สารบัญ
- ผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงในการแข่งขัน
- มูลค่าสินทรัพย์ที่จับต้องได้สูง
- รายได้ที่น่าดึงดูดและมั่นคง
- การกระจายการลงทุนผลงาน
- การป้องกันความเสี่ยงอัตราเงินเฟ้อ
- ข้อเสียเปรียบ: การขาดสภาพคล่อง
- บรรทัดล่าง
การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์เป็นการซื้อกระแสรายได้ในอนาคตจากอสังหาริมทรัพย์และสามารถเสนอข้อได้เปรียบเหนือการลงทุนประเภทอื่น ๆ รวมถึงผลตอบแทนที่สูงขึ้นความมั่นคงการป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและการกระจายความเสี่ยง นี่คือเหตุผลสำคัญที่ควรพิจารณาลงทุนในอสังหาริมทรัพย์
ประเด็นที่สำคัญ
- การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ไม่ใช่เรื่องง่ายด้วย REITs และอีทีเอฟอสังหาริมทรัพย์ช่วยให้นักลงทุนทั่วไปสามารถเข้าถึงอสังหาริมทรัพย์และสถานที่ได้หลายประเภทนักลงทุนอาจพยายามเพิ่มอสังหาริมทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาในฐานะนักลงทุนและป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ผลประโยชน์เพิ่มเติมเช่นความสามารถในการเพิ่มมูลค่ารวมทั้งสร้างกระแสเงินสดจากรายได้ค่าเช่าหรือดอกเบี้ยจากการจำนอง
ผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงจากการแข่งขัน
จากข้อมูลในเดือนกรกฎาคม 2561 จากสภาแห่งชาติด้านการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ Fiduciaries (NCREIF) ตลาดอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ในภาคเอกชนกลับมาเฉลี่ย 9.85% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ผลการดำเนินงานที่น่าเชื่อถือนี้ประสบความสำเร็จพร้อมกับความผันผวนต่ำเมื่อเทียบกับหุ้นและพันธบัตรเพื่อผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงในการแข่งขันสูง
นักวิจารณ์ยืนยันว่าลักษณะความผันผวนต่ำของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เป็นผลมาจากการทำธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์ที่ไม่บ่อยนักและมูลค่าอสังหาริมทรัพย์มักจะถูกกำหนดโดยการประเมินของบุคคลที่สามซึ่งมีแนวโน้มที่จะชะลอตัวของตลาด การทำธุรกรรมไม่บ่อยนักและการประเมินผลส่งผลให้ผลตอบแทนเป็นไปอย่างราบรื่นในขณะที่มูลค่าทรัพย์สินที่รายงานต่ำกว่ามูลค่าตลาดในช่วงขาขึ้นและสูงกว่ามูลค่าตลาดในช่วงขาลง
แม้ว่าจะเป็นความจริงที่ว่าการประมาณการทางประวัติศาสตร์ของความผันผวนของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ควรจะปรับตัวสูงขึ้น ตัวอย่างที่ดีของสิ่งนี้คือ "Flash Crash" ของเดือนพฤษภาคม 2010 เมื่อมูลค่า $ 1 ล้านล้านในตลาดหุ้นถูกลบในเวลาเพียง 15 นาที ในสภาพแวดล้อมที่ความผันผวนของตลาดเป็นปัญหาและการเปลี่ยนแปลงของการค้าอัลกอริทึมมืดมนการกำหนดราคาอสังหาริมทรัพย์ที่มีเสถียรภาพมากขึ้นนั้นน่าสนใจ
มูลค่าสินทรัพย์ที่จับต้องได้สูง
ซึ่งแตกต่างจากหุ้นและในระดับหนึ่งพันธบัตรการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ได้รับการสนับสนุนด้วยอิฐและปูนระดับสูง ซึ่งจะช่วยลดความขัดแย้งของตัวแทนหลักหรือขอบเขตที่ผลประโยชน์ของนักลงทุนขึ้นอยู่กับความซื่อสัตย์และความสามารถของผู้จัดการและลูกหนี้ แม้แต่ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) ซึ่งเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มักจะมีข้อบังคับที่ให้ผลกำไรขั้นต่ำในรูปของเงินปันผล
ผลตอบแทนที่น่าสนใจและมั่นคง
