ความผันผวนต่ำหรือไม่ คุณมีตัวเลือก

คุณถูกหรือเปล่า ฉันมีข้อตกลงสำหรับคุณ!

ในทางปฏิบัติความผันผวนที่ลดลงเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับนักลงทุน ความเชื่อมั่นอยู่ในระดับสูงตลาดการเงินมีเสถียรภาพและตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวสูงขึ้น อย่างไรก็ตามเมื่อใดความผันผวนต่ำจึงต่ำเกินไป ในวันอังคารดัชนี CBOE VIX ซึ่งถือว่าเป็นหลักประกันที่ดีที่สุดของความกลัวของนักลงทุนได้ทำการซื้อขายในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2549 ไม่น่าแปลกใจในวันเดียวกันกับดัชนี S&P 500 และ Nasdaq Composite ทำสถิติสูงสุดตลอดกาล

รัฐพักผ่อนปกติ

นักวิเคราะห์บางคนสงสัยว่ามันดีเกินจริงหรือไม่ “ ฉันไม่รู้ว่าอะไรทำให้เราออกจากความซบเซา แต่ฉันรู้ว่านี่ไม่ใช่สภาวะปกติ” Lloyd Blankfein ซีอีโอของ Goldman Sachs กล่าวกับ CNBC เมื่อวันอังคาร

"สถานะการพักปกติ" นี้ใช้เวลานาน ในวันที่ 21 มีนาคม S&P 500 ลดลง 1.48% ปิดแนวรับ 109 วันโดยไม่ล้มมากกว่า 1% ในช่วงปิดตลาด แนวที่ยาวที่สุดดังกล่าวมาตั้งแต่เดือนกันยายน 2536 และยาวนานที่สุดเป็นลำดับที่เจ็ดตลอดกาล

ในขณะที่ความผันผวนต่ำทำให้เกิดความกังวลต่อนักลงทุนบางคน แต่ก็เป็นการเปิดโอกาสให้ผู้อื่น ผู้ที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของตลาดการเงินหรือเดิมพันแบบทันทีเมื่อตลาดตก

การคำนวณราคาของตัวเลือกการวางต้องมีหลายตัวแปร ราคาปัจจุบันราคาที่ใช้สิทธิและเวลาที่จะหมดอายุเพื่อบอกชื่อไม่กี่ แต่มีเพียงปัจจัยเดียวในรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกส่วนใหญ่ที่ไม่สามารถสังเกตได้อย่างชัดเจนนั่นคือความผันผวน โดยเฉพาะอย่างยิ่งความผันผวนโดยนัยซึ่งเป็นความผันผวนในอนาคตที่คาดหวังเมื่อเทียบกับความผันผวนในอดีตหรือสถิติ ในขณะที่นักลงทุนระมัดระวังการซื้อขายในตลาดน้อยลงความผันผวนโดยนัยก็ลดลงทำให้ราคาของตัวเลือกการวางขายลดลงทำให้นักลงทุนลงทุนเดิมพันในตลาดการเงินที่ลดลง

ความผันผวนต่ำทุกที่

ไม่ใช่เพียงแค่ตลาดทุนที่มีระดับความผันผวนต่ำเป็นประวัติการณ์ จากข้อมูลของสำนักข่าวรอยเตอร์ระบุว่าความผันผวนของค่าเงิน G10 อยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปีและความผันผวนของตลาดการเงินสหรัฐฯอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบ 18 เดือน ในขณะที่นักลงทุนที่มีความสุขมีความสุข

S&P 500: น่าเบื่อที่สุดหกวันใน 23 ปี https://t.co/SOjV58NirK #SPX $ SPY #stocks

- Price Action Lab (@priceactionlab) 3 พฤษภาคม 2560

ดังนั้นมีอะไรผิดปกติกับตลาดที่น่าเบื่อ? ความเสี่ยงหนึ่งที่เกิดจากความผันผวนต่ำเกินไปนั้นเกิดจากความตกใจเมื่อตลาดวางตัวในลักษณะเดียวกับที่มันจะสร้างความเร่งด่วนในการซื้อความผันผวน

สำหรับผู้ที่ต้องการป้องกันพอร์ตการลงทุนหรือเดิมพันในฤดูใบไม้ร่วงสิ่งหนึ่งจะยังคงเป็นจริงเสมอ มันไม่เกี่ยวกับความถูกต้อง แต่เกี่ยวกับความถูกต้องในเวลาที่เหมาะสม “ ความผันผวนต่ำอาจเป็นเพียงแค่ความเชื่อมั่นเล็กน้อย แต่เราจะไม่รู้จนกว่าเราจะรู้” Blankfein กล่าวกับ CNBC