ราคาแปลงสภาพตลาดคืออะไร?
ราคาแปลงสภาพตลาดคือจำนวนเงินที่นักลงทุนจ่ายสำหรับหุ้นเมื่อใช้สิทธิ์ในการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์แปลงสภาพซึ่งโดยทั่วไปแล้วหุ้นกู้แปลงสภาพหรือหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพเป็นหุ้นสามัญ ราคาแปลงตลาดคำนวณโดยการหารราคาตลาดของหลักทรัพย์ที่เปลี่ยนแปลงได้ตามอัตราส่วนการแปลง
ประเด็นที่สำคัญ
- ราคาแปลงสภาพตลาดคือจำนวนเงินที่นักลงทุนจ่ายสำหรับหุ้นเมื่อใช้สิทธิในการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์แปลงสภาพเป็นหุ้นสามัญซึ่งคำนวณโดยการหารราคาตลาดของหลักทรัพย์แปลงสภาพด้วยอัตราส่วนการแปลงจำนวนหุ้นสามัญที่สามารถแปลงสภาพได้ ในตอนแรกอัตราส่วนการแปลงจะให้ความสำคัญกับความปลอดภัยมากกว่ามูลค่าตลาดในปัจจุบันทำให้การแปลงเป็นที่น่าพอใจเฉพาะในกรณีที่หุ้นสามัญของ บริษัท ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากราคาแปลงที่น่าสนใจจะกระตุ้นให้นักลงทุนใช้ทางเลือกของพวกเขา
การทำงานของราคาการแปลงตลาด
หลักทรัพย์แปลงสภาพเป็นการลงทุนที่รับผลตอบแทน โดยทั่วไปแล้วพันธบัตรหรือหุ้นบุริมสิทธิ์ที่ออกโดย บริษัท ที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญได้ในภายหลังตามดุลยพินิจของนักลงทุน
เมื่อนักลงทุนซื้อหลักทรัพย์ที่แปลงสภาพได้มักจะเกี่ยวข้องกับอัตราส่วนการแปลงที่กำหนดจำนวนหุ้นที่นักลงทุนจะได้รับโดยเลือกที่จะแปลงหลักทรัพย์ อัตราส่วนการแปลงสภาพซึ่งสามารถพบได้ในตราสารหนี้พันธบัตรหรือหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพในหนังสือชี้ชวนการรักษาความปลอดภัยจะเริ่มมูลค่าหลักทรัพย์ที่มากกว่ามูลค่าตลาดในปัจจุบันทำให้การแปลงที่ต้องการเฉพาะในกรณีที่หุ้นสามัญของ บริษัท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
อัตราส่วนการแปลงกำหนดจำนวนหุ้นของนักลงทุนหุ้นที่จะได้รับเมื่อแปลงหลักทรัพย์ - เช่นอัตราส่วน 5: 1 หมายความว่าหนึ่งพันธบัตรจะแปลงเป็นหุ้นสามัญห้าหุ้น
ในที่สุดมันก็ขึ้นอยู่กับนักลงทุนแต่ละคนที่จะกำหนดว่าควรติดตามกลยุทธ์การแลกเปลี่ยนความปลอดภัยของหุ้นสามัญเมื่อใดและเมื่อใด หากหุ้นซื้อขายต่ำกว่าราคาแปลงสภาพตลาดการแปลงหลักทรัพย์ให้เป็นหุ้นสามัญนั้นไม่มีเหตุผล เฉพาะเมื่อหุ้นปรับตัวสูงกว่าราคาแปลงสภาพตลาดอาจเป็นประโยชน์ต่อเงินสดในตัวเลือกที่เปลี่ยนแปลงได้
ตัวอย่างราคาแปลงสภาพ
สมมติว่านักลงทุนเป็นเจ้าของหุ้นกู้แปลงสภาพใน บริษัท Widget ที่ดีที่สุดในโลกและเขาหรือเธอตัดสินใจที่จะแปลงพันธบัตรเหล่านั้นเป็นหุ้นของ บริษัท
สมมติว่าอัตราส่วนของพันธบัตร ณ เวลาที่ทำการแปลงคือ $ 500 และอัตราส่วนการแปลงคือ 10 หุ้นต่อพันธบัตรจากนั้นราคาแปลงสภาพตลาดสำหรับหุ้นจะเท่ากับ $ 50 ต่อหุ้น คำนวณโดยการหารอัตราส่วนพันธบัตร $ 500 ด้วยหุ้นสามัญ 10 หุ้น ($ 500/10)
ข้อดีของราคาแปลงสภาพตลาด
นักลงทุนมักมองหาหลักทรัพย์แปลงสภาพระยะสั้นซึ่งเชื่อว่าราคาหุ้นของผู้ออกหุ้นน่าจะพุ่งสูงขึ้นในอนาคต
เนื่องจากความผันผวนของราคาตลาดของหลักทรัพย์ที่เปลี่ยนแปลงได้ส่งผลกระทบต่อราคาแปลงสภาพตลาดผู้ถือหลักทรัพย์แปลงสภาพสามารถทำกำไรได้ในสถานการณ์ที่ราคาแปลงสภาพตลาดต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบันของหุ้นเหล่านั้น
ในขณะเดียวกันจากมุมมองของ บริษัท โฮลดิ้งราคาแปลงสภาพของหลักทรัพย์แปลงสภาพช่วยให้พวกเขาประเมินมูลค่าหุ้นของพวกเขาและกำหนดระดับของการจัดหาเงินทุนที่อาจเพิ่มขึ้นตามลำดับ
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
ราคาแปลงสภาพอาจมีผลต่อการออกหุ้นในอนาคตและส่งผลกระทบต่อราคาหลักทรัพย์ดังกล่าว ผู้บริหารของ บริษัท ปรึกษากับผู้เชี่ยวชาญหลายคนก่อนกำหนดราคา การมุ่งเน้นไปที่การสร้างความสมดุลระหว่างการทำให้หลักทรัพย์แปลงสภาพเป็นที่สนใจของนักลงทุนที่มีศักยภาพในขณะเดียวกันก็ยุติธรรมกับผู้ถือหุ้นเดิม
ราคาแปลงที่น่าดึงดูดใจอาจกระตุ้นให้นักลงทุนจำนวนมากใช้ทางเลือกของพวกเขาแม้ว่าการทำเช่นนั้นอาจทำให้มูลค่าหุ้นของ บริษัท ลดลงซึ่งส่งผลกระทบต่อผู้ถือหุ้นเดิม เป็นผลให้นักลงทุนที่มีศักยภาพควรตระหนักถึงหลักทรัพย์แปลงสภาพที่เสนอโดย บริษัท ที่พวกเขาลงทุนมา