คุณสมบัติที่สำคัญของการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์คือสัดส่วนที่สำคัญของผลตอบแทนรวมจากรายได้ค่าเช่าในระยะยาว ในช่วงระยะเวลา 30 ปีตั้งแต่ปี พ.ศ. 2520-2550 ใกล้เคียงกับ 80% ของการคืนอสังหาริมทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาทั้งหมดที่ได้มาจากกระแสรายได้ สิ่งนี้จะช่วยลดความผันผวนเนื่องจากการลงทุนที่ต้องพึ่งพาผลตอบแทนรายได้มีแนวโน้มที่จะผันผวนน้อยกว่าการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนมูลค่าทุนมากขึ้น
อสังหาริมทรัพย์ก็น่าดึงดูดเมื่อเปรียบเทียบกับแหล่งที่มาของรายได้แบบดั้งเดิม โดยปกติระดับสินทรัพย์จะทำการซื้อขายที่อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ของสหรัฐฯและมีความน่าสนใจเป็นพิเศษในสภาพแวดล้อมที่อัตราเงินคงคลังต่ำ
การกระจายการลงทุนผลงาน
ประโยชน์อีกประการหนึ่งของการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ก็คือความหลากหลาย อสังหาริมทรัพย์มีระดับต่ำและในบางกรณีอาจมีความสัมพันธ์เชิงลบกับความสัมพันธ์กับสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ ซึ่งหมายความว่าการเพิ่มอสังหาริมทรัพย์เข้ากับพอร์ตการลงทุนของสินทรัพย์ที่หลากหลายสามารถลดความผันผวนของพอร์ตการลงทุนและให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นต่อหน่วยความเสี่ยง
การป้องกันความเสี่ยงอัตราเงินเฟ้อ
ความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อของอสังหาริมทรัพย์เกิดจากความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างการเติบโตของ GDP และความต้องการอสังหาริมทรัพย์ เมื่อเศรษฐกิจขยายตัวความต้องการอสังหาริมทรัพย์ทำให้ค่าเช่าสูงขึ้นและในทางกลับกันทำให้มูลค่าเงินทุนสูงขึ้น ดังนั้นอสังหาริมทรัพย์จึงมีแนวโน้มที่จะรักษากำลังซื้อของเงินทุนโดยผ่านแรงกดดันเงินเฟ้อบางส่วนไปยังผู้เช่าและโดยรวมแรงกดดันเงินเฟ้อบางส่วนในรูปของการแข็งค่าของเงินทุน
ข้อเสียเปรียบ: การขาดสภาพคล่อง
ข้อเสียเปรียบหลักของการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์คือสภาพคล่องหรือความยากลำบากในการแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสดและเงินสดเป็นสินทรัพย์ ซึ่งแตกต่างจากการทำธุรกรรมหุ้นหรือพันธบัตรซึ่งสามารถทำได้ในไม่กี่วินาทีการทำธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์อาจใช้เวลาเป็นเดือนเพื่อปิด แม้ว่าจะได้รับความช่วยเหลือจากนายหน้าการหาคู่ค้าที่เหมาะสมก็สามารถทำงานได้สองสามสัปดาห์
ที่กล่าวว่าความก้าวหน้าในนวัตกรรมทางการเงินได้นำเสนอวิธีการแก้ปัญหาการขาดสภาพคล่องในรูปแบบของ REIT จดทะเบียนและ บริษัท อสังหาริมทรัพย์ สิ่งเหล่านี้ให้ความเป็นเจ้าของทางอ้อมของสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์และมีโครงสร้างเป็น บริษัท จดทะเบียน พวกเขาเสนอสภาพคล่องที่ดีขึ้นและการกำหนดราคาในตลาด แต่มาที่ความผันผวนที่สูงขึ้นและผลประโยชน์การกระจายที่ลดลง
บรรทัดล่าง
อสังหาริมทรัพย์เป็นประเภทสินทรัพย์ที่แตกต่างที่เข้าใจง่ายและสามารถเพิ่มความเสี่ยงและผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนของนักลงทุน ด้วยตัวของมันเองอสังหาริมทรัพย์ให้ผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงในการแข่งขันโดยมีความขัดแย้งของตัวแทนหลักน้อยกว่าและรายได้ที่น่าดึงดูด นอกจากนี้ยังสามารถปรับปรุงพอร์ตโฟลิโอโดยการลดความผันผวนผ่านการกระจายความเสี่ยง แม้ว่าการขาดสภาพคล่องอาจเป็นปัญหาสำหรับนักลงทุนบางคน แต่ก็มีวิธีที่จะได้รับผลกระทบจากอสังหาริมทรัพย์ แต่ยังลดความไร้สภาพและยังนำมาเทียบเคียงกับสินทรัพย์ประเภทเดิม ๆ
