ระยะเวลาการล็อคคืออะไร
ระยะเวลาล็อคเป็นช่วงเวลาที่นักลงทุนไม่ได้รับอนุญาตให้ขายคืนหรือขายหุ้นของการลงทุนนั้น ๆ มีอยู่สองประการด้วยกันคือการใช้งานหลักสำหรับช่วงเวลาล็อค -, สำหรับกองทุนป้องกันความเสี่ยงและสำหรับการเริ่มต้น / IPO
สำหรับกองทุนป้องกันความเสี่ยงระยะเวลาการล็อคมีวัตถุประสงค์เพื่อให้เวลาผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงเพื่อออกจากการลงทุนที่อาจมีสภาพคล่องต่ำหรือไม่สมดุลกับการลงทุนอย่างรวดเร็วเกินไป การปิดกองทุน Hedge Fund จะใช้เวลา 30-90 วันทำให้ผู้จัดการกองทุน Hedge สามารถออกจากการลงทุนได้โดยไม่ต้องผลักดันราคาเทียบกับพอร์ตโดยรวม
สำหรับการเริ่มต้นธุรกิจหรือ บริษัท ที่ต้องการเปิดเผยต่อสาธารณชนผ่านการเสนอขายหุ้นระยะเวลาล็อคช่วยแสดงให้เห็นว่าความเป็นผู้นำของ บริษัท ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงและรูปแบบธุรกิจยังคงแข็งแกร่ง นอกจากนี้ยังช่วยให้ผู้ออกหุ้น IPO สามารถรักษาเงินสดได้มากขึ้นเพื่อการเติบโตอย่างต่อเนื่อง
การทำงานของช่วงเวลาล็อค
ระยะเวลาล็อคสำหรับกองทุนป้องกันความเสี่ยงสอดคล้องกับการลงทุนที่สำคัญของแต่ละกองทุน ตัวอย่างเช่นการลงทุนระยะสั้น / เงินทุนส่วนใหญ่ในหุ้นสภาพคล่องอาจมีระยะเวลาล็อคหนึ่งเดือน อย่างไรก็ตามเนื่องจากกองทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์หรือกองทุนป้องกันความเสี่ยงมักลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายที่เบาบางมากขึ้นเช่นสินเชื่อด้อยคุณภาพหรือตราสารหนี้อื่น ๆ อย่างไรก็ตามกองทุนป้องกันความเสี่ยงอื่น ๆ อาจไม่มีระยะเวลาการล็อคเลยขึ้นอยู่กับโครงสร้างการลงทุนของกองทุน
เมื่อระยะเวลาล็อคสิ้นสุดนักลงทุนอาจไถ่ถอนหุ้นของพวกเขาตามกำหนดเวลามักจะไตรมาส โดยปกติพวกเขาจะต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า 30 ถึง 90 วันเพื่อให้ผู้จัดการกองทุนสามารถชำระบัญชีหลักทรัพย์อ้างอิงที่อนุญาตให้ชำระเงินแก่นักลงทุน
ประเด็นที่สำคัญ
- ระยะเวลาล็อคคือเมื่อนักลงทุนไม่สามารถขายหุ้นหรือหลักทรัพย์โดยเฉพาะช่วงเวลาล็อคจะใช้ในการรักษาสภาพคล่องและรักษาเสถียรภาพของตลาดผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงใช้เพื่อรักษาความมั่นคงพอร์ตโฟลิโอและสภาพคล่องเริ่มต้น / IPO ใช้เพื่อเก็บเงินสด และแสดงความยืดหยุ่นของตลาด
ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงอาจลงทุนในหลักทรัพย์ตามเป้าหมายของกองทุนโดยไม่ต้องกังวลเรื่องการไถ่ถอนหุ้น ผู้จัดการมีเวลาสำหรับการสร้างตำแหน่งที่แข็งแกร่งในสินทรัพย์ต่าง ๆ และเพิ่มผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นในขณะที่รักษาเงินสดในมือน้อยลง ในกรณีที่ไม่มีระยะเวลาล็อคและกำหนดเวลาไถ่ถอนผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะต้องใช้เงินสดหรือรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวนมากตลอดเวลา เงินน้อยลงจะลงทุนและผลตอบแทนอาจต่ำ นอกจากนี้เนื่องจากระยะเวลาการล็อคผู้ลงทุนแต่ละครั้งนั้นแตกต่างกันไปตามวันที่ลงทุนส่วนตัวของเขาการชำระบัญชีจำนวนมากไม่สามารถเกิดขึ้นกับกองทุนใด ๆ ในคราวเดียว
ระยะเวลาการล็อคสามารถใช้เพื่อรักษาพนักงานคนสำคัญซึ่งรางวัลหุ้นไม่สามารถแลกเป็นระยะเวลาหนึ่งเพื่อป้องกันไม่ให้พนักงานย้ายไปยังคู่แข่งรักษาความต่อเนื่องหรือจนกว่าพวกเขาจะเสร็จสิ้นภารกิจสำคัญ
ตัวอย่างของช่วงเวลาล็อค
ตัวอย่างเช่นกองทุนเฮดจ์ฟันด์เอปไซลอน & โคลงทุนกองทุนตราสารหนี้ในอเมริกาใต้ที่มีปัญหา ผลตอบแทนที่น่าสนใจสูง แต่สภาพคล่องในตลาดอยู่ในระดับต่ำ หากลูกค้ารายหนึ่งของ Epsilon พยายามขายพอร์ตโฟลิโอส่วนใหญ่ใน Epsilon ในครั้งเดียวก็น่าจะส่งราคาที่ต่ำกว่าถ้า Epsilon ขายส่วนของการถือครองในระยะเวลานาน แต่เนื่องจาก Epsilon มีระยะเวลาล็อค 90 วันจึงทำให้พวกเขามีเวลาขายได้มากขึ้นเรื่อย ๆ ทำให้ตลาดสามารถดูดซับยอดขายได้อย่างสม่ำเสมอและรักษาราคาให้มีเสถียรภาพมากขึ้นส่งผลให้นักลงทุนและ Epsilon ดีกว่าที่อื่น ได้รับกรณี
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
ระยะเวลาล็อคอัพสำหรับหุ้นสาธารณะที่ออกใหม่ของ บริษัท จะช่วยให้ราคาหุ้นมีเสถียรภาพหลังจากที่เข้าสู่ตลาด เมื่อราคาและความต้องการของหุ้นเพิ่มขึ้น บริษัท จะนำเงินมาเพิ่ม หากบุคคลภายในธุรกิจขายหุ้นของตนต่อสาธารณะก็จะปรากฏว่าธุรกิจนั้นไม่คุ้มกับการลงทุนและราคาและอุปสงค์จะลดลง
เมื่อ บริษัท เอกชนเริ่มกระบวนการสู่สาธารณะพนักงานคนสำคัญจะได้รับเงินเล็กน้อยจากการแลกเปลี่ยนหุ้นของ บริษัท เนื่องจากการรับหุ้นเท่ากับการได้รับเงินเดือนพนักงานหลายคนจึงต้องการเงินสดในหุ้นของพวกเขาโดยเร็วที่สุดหลังจาก บริษัท ทำการซื้อขายกับสาธารณะ ระยะเวลาล็อคเพื่อป้องกันไม่ให้สต็อกขายทันทีหลังการเสนอขายหุ้น IPO เมื่อราคาหุ้นอาจโอ้อวดและมีแนวโน้มที่จะลดลงหลังจากการเสนอขายหุ้นของ บริษัท
