอฟ (MTUM) เป็นตัวอย่างของอีทีเอฟโดยใช้ปัจจัยนี้ หน้าจอ ETF ที่มี ความผันผวนต่ำ สำหรับหุ้นที่ราคามีแนวโน้มที่จะผันผวนน้อยกว่าตลาดอื่น ๆ iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV) และ Invesco S&P 500 ผลงานความผันผวนต่ำ (SPLV) เป็นสอง ETFs ความผันผวนต่ำที่ใหญ่ที่สุดในตลาด อีทีเอฟ มูลค่าการ ลงทุนในหุ้นที่มีการประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่าหรือการเจริญเติบโตช้ากว่าเพื่อนของพวกเขาภายในจักรวาลของพวกเขา iShares Edge MSCI Intl Value Factor อีทีเอฟ (IVLU) เป็นอีทีเอฟที่ลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่และขนาดกลางระหว่างประเทศที่มีมูลค่าต่ำกว่า ปัจจัย ขนาด ETF เอียงพอร์ตการลงทุนของพวกเขาที่จะรวมการเปิดรับหุ้นหมวกขนาดเล็กมากขึ้นกว่ามาตรฐาน หุ้นขนาดเล็กโดยเฉพาะหุ้นมูลค่าหุ้นขนาดเล็กได้รับการแสดงมานานเพื่อเพิ่มมูลค่าในช่วงเวลา iShares Edge MSCI USA Size Factor ETF (SIZE) ลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่และขนาดกลางที่มีความโน้มเอียงไปทางหุ้นที่มีมูลค่าตลาดต่ำ ETF แบบหลายปัจจัย จะรวมปัจจัยเบต้าอัจฉริยะอย่างน้อยหนึ่งปัจจัยเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ที่กำหนดไว้ JPMorgan Diversified Return US Equity ETF (JPUS) เป็นตัวอย่างของ ETF อัจฉริยะแบบหลายปัจจัย JPUS ใช้ค่าสัมพัทธ์คุณภาพและปัจจัยโมเมนตัมพร้อมกันในการคัดกรองหุ้นสหรัฐจำนวนมาก

Passive หรือ Active

กองทุนสมาร์ทเบต้าส่วนใหญ่แสดงคุณสมบัติบางอย่างของกองทุนทั้งที่ใช้งานอยู่และที่ไม่ได้ใช้งาน

เช่นเดียวกับกองทุนที่ใช้งานอยู่สมาร์ทเบต้า ETFs อาศัยกระบวนการตามกฎเพื่อให้แตกต่างจากเกณฑ์มาตรฐาน ในขณะที่กองทุนดัชนีแบบดั้งเดิมพยายามติดตามดัชนีอย่าง S&P 500 แต่กองทุนสมาร์ทเบต้า จำกัด (หรือขยาย) จักรวาลการลงทุนของพวกเขาเมื่อเปรียบเทียบกับมาตรฐานเพื่อส่งมอบเป้าหมายการลงทุนที่เฉพาะเจาะจง

ETFs อัจฉริยะเบต้าเป็นเหมือนผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานได้เนื่องจากพวกเขายังคงติดตามดัชนีอยู่ ในกรณีที่ผู้จัดการที่ใช้งานจะซื้อและขายหลักทรัพย์เพื่อให้บรรลุเป้าหมายการลงทุน ETF สมาร์ทเบต้าจะปฏิบัติตามกฎที่ผูกมัดพวกเขาเข้ากับมาตรฐานอุตสาหกรรม (หรือกำหนดเอง)

กองทุนสมาร์ทเบต้าโดยทั่วไปจะมีราคาแพงกว่ากองทุนดัชนีถ่วงน้ำหนักตามราคาตลาด แต่ไม่แพงกว่ากองทุนที่มีการจัดการอย่างเต็มรูปแบบ

บรรทัดล่าง

กองทุนสมาร์ทเบต้าเสนอการเปลี่ยนแปลงการจัดการเชิงรับหรือการใช้งานอย่างบริสุทธิ์ เงินเหล่านี้สามารถใช้เพื่อปรับปรุงการจัดสรรของลูกค้าเพื่อเน้นการลงทุนในทิศทางที่เฉพาะเจาะจง สามารถใช้ร่วมกับดัชนีแบบดั้งเดิมและกองทุนที่ใช้งานเป็นเครื่องมือในการช่วยให้บรรลุวัตถุประสงค์การลงทุนของลูกค้าของคุณ