ตลาดคืออะไร

ผู้ดูแลสภาพคล่องคือความแตกต่างระหว่างราคาที่ผู้ดูแลสภาพคล่องเต็มใจที่จะซื้อหลักทรัพย์และราคาที่เต็มใจจะขายหลักทรัพย์ ผู้ดูแลสภาพคล่องคือความแตกต่างระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขายที่ประกาศโดยผู้ดูแลสภาพคล่องเพื่อความปลอดภัย มันแสดงถึงผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นที่ผู้ดูแลสภาพคล่องสามารถทำจากกิจกรรมนี้และมันหมายถึงการชดเชยความเสี่ยงของการทำตลาด ความเสี่ยงที่มีอยู่ในตลาดสามารถส่งผลกระทบต่อขนาดของสเปรดของผู้ดูแลสภาพคล่อง ความผันผวนสูงหรือการขาดสภาพคล่องในการรักษาความปลอดภัยที่กำหนดสามารถเพิ่มขนาดของการแพร่กระจายของผู้ดูแลสภาพคล่อง

บทบาทของ A Market Maker

ทำลายการแพร่กระจายของ Market-Maker

ผู้ดูแลสภาพคล่องจะเพิ่มสภาพคล่องโดยพร้อมที่จะซื้อและขายหลักทรัพย์ที่กำหนดได้ตลอดเวลาในระหว่างวันซื้อขาย ในขณะที่สเปรดระหว่างการเสนอราคาและการถามมีเพียงไม่กี่เซ็นต์ผู้ทำตลาดสามารถทำกำไรได้ด้วยการดำเนินการเทรดหลายพันรายการในหนึ่งวันและทำการซื้อขาย "หนังสือ" ของพวกเขาอย่างเชี่ยวชาญอย่างไรก็ตามกำไรเหล่านี้สามารถกำจัดได้โดยตลาดที่ผันผวน ติดกับด้านผิดของการค้า

ตัวอย่างของ Market-Maker Spread

ตัวอย่างเช่นผู้ดูแลสภาพคล่อง MM ในสต็อก - เรียกมันว่าอัลฟ่า - อาจแสดงการเสนอราคาและขอราคา $ 10 / $ 10.05 ซึ่งหมายความว่า MM ยินดีที่จะซื้อที่ราคา $ 10 และขายที่ $ 10.05 การแพร่กระจายของ 5 เซนต์คือกำไรต่อหุ้นซื้อขาย หาก MM สามารถแลกเปลี่ยน 10, 000 หุ้นในการเสนอราคาที่โพสต์และถามกำไรของสเปรดจะเป็น $ 500

แทนที่จะติดตามราคาการซื้อขายทุกครั้งในอัลฟ่าผู้ค้าของ MM จะดูราคาเฉลี่ยของหุ้นมากกว่าการซื้อขายนับพัน หาก MM เป็นหุ้นอัลฟ่าที่ยาวในสินค้าคงคลังผู้ค้าจะพยายามทำให้มั่นใจว่าราคาเฉลี่ยของอัลฟ่าในสินค้าคงคลังต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบันเพื่อให้การทำตลาดในอัลฟ่านั้นทำกำไรได้ หาก MM สั้นแบบ Alpha ราคาเฉลี่ยควรสูงกว่าราคาตลาดปัจจุบันเพื่อให้สามารถปิดสถานะ Short สุทธิโดยทำกำไรได้ด้วยการซื้อหุ้น Alpha ในราคาที่ถูกกว่า

ผู้ดูแลสภาพคล่องเพิ่มขึ้นในช่วงตลาดผันผวนเนื่องจากความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการสูญเสีย พวกเขายังขยายสำหรับหุ้นที่มีปริมาณการซื้อขายต่ำมองเห็นราคาต่ำหรือสภาพคล่องต่ำ